Les actions de Nvidia, Micron Technology et d'autres sociétés liées à l'IA ont chuté mercredi 8 octobre 2026, après que le taux de revenus annualisé d'OpenAI — une projection qui étend les revenus récents à une année complète — s'est établi à environ 50 milliards de dollars à la fin du mois de septembre. Ce chiffre est tombé bien en dessous des estimations précédentes, qui se situaient entre 68 et 70 milliards de dollars.

Un large recul sur l'ensemble du secteur de l'IA

La vente s'est propagée rapidement. Les actions de Nvidia ont reculé d'environ 3 %, tandis qu'Oracle chutait de 5 à 6 %. Les autres fabricants de puces ont également été touchés, AMD, Broadcom et Intel enregistrant chacun des baisses de 4 à 5 %.

Le marché dans son ensemble a également ressenti la pression. Le Nasdaq Composite a perdu environ 1,25 % dans la journée.

Des différences comptables derrière ce manque à gagner

L'écart entre le taux de revenus d'environ 50 milliards de dollars et les estimations antérieures a été attribué aux différences dans la manière dont OpenAI et son rival Anthropic comptabilisent leurs revenus. La comparaison directe des deux sociétés avait apparemment gonflé les attentes vis-à-vis d'OpenAI, plutôt que de signaler un essoufflement de son activité.

En tant que sociétés non cotées, ni OpenAI ni Anthropic ne publient leurs finances selon les règles de divulgation standardisées applicables aux sociétés cotées, de sorte que les comparaisons de taux de revenus entre elles reposent sur des chiffres que chacune divulgue à sa manière. Malgré ce manque à gagner par rapport aux attentes, le taux de revenus global d'OpenAI au troisième trimestre a progressé de 77 %. Son segment entreprise a fait encore mieux, avec une croissance de 107 % de son taux de revenus.

La position délicate de Micron

Le repli de Micron est notable car ses propres fondamentaux sont directement liés à la demande d'IA. La société a déclaré une marge brute record de 84,9 % sur un trimestre, portée par la demande de mémoire à large bande passante — la mémoire placée aux côtés des processeurs d'IA dans les centres de données — et de DRAM utilisées dans les applications d'IA. Cette exposition directe aux dépenses en matériel d'IA aide à expliquer pourquoi l'action a suivi l'ensemble du secteur lors de cette annonce.

Une année volatile pour les actions de l'IA

Le marché des infrastructures d'IA fait déjà l'objet d'une attention accrue en raison de valorisations élevées et de la hausse des taux d'intérêt. OpenAI elle-même serait en discussions concernant d'importants tours de financement et envisage une potentielle introduction en Bourse en 2027 — une étape qui, si elle aboutit, placerait sa publication financière sous les exigences de divulgation des marchés publics.

Un secteur concentré

La vente du 8 octobre montre à quel point les positions sur l'IA sont devenues concentrées. La simple divulgation de revenus d'une seule société privée a suffi à faire bouger Nvidia, Oracle, AMD, Broadcom, Intel, Micron et le Nasdaq dans la même direction le même jour.

L'angle comptable mérite également l'attention. Si OpenAI et Anthropic mesurent leurs revenus différemment, les investisseurs qui les comparent travaillent avec des chiffres non concordants.

Source : CryptoBriefing