L’action Alphabet (GOOGL) progressait jeudi en pré-ouverture, autour de 337,12 dollars, en hausse de 0,63 %, à la suite de deux développements : l’augmentation de la participation de Berkshire Hathaway dans l’entreprise et une décision de justice favorable concernant l’activité de technologies publicitaires de Google.

Le PDG de Berkshire, Greg Abel, a déclaré mercredi sur CNBC que le conglomérat avait ajouté environ 17 milliards de dollars d’actions Alphabet au deuxième trimestre, ce qui en constitue le plus important ajout au portefeuille de Berkshire sur la période. Berkshire détient désormais environ 106 millions d’actions Alphabet de classes A et C, pour une valorisation d’environ 36,6 milliards de dollars. Alphabet devient ainsi la troisième participation en actions de Berkshire. Ce mouvement est notable compte tenu de la réputation de longue date de Berkshire de fuir les valeurs technologiques ; sa précédente mise importante sur Apple, constituée sous l’ère Warren Buffett, a longtemps été sa principale exception dans ce secteur.

Abel a précisé que l’investissement reflétait l’expérience de Berkshire elle-même dans l’utilisation de l’intelligence artificielle au sein de ses activités. Berkshire possède des entreprises dans un large éventail de secteurs, ce qui lui donne une visibilité concrète sur le déploiement de l’IA et les avantages qu’elle procure.

« Nous avons beaucoup de visibilité depuis nos propres entreprises sur la manière dont nous utilisons l’IA et sur les bénéfices qu’elle apporte ; cela a nourri un intérêt supplémentaire, et nous avons alors vu en Google un acteur majeur », a déclaré Abel à Becky Quick de CNBC.

La participation de Berkshire dans Alphabet a débuté il y a environ 15 mois, lorsque le groupe avait investi 10 milliards de dollars avec une décote de 6,5 %. Abel a indiqué qu’il avait personnellement recommandé ce taux de décote, et Warren Buffett avait donné son accord. La position a été constituée pendant la période où Buffett s’est éloigné de la gestion quotidienne et où Abel a pris ses fonctions de PDG, faisant d’Alphabet l’un des plus importants investissements de son mandat à ce jour.

En parallèle de l’actualité Berkshire, un juge fédéral a rejeté mercredi la demande du ministère de la Justice visant à contraindre Google à vendre sa place de marché publicitaire AdX. Cette décision lève l’un des principaux facteurs d’incertitude réglementaire pesant sur Alphabet. Google conservera le contrôle d’AdX sans être contraint de s’en séparer, ce qui donne aux investisseurs davantage de clarté sur les revenus de l’activité ad-tech du groupe. Ce dossier est l’un des plusieurs procédures antitrust américaines auxquelles Google a été confronté ces dernières années, aux côtés d’affaires distinctes visant ses pratiques de distribution de la recherche et son Play Store, qui ont également pesé sur le sentiment des investisseurs envers le titre.

Abel a également évoqué un possible bénéfice indirect de l’essor de l’IA pour Berkshire Hathaway Energy. Selon lui, la demande croissante en centres de données augmente la consommation d’électricité, ce qui pourrait soutenir cette activité de services publics.

Wall Street reste largement positif sur GOOGL. Sur les 28 analystes couvrant le titre, 24 le notent à l’achat et quatre le classent en conserver ; aucune recommandation à la vente n’est actuellement émise. L’objectif de prix moyen s’établit à 425,88 dollars, impliquant un potentiel de hausse d’environ 26 % par rapport aux niveaux actuels.

Alphabet fait partie des cinq hypertechniciens (hyperscalers), aux côtés de Microsoft, Meta, Amazon et Oracle, qui investissent massivement dans les infrastructures d’IA. Goldman Sachs estime les dépenses d’investissement mondiales des hyperscalers à environ 1 000 milliards de dollars pour 2026.

Berkshire a également accru de 44 %, soit environ 1,6 milliard de dollars, sa position sur Delta Air Lines au cours du même trimestre que celui où il a renforcé sa participation dans Alphabet.