Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ: ASTL; TSX: ASTL) a publié ses résultats pour le trimestre clos le 30 juin 2026, indiquant que le BAIIA ajusté s’est établi à 13,8 millions $ CA, conformément aux attentes annoncées précédemment, alors que la société poursuivait son passage à la production d’acier au four à arc électrique (EAF) et à une stratégie axée sur le Canada et les tôles fortes.

Sauf indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens.

Algoma a indiqué que la comparaison avec le deuxième trimestre de 2025 était fortement influencée par la transition hors de ses activités historiques au haut fourneau et vers sa plateforme EAF. Au cours de la période de l’an dernier, la société produisait l’acier exclusivement à partir de ses activités au haut fourneau, qui ont été définitivement arrêtées le 18 janvier 2026 après que le droit de douane américain de 50 % au titre de la section 232 a modifié en profondeur le modèle commercial transfrontalier historique d’Algoma et a, de facto, fermé son accès traditionnel au marché américain. Au deuxième trimestre de 2026, toute la production d’acier liquide provenait de la première unité EAF de la société, qui est toujours en phase de montée en puissance, tandis que la deuxième unité avançait dans sa mise en service.

Pour le trimestre, le chiffre d’affaires consolidé a reculé à 267,5 millions $ CA, contre 589,7 millions $ CA un an plus tôt. La société a enregistré une perte d’exploitation consolidée de 134,2 millions $ CA, comparativement à une perte d’exploitation de 85,1 millions $ CA au trimestre correspondant de l’exercice précédent. La perte nette s’est élevée à 96,0 millions $ CA, contre une perte nette de 110,6 millions $ CA un an plus tôt.

Le BAIIA ajusté a atteint 13,8 millions $ CA, avec une marge de BAIIA ajusté de 5,2 %, comparativement à une perte de BAIIA ajusté de 32,4 millions $ CA, ou une marge de (5,5 %), au deuxième trimestre de 2025. Le résultat comprenait un règlement final d’assurance de 45,0 millions $ CA et un ajustement de l’utilisation des capacités de 54,7 millions $ CA. Les coûts tarifaires directs se sont élevés à 18,7 millions $ CA, en baisse par rapport à 64,1 millions $ CA un an plus tôt. La trésorerie utilisée dans les activités d’exploitation a été de 79,4 millions $ CA, contre 37,9 millions $ CA au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Les expéditions ont totalisé 181 473 tonnes, contre 472 056 tonnes un an plus tôt.

Le chef de la direction, Rajat Marwah, a déclaré que le trimestre avait démontré la résilience de l’entreprise transformée d’Algoma malgré un contexte sectoriel toujours difficile. Il a indiqué que la société avait enregistré un deuxième trimestre consécutif de ventes records de tôles fortes, que la première unité EAF continuait de monter en puissance comme prévu et que les coûts de transition avaient diminué de façon notable par rapport au premier trimestre. M. Marwah a ajouté que les activités de mise en service ont commencé sur la deuxième unité EAF, avec une première production d’acier attendue au troisième trimestre de 2026.

M. Marwah a également déclaré que les droits de douane américains de 50 % au titre de la section 232 continuent, dans les faits, de fermer l’accès traditionnel d’Algoma au marché américain. Il a indiqué que l’orientation de la société vers une stratégie centrée sur le Canada et les tôles fortes porte ses fruits et a souligné qu’en tant que seul producteur canadien de tôles fortes discrètes, Algoma est bien positionnée pour répondre à la demande des secteurs des infrastructures, de la construction et de la défense. Il a ajouté que la société apprécie le soutien continu des gouvernements fédéral et provinciaux.

Le directeur financier, Michael Moraca, a indiqué que le BAIIA ajusté de 13,8 millions $ CA était conforme aux prévisions communiquées précédemment et était soutenu par des ventes records de tôles fortes, une hausse de 20 % du prix net moyen par tonne vendue par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, ainsi que par le règlement final d’assurance de 45,0 millions $ CA. Il a précisé que le trimestre comprenait également l’ajustement de l’utilisation des capacités de 54,7 millions $ CA, lié aux coûts fixes excédentaires de l’ancienne configuration opérationnelle, en baisse par rapport à 90,2 millions $ CA au premier trimestre. M. Moraca a indiqué que cet ajustement devrait encore diminuer et être totalement éliminé d’ici le quatrième trimestre de 2026 à mesure que la montée en puissance de l’EAF se poursuit. Il a ajouté qu’Algoma avait terminé le trimestre avec environ 437 millions $ CA de liquidités totales disponibles.

