Le conglomérat technologique chinois Alibaba Group a finalisé les modalités du transfert de sa filiale de jeux vidéo Lingxi Games à Trustar Capital, un fonds de private equity basé en Asie, dans une transaction valorisée à plus de 2 milliards de dollars, selon une personne ayant une connaissance directe de l'accord. Cette cession s'inscrit dans le recentrage stratégique plus large du portefeuille d'activités d'Alibaba. Un rapport distinct de Bloomberg, citant des sources différentes, situait la valeur minimale de la transaction à 1,5 milliard de dollars.

Les actions d'Alibaba (BABA) ont progressé de 1,92 % à la suite de l'annonce.

Le PDG confirme l'accord dans une note interne

Dans une communication à l'ensemble de l'entreprise adressée lundi aux employés de Lingxi, le PDG Zhou Bingshu a confirmé qu'un accord définitif avait été signé à l'issue de plusieurs phases de négociation. M. Zhou a indiqué que lui-même ainsi que l'actuelle équipe dirigeante conserveraient leurs fonctions après la transition de propriété.

Trustar Capital, qui opérait auparavant sous le nom de CITIC Capital, est spécialisée dans les investissements en private equity sur les marchés asiatiques. M. Zhou a décrit la société comme disposant à la fois de l'expertise sectorielle et des capacités opérationnelles nécessaires pour accompagner la poursuite du développement de Lingxi.

La communication interne ne précisait ni le montant exact de la transaction, ni le calendrier prévisionnel d'achèvement, ni les éventuelles conditions réglementaires associées à l'accord. Les représentants de Lingxi, d'Alibaba et de Trustar ont décliné tout commentaire lorsqu'ils ont été contactés par Reuters.

Une rationalisation du portefeuille qui se poursuit

Cette transaction s'inscrit dans la continuité de l'orientation stratégique qu'Alibaba poursuit depuis la fin de l'année 2024, alors que l'entreprise concentre ses ressources sur l'intelligence artificielle et le cloud computing. L'ampleur de ce recentrage est considérable : Alibaba a indiqué prévoir d'investir au moins 380 milliards de yuans — soit plus de 50 milliards de dollars — dans le cloud computing et l'infrastructure d'IA sur trois ans, un engagement que les dirigeants de l'entreprise ont qualifié de supérieur au total des dépenses d'investissement d'Alibaba au cours de la décennie précédente. Le groupe avait précédemment cédé ses participations dans les enseignes de distribution Sun Art et Intime pour un total de 2,6 milliards de dollars — des cessions que le président Joe Tsai et le PDG Eddie Wu ont présentées comme des éléments d'une vaste initiative d'optimisation du portefeuille. Depuis le quatrième trimestre 2024, Alibaba s'est séparé de plus de 4,6 milliards de dollars d'activités non essentielles.

Selon deux personnes au courant du dossier, Alibaba cherchait discrètement, depuis longtemps déjà, des acquéreurs potentiels pour Lingxi. Un projet de levée de fins fin 2023 avait été reporté après que les autorités chinoises ont présenté des propositions visant à durcir la réglementation du secteur du jeu vidéo, a indiqué une source. Ces projets de règles, émis par l'Administration nationale de la presse et des publications, prévoyaient de plafonner les dépenses dans les jeux et de restreindre les récompenses accordées aux joueurs assidus, ce qui avait provoqué une chute des valeurs du jeu vidéo cotées en Bourse avant que les régulateurs ne les retirent ensuite.

L'unité de jeux vidéo a connu des changements de direction au cours de l'année 2024. M. Zhou, qui a supervisé le développement de « Three Kingdoms: Strategy Edition », a pris la fonction de PDG après le départ du fondateur Zhan Zhonghui.

La question de savoir si Alibaba maintiendra des relations commerciales avec Lingxi après la transaction — telles que la fourniture d'infrastructure cloud ou des accords de distribution — reste indéterminée.

À propos de Lingxi Games

Basée à Guangzhou, Lingxi a bâti sa réputation principalement sur « Three Kingdoms: Strategy Edition », un jeu de stratégie mobile multijoueur développé en partenariat avec l'entreprise japonaise de jeux vidéo Koei Tecmo, créatrice de franchises renommées telles que « Romance of the Three Kingdoms » et « Nobunaga's Ambition ». Lancé en 2019, le titre figure parmi les jeux de stratégie mobile ayant généré le plus de revenus en Chine.

Le recentrage stratégique d'Alibaba fait écho à une démarche comparable menée par ByteDance ces derniers mois, qui a cédé son studio de jeux vidéo Moonton, le développeur de « Mobile Legends: Bang Bang ». Les deux entreprises technologiques ont considérablement accru leurs engagements en faveur du développement de l'IA, leurs plateformes respectives équivalentes à ChatGPT occupant les premières places en matière d'utilisation parmi les applications d'IA chinoises.

Aucune information concernant le calendrier d'achèvement de la transaction ou les exigences d'approbation réglementaire n'a été rendue publique à ce jour.