Les actions d'AMD et de Broadcom ont progressé lors des échanges pré-market de jeudi après plusieurs rapports indiquant que le conseil d'administration de Nvidia se prépare à remplacer le PDG Jensen Huang. L'action Nvidia (NVDA) a chuté de plus de 6 % sur la même période.

The Wall Street Journal a rapporté que le conseil s'était réuni dès mercredi soir pour décider du sort de Huang, citant des personnes proches du dossier. Une source a indiqué à Reuters que la réunion s'était tenue cette nuit-là, mais aucun résultat officiel ni déclaration du conseil n'avait été confirmé. Les rapports n'indiquaient pas si le conseil avait arrêté son choix sur un successeur. Nvidia n'a pas répondu à une demande de commentaire de Barron's jeudi matin. En l'absence de mot officiel de la société, le marché réagissait uniquement sur la base des rapports de presse, et toute déclaration de Nvidia ou de son conseil constituerait la première confirmation officielle du statut de Huang.

Ce que disent les rapports

Huang a informé le personnel, dans une lettre dimanche, qu'il avait été infidèle à son épouse. Il s'est excusé d'avoir brisé la confiance de sa famille et de ses employés. Selon Investing.com, cette relation impliquait un dirigeant de Megaspeed, une société de données basée à Singapour et grand client de Nvidia.

The Wall Street Journal a également rapporté une seconde relation extraconjugale, citant une personne proche du dossier. Ce second rapport concerne Kimberly Powell, qui dirige l'activité santé de Nvidia, et avait d'abord été rapporté par The New York Times.

Huang est une figure centrale de l'industrie mondiale des semi-conducteurs. Il a cofondé Nvidia en 1993 et en est le directeur général depuis plus de trois décennies, transformant la société, initialement fabricant de puces graphiques pour PC, en pierre angulaire du calcul pour l'IA. Il rencontre régulièrement de hauts responsables américains et chinois et est souvent accueilli par des fans à Taïwan, où il est né. Nvidia est un fournisseur majeur des puces utilisées dans l'intelligence artificielle, et les rapports sur sa direction ont suscité l'attention de tout le secteur de l'IA.

L'évolution des cours

À 5 h 57, heure de l'Est, AMD grimpait de 3,6 % et Broadcom de 2,5 % en séance pré-market, tandis que Nvidia reculait de plus de 6 %. Ces mouvements indiquent que les investisseurs parient sur l'idée que la tourmente chez Nvidia pourrait profiter à ses concurrents les plus directs sur le marché des puces d'IA.

Plus tard en séance pré-market, Nvidia se négociait autour de 160,91 $, en baisse de 7,38 % par rapport à la clôture de mercredi à 173,73 $, amplifiant ses pertes initiales. Selon Barron's, cette nouvelle a entamé le rallye technologique de mercredi, qui avait soutenu largement les valeurs technologiques ; AMD et Broadcom se sont démarqués comme exceptions parmi les valeurs technologiques, en hausse respectivement de 3,5 % et 2 % avant l'ouverture.

Les deux actions connaissaient déjà une forte semaine. AMD avait grimpé de 23 % et Broadcom de 18 % jusqu'à la clôture de mercredi. Selon Barron's, ces mouvements pourraient suggérer qu'un départ éventuel de Huang n'écraserait pas nécessairement le boom de l'IA, même si les rapports pèsent plus largement sur les valeurs liées à l'IA.

Réaction des analystes

Les analystes de Wall Street se sont rapidement attachés à réévaluer le paysage concurrentiel. L'analyste de William Blair, Sebastien Naji, a relevé AMD à Outperform jeudi, citant les problèmes de direction chez Nvidia et les difficultés d'approvisionnement d'Intel comme raisons permettant à AMD de continuer à gagner des parts de marché. Naji anticipe qu'AMD livrera une « croissance de premier ordre », a rapporté Barron's. Ce relèvement est intervenu dans un contexte de forte progression de l'action AMD cette semaine.

Les analystes de William Blair ont également indiqué que Nvidia fait face à un contrôle accru et à un possible vide de direction, décrivant une mêlée croissante de leadership et de régulation au sein de la société. Ils ont noté que la concurrence des puces ASIC personnalisées demeure un risque pour la gamme Instinct d'AMD, tout en voyant une opportunité pour AMD de bénéficier de programmes personnalisés.

Les projets de puces graphiques d'AMD concurrencent directement les accélérateurs de centre de données de Nvidia, et les fournisseurs de cloud se penchent davantage sur les conceptions personnalisées d'AMD comme alternative aux GPU standards de Nvidia. Broadcom, qui conçoit des puces d'IA personnalisées pour de grands opérateurs de cloud, s'inscrit dans ce même paysage de fournisseurs alternatifs.

L'analyste de Pepperstone, Chris Weston, a déclaré que le marché semble distinguer un problème propre à Nvidia d'un problème de l'IA. Selon lui, l'évolution des prix suggère que les investisseurs perçoivent la tourmente principalement comme un risque spécifique à Nvidia, la qualifiant de « distinction importante pour le secteur technologique au sens large ».

Cet article s'appuie sur les reportages de The Wall Street Journal, Reuters, Barron's, The New York Times et Investing.com. Il a été publié à l'origine sur CoinCentral.