Les observations directes sur les articles exclusivement liés à l'intelligence artificielle n'étant pas disponibles, l'analyse suivante s'appuie sur des catégories proxy étroitement liées.

Selon la publication préliminaire du T2 2026 du Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis, les importations d'ordinateurs, de périphériques informatiques et de semi-conducteurs — utilisées comme approximation des biens liés à l'IA — semblent s'être stabilisées, tandis que l'investissement en équipements informatiques et logiciels a ralenti. Cela fait suite à plusieurs trimestres de croissance rapide des importations liées à la technologie et des dépenses d'investissement, faisant de ce ralentissement un point d'inflexion notable pour les secteurs liés au déploiement de centres de données et à la transformation numérique des entreprises.

Les composantes agrégées présentées dans les données de la BEA sont calculées à l'aide d'une simple arithmétique. Cette approche n'est pas entièrement appropriée lorsque les prix relatifs des séries sous-jacentes ont changé de manière significative. Pour une plus grande précision, une approximation par indice de Tornquist serait préférable. Au cours de la dernière année, les prix des importations d'ordinateurs et de périphériques ont augmenté d'environ 15 % plus rapidement que les prix des logiciels, tandis que les prix des équipements informatiques ont augmenté d'environ 8 % plus rapidement que ceux des logiciels. Sur des périodes plus longues, l'addition simple pourrait fausser le tableau, bien que la distorsion puisse être moins prononcée à court terme. Il existe également une question distincte concernant la précision des déflateurs de prix utilisés.

Il est à noter que l'augmentation apparente des importations agrégées masque une divergence marquée entre les équipements et les semi-conducteurs. Les importations de semi-conducteurs ont bondi de manière spectaculaire, tandis que les importations d'équipements ont légèrement diminué. Cette divergence est cohérente avec la tendance plus large de l'industrie, dans laquelle la demande de puces — tirée en partie par les besoins en accélérateurs IA et en mémoire — est restée forte, même si les dépenses en matériel informatique fini se sont assouplies.

Sur la base des données commerciales d'avril et mai, l'estimation de l'auteur pour les importations nominales était d'environ 700 milliards de dollars (taux annualisé désaisonnalisé, ou SAAR) pour le T2 2026. L'estimation préliminaire de la BEA s'est établie à 730 milliards de dollars, ce qui suggère que le chiffre interne de l'agence pour juin était quelque peu supérieur à ce qu'indiquaient les données préliminaires de mai. La BEA publiera sa deuxième estimation du PIB du T2 2026 dans les semaines à venir, ce qui pourrait réviser ces chiffres d'importation et d'investissement.

Source : publication préliminaire du T2 2026 de la BEA