Amazon a commencé à prendre possession de racks de serveurs Nvidia GB300 avant que certains centres de données AWS ne disposent de suffisamment d'électricité pour les exploiter, laissant des milliards de dollars de matériel inactif alors que l'entreprise accélère le développement de ses capacités d'intelligence artificielle. Cet épisode illustre le fait que l'accès à l'électricité est devenu le facteur déterminant de l'infrastructure IA : posséder le matériel ne signifie plus être en mesure de l'utiliser.

Les racks concernés sont des systèmes GB300, des plateformes à l'échelle du rack de la génération Blackwell Ultra de Nvidia, conçues pour des charges de travail d'entraînement et d'inférence IA à grande échelle. Selon Business Insider, des courriels internes d'août prévoyaient des réceptions initiales de racks d'environ 5 milliards de dollars, suivies d'environ 3 milliards de dollars par mois. Ces chiffres sont des prévisions, et non des achats confirmés.

En vertu de la politique Early Rack Receipt d'AWS, la propriété est transférée avant la réception physique de l'équipement. En conséquence, certains racks sont entreposés dans des entrepôts. Un porte-parole d'Amazon a décrit cette pratique comme une « bonne pratique commerciale », tandis que l'entreprise a nié les allégations selon lesquelles elle ne disposerait pas de plan de déploiement.

Des racks qui arrivent avant l'électricité

Auparavant, AWS prenait possession des racks lorsque ceux-ci atteignaient leurs emplacements prévus. Désormais, l'entreprise paie certains équipements avant même que l'installation ou l'électricité ne soient disponibles.

Les systèmes « non alimentés » qui en résultent, parfois appelés « dark GPUs », ne génèrent aucun revenu pendant qu'ils attendent d'être activés. Ils perdent également de la valeur avec le temps, ce qui ajoute à la pression sur la trésorerie d'Amazon.

Les dépenses d'investissement accentuent la pression

Business Insider rapporte qu'Amazon devrait dépenser 220 milliards de dollars en investissements d'ici 2026. Selon le dossier d'Amazon auprès de la SEC, l'entreprise a enregistré 96,3 milliards de dollars d'investissements en trésorerie et 71,4 milliards de dollars de de trésorerie d'exploitation au premier semestre de l'année. Ces dépenses d'investissement comprenaient des investissements dans l'infrastructure logistique.

Amazon a par ailleurs dépensé 13,7 milliards de dollars dans OpenAI et 10 milliards de dollars dans Anthropic au deuxième trimestre. Ces investissements ne sont pas classés comme dépenses d'investissement.

Lors d'une réunion interne en septembre, le dirigeant de l'infrastructure AWS Prasad Kalyanaraman a décrit l'activité IA comme « massivement négative en flux de trésorerie disponible », selon Business Insider. Il a averti que cette pression pourrait persister pendant plusieurs années.

Le directeur général Andy Jassy a toutefois qualifié l'IA d'« opportunité unique dans une vie ». Les revenus d'AWS ont augmenté de 37 % au deuxième trimestre, tandis que son carnet de commandes contractuel a atteint 496 milliards de dollars.

Amazon élargit sa recherche d'électricité

Cleanview estime qu'Amazon développe 44 gigawatts (GW) de capacité de centres de données aux États-Unis, dont 27 GW dans 13 marchés plus récents, selon son analyse. L'analyse identifie également 17,5 GW de production au gaz planifiée et 25,6 GW d'électricité décarbonée contractée.

Ces chiffres représentent des engagements distincts et ne doivent pas être additionnés comme s'il s'agissait tous de capacités opérationnelles.

Ces contraintes dépassent le cas d'Amazon. Bain a cité les pénuries d'électricité, d'équipements et de main-d'œuvre qualifiée, ainsi que les retards dans l'obtention des permis. L'Agence internationale de l'énergie a également souligné, dans son rapport, la pression croissante sur le réseau électrique. L'opposition locale rend toute expansion plus difficile. Amazon s'est engagé à verser 1 milliard de dollars pour soutenir les communautés hébergeant ses centres de données, selon Cryptopolitan.

La capacité opérationnelle pourrait influencer les prix de l'IA

Le Boston Consulting Group s'attend à ce que la tarification du calcul IA devienne davantage fondée sur l'utilisation et potentiellement dynamique, selon son analyse. Les pénuries d'électricité pourraient affecter l'implantation des installations IA, les clients qui bénéficient des capacités de calcul et ce que les utilisateurs paient dans le monde entier.

Pour Amazon, l'achat de GPU n'est qu'une partie du défi. L'épreuve la plus importante consiste à mettre ces systèmes en service et à transformer cet investissement en revenus. Les signaux à surveiller incluent la rapidité de mise sous tension des racks entreposés, la progression du pipeline de 44 GW vers l'exploitation et la part des 496 milliards de dollars de carnet de commandes qui se convertira en capacité livrée.