Le chiffre d’affaires et les prix se sont améliorés sur une base par tonne malgré le recul des expéditions. Les revenus de l’acier se sont élevés à 247,0 millions $ CA, contre 534,4 millions $ CA un an plus tôt. Le prix net moyen réalisé par tonne d’acier vendue s’est établi à 1 361 $ CA, contre 1 132 $ CA au trimestre correspondant de l’exercice précédent, soit une hausse de 20,2 %, reflétant une meilleure composition du portefeuille de produits dans le cadre de la stratégie axée sur les tôles fortes. Le prix moyen réalisé de l’acier, net du fret et des revenus non liés à l’acier, s’est également élevé à 1 361 $ CA la tonne, contre 1 132 $ CA la tonne un an plus tôt.

La société a indiqué que la hausse de la perte d’exploitation reflétait des expéditions d’acier plus faibles en raison de l’effet continu des droits de douane américains au titre de la section 232, qui ont fortement restreint son activité historique d’exportation vers les États-Unis. Cette pression a été partiellement compensée par une hausse du volume des expéditions de tôles fortes, une baisse des coûts de main-d’œuvre et d’autres coûts fixes, ainsi qu’une diminution de 2,1 millions $ CA des frais administratifs et commerciaux.

La réduction de la perte nette reflétait principalement 45,0 millions $ CA de produits d’assurance comptabilisés dans les autres produits ainsi qu’un gain de change de 18,8 millions $ CA, comparativement à une perte de change de 31,5 millions $ CA à la même période l’an dernier. Ces éléments ont été partiellement compensés par la perte d’exploitation plus élevée et par une diminution de 38,9 millions $ CA du recouvrement d’impôt sur le résultat.

Algoma a indiqué que le deuxième trimestre de 2026 constituait le deuxième trimestre complet au cours duquel toute la production d’acier liquide provenait entièrement de son installation EAF. La société a précisé que les activités de montée en puissance se poursuivaient conformément aux attentes. Le four EAF de l’unité 1 et les actifs associés de l’atelier de fusion fonctionnent comme prévu, avec des indicateurs de qualité atteints pour une gamme de catégories de tôles fortes et de bobines laminées à chaud, et les opérations se déroulent sur une base continue de 24 heures sur 24. Les travaux de construction de la deuxième unité EAF approchent de leur achèvement, avec une première production d’acier attendue au troisième trimestre de 2026.

La société a précisé que l’ajustement de l’utilisation des capacités de 54,7 millions $ CA représentait des coûts fixes excédentaires au-delà de ce qui était nécessaire pour exploiter l’EAF et les opérations aval associées aux volumes produits. Ces coûts comprenaient principalement la main-d’œuvre, les locations et baux d’équipements, les services publics fixes et les coûts d’entretien liés aux actifs hérités. Algoma a indiqué que ce montant avait diminué par rapport à 90,2 millions $ CA au premier trimestre et devrait encore reculer au cours des trois prochains mois avant d’être entièrement éliminé d’ici le quatrième trimestre de 2026.

En tant que seul producteur canadien de tôles fortes discrètes, Algoma a déclaré occuper une position concurrentielle unique sur ce segment. La société a indiqué que la demande provenant des marchés finaux des infrastructures, de la construction et de la défense est demeurée soutenue au cours du trimestre, ce qui a permis un deuxième trimestre consécutif de ventes records de tôles fortes, et qu’elle s’attend à ce que la production de tôles fortes continue d’augmenter à mesure que la montée en puissance de l’EAF se poursuit en 2026. Cette orientation est au cœur du réalignement opérationnel actuel de la société, alors que le recul des volumes destinés aux États-Unis rend les marchés domestiques et spécialisés plus importants pour la performance à court terme.

Une fois la transformation EAF achevée, Algoma prévoit que son installation aura une capacité annuelle de production d’acier brut d’environ 3,7 millions de tonnes et que ses émissions annuelles de carbone seront réduites d’environ 70 % par rapport aux niveaux antérieurs à l’EAF.

Sur le front commercial, Algoma a indiqué que le droit de douane américain de 50 % au titre de la section 232 sur les importations d’acier en provenance du Canada est resté en vigueur tout au long du trimestre et que le champ d’application des produits couverts s’est encore élargi aux produits d’acier en aval et dérivés, perturbant davantage les chaînes d’approvisionnement nord-américaines. La société a supporté 18,7 millions $ CA de coûts tarifaires directs au cours du trimestre, contre 64,1 millions $ CA au trimestre correspondant de l’exercice précédent, ce qui reflète la réduction délibérée des volumes destinés aux États-Unis. Les expéditions vers les États-Unis représentaient 23 % du total des expéditions d’acier au cours du trimestre, contre 54 % un an plus tôt et une fourchette historique d’environ 45 % à 55 %.

Algoma a indiqué que le marché canadien de l’acier reste sous pression du côté de l’offre, les prix domestiques de la bobine étant maintenus à un niveau bas en raison d’un excédent d’offre provenant de producteurs canadiens évincés du marché américain, de la présence continue d’acier américain au Canada et d’offres d’importation à des prix inférieurs à la juste valeur. La stratégie de la société, qui consiste à concentrer la production sur les tôles fortes discrètes, où elle bénéficie d’une prime de prix et d’une position de marché unique, vise à atténuer ces dynamiques.

Le 7 avril 2026, Algoma a annoncé la création de Roshel Algoma Defence Solutions, une coentreprise avec Roshel Inc., un fabricant canadien de véhicules blindés. La société a indiqué que cette coentreprise devrait soutenir le développement de capacités nationales de production d’acier balistique et de fabrication connexes au Canada.

Algoma a également indiqué que son protocole d’entente avec Hanwha Ocean Co. Ltd., annoncé en janvier 2026, a été suspendu. Le protocole était conditionnel à l’attribution à Hanwha Ocean et à la conclusion d’un contrat en vigueur dans le cadre du Canadian Patrol Submarine Project et à la négociation et la signature d’accords définitifs avec Algoma. Le 6 juillet 2026, le gouvernement du Canada a annoncé que Thyssenkrupp Marine Systems avait été sélectionnée dans le cadre du processus d’approvisionnement du CPSP.

Au 30 juin 2026, Algoma disposait de 62,6 millions $ CA en trésorerie, de 206,7 millions $ CA de capacité inutilisée au titre de sa facilité de crédit renouvelable et de 168,0 millions $ CA pouvant être tirés dans le cadre des facilités LETL, pour une liquidité totale disponible d’environ 437 millions $ CA. Au cours du trimestre, la société a reçu 124,5 millions $ CA d’avances de prêts gouvernementales dans le cadre des facilités LETL afin de soutenir les opérations et l’achèvement de la transition EAF. Les dépenses d’investissement se sont élevées à 29,0 millions $ CA, contre 97,4 millions $ CA au trimestre correspondant de l’exercice précédent, ce qui reflète l’achèvement substantiel de la construction de l’EAF. Aucun dividende n’a été déclaré.

Algoma a indiqué qu’une webdiffusion et une conférence téléphonique se tiendront le jeudi 30 juillet 2026 à 11 h 00, heure de l’Est, pour examiner les résultats, discuter des événements récents et tenir une séance de questions-réponses. La webdiffusion en direct et la rediffusion archivée seront accessibles dans la section Investisseurs du site Web de la société à l’adresse ir.algoma.com. Les personnes qui ne peuvent pas accéder à la webdiffusion pourront participer par téléphone en composant le 877-425-9470 au Canada ou le 201-389-0878 à l’international et en demandant la conférence téléphonique du deuxième trimestre 2026 d’Algoma Steel. Pour accéder à la rediffusion, composez le 844-512-2921 au Canada ou le 412-317-6671 à l’international et entrez le code d’accès 13761609.

La société a précisé que ses états financiers consolidés intermédiaires résumés pour les périodes de trois et six mois closes le 30 juin 2026, ainsi que le rapport de gestion connexe, sont disponibles sur le site EDGAR de la SEC à l’adresse www.sec.gov, sur SEDAR+ à l’adresse www.sedarplus.ca et sur le site Web d’Algoma à l’adresse www.algoma.com. Les actionnaires peuvent demander gratuitement des exemplaires papier en écrivant à [email protected].

Algoma a également réitéré son énoncé de mise en garde concernant les informations prospectives, y compris les déclarations liées aux droits de douane, aux tendances des prix de l’acier, à la transition vers l’EAF, au calendrier d’achèvement et de production de la deuxième unité EAF, à la réduction attendue et à l’élimination des ajustements de l’utilisation des capacités, à la croissance attendue de la production et des expéditions de tôles fortes, à la capacité annuelle de production d’acier brut, aux réductions d’émissions, à la liquidité, au financement gouvernemental, à la coentreprise Roshel Algoma Defence et aux capacités souveraines d’acier balistique, à la disponibilité de la main-d’œuvre, aux perturbations des chaînes d’approvisionnement et au rendement financier ou opérationnel futur.