Les flux de capital-risque vers l'écosystème des startups africaines ont fortement diminué en juillet 2026, alors que 44 startups à travers le continent ont sécurisé un total combiné de 102 millions de dollars au cours du mois.

Le total de juillet représente une baisse de 80,1 % par rapport aux 515 millions de dollars levés en juin et un déclin de 81,5 % en glissement annuel par rapport à juillet 2025. Ce chiffre est également inférieur de 60 % à la moyenne de financement des 12 derniers mois, qui s'établit à 258 millions de dollars.

Juillet marque le mois de levée de fonds le plus lent de 2026 et le plus lent au cours des 16 derniers mois, depuis mars 2025, lorsque les startups n'avaient levé que 50 millions de dollars. Cette performance tiède fait suite à un premier semestre fort au cours duquel les startups africaines ont levé 1,45 milliard de dollars. De janvier à juillet 2026, le financement total a atteint 1,46 milliard de dollars, soit environ 27 % de moins que les 2 milliards de dollars levés au cours de la même période en 2025. Cette contraction reflète un repli plus large du capital-risque mondial qui persiste depuis 2024, avec des taux d'intérêt élevés et des conditions de liquidité plus strictes qui continuent de peser sur l'allocation de capital à risque sur les marchés émergents.

L'activité des transactions reste stable malgré des volumes plus faibles

Bien que le financement total ait été faible, l'activité en matière de transactions est restée ferme. Les 44 startups qui ont levé 100 000 dollars ou plus en juillet sont en phase avec la moyenne mensuelle des 12 derniers mois.

Cependant, le nombre global de startups obtenant des financements majeurs en 2026 continue de diminuