Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'intelligence artificielle nécessite 1 000 fois plus d'énergie que ce que les capacités actuelles peuvent fournir. Malgré cette demande, la croissance des data centers — l'expansion qui devrait généralement stimuler la demande pour les développeurs de réacteurs nucléaires comme Oklo et NuScale Power — semble rencontrer des retards.

Le lien potentiel entre la croissance des data centers et les fournisseurs nucléaires a un précédent dans des accords industriels récents : Microsoft, par exemple, a signé en 2024 un contrat d'achat d'électricité de 20 ans avec Constellation Energy qui soutient le redémarrage d'une unité de production à Three Mile Island, dans le cadre de l'effort de Microsoft pour alimenter ses data centers en énergie sans carbone.

Oklo en est encore au stade précédant le dépôt de son dossier dans le processus d'examen de la Nuclear Regulatory Commission (NRC) — une phase au cours de laquelle un futur titulaire de licence échange avec le personnel de la NRC avant qu'une demande formelle d'homologation ne soit enregistrée pour un examen complet — tandis que NuScale Power détient l'approbation de la NRC, ayant été le premier développeur à obtenir la certification par l'agence d'une conception de réacteur modulaire compact, mais attend toujours l'acquisition de clients. Par conséquent, aucune des deux entreprises ne pourrait bénéficier immédiatement de la demande énergétique de l'IA.

La situation suggère que la demande de réacteurs dépend de l'expansion réelle des data centers plutôt que des seules prévisions de consommation de l'IA. La déclaration de Huang semble mettre en évidence un décalage potentiel entre les besoins en électricité de l'IA et le rythme actuel de croissance des data centers — un décalage qui pourrait affecter les développeurs de réacteurs.

Les indications du marché suggèrent une probabilité réduite de moratoires sur les data centers au Texas et au Missouri — des mesures qui suspendraient la construction de nouveaux data centers — ce qui est cohérent avec une urgence réduite pour de nouvelles infrastructures énergétiques. Un rythme plus lent d'expansion des data centers pourrait indiquer que la demande anticipée de réacteurs nucléaires de la part d'Oklo et de NuScale Power pourrait ne pas se concrétiser aussi rapidement que prévu.

La trajectoire de la construction de data centers au Texas et au Missouri constituera un indicateur clé à surveiller. Toute action législative ou exécutive des responsables étatiques, comme le gouverneur du Texas Greg Abbott ou le gouverneur du Missouri Mike Kehoe, pourrait influencer les probabilités du marché. En outre, l'évolution du traitement par la NRC des demandes d'Oklo ou des acquisitions de clients de NuScale pourrait davantage façonner les attentes concernant les infrastructures énergétiques nécessaires pour soutenir les besoins énergétiques croissants de l'IA.