L’intelligence artificielle a alimenté un puissant rallye des actions technologiques des marchés émergents, les fabricants de semi-conducteurs en Corée du Sud et à Taïwan étant à l’avant-garde de cette hausse. Ces entreprises, qui produisent les puces avancées indispensables aux infrastructures d’IA, ont suscité un regain d’enthousiasme des investisseurs et entraîné des gains marqués sur les indices boursiers des marchés émergents.

Le mouvement a été porté par des géants des semi-conducteurs dans deux marchés asiatiques clés. La Corée du Sud abrite Samsung Electronics et SK Hynix, deux des plus grands fabricants mondiaux de puces mémoire, notamment la mémoire à large bande passante utilisée dans les applications d’IA. Taïwan accueille TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), le plus grand fondeur de puces au monde et un fournisseur essentiel de groupes technologiques mondiaux, dont Nvidia, dont les unités de traitement graphique alimentent une grande partie des charges de travail actuelles d’entraînement et d’inférence de l’IA. Les indices de référence des deux pays, dont le Kospi sud-coréen, ont bénéficié de la demande croissante liée au déploiement d’infrastructures d’IA par de grands fournisseurs de services cloud tels qu’Amazon, Google, Microsoft et Meta, qui se sont tous engagés dans des dépenses d’investissement à grande échelle pour la capacité de calcul dédiée à l’IA.

Cependant, la hausse rapide des valorisations a créé d’importants défis. L’envolée des cours a déclenché une forte volatilité, des sorties d’investisseurs étrangers et des risques de concentration croissants, les portefeuilles des marchés émergents s’étant de plus en plus orientés vers un petit nombre de valeurs technologiques de grande capitalisation. Cette concentration a amplifié l’impact des mouvements de certains titres sur la performance globale des indices. Cette dynamique reflète une tendance mondiale plus large, dans laquelle un petit nombre de sociétés technologiques exposées à l’IA ont représenté une part disproportionnée des rendements des indices actions, une tendance également visible sur les marchés américains.

Les facteurs géopolitiques ajoutent un niveau de complexité supplémentaire. Le secteur des semi-conducteurs est devenu un point central de la concurrence technologique entre les États-Unis et la Chine, Washington imposant depuis 2022 des contrôles à l’exportation sur les puces avancées et les équipements de fabrication de puces à destination de la Chine. Ces restrictions, ainsi que les mesures de politique connexes, ont remodelé les chaînes d’approvisionnement et créé à la fois des opportunités et des risques pour les fabricants de puces sud-coréens et taïwanais, qui occupent des positions critiques dans la chaîne de valeur mondiale des semi-conducteurs.

Malgré les récentes corrections de marché, les investisseurs restent globalement optimistes quant au potentiel de croissance à long terme des industries tirées par l’IA, selon Reuters. Le secteur des semi-conducteurs, largement considéré comme l’épine dorsale des infrastructures d’IA, continue d’attirer l’attention à mesure que la demande mondiale de capacité de calcul avancée s’accroît.

Source : Economic Times Markets (reportage Reuters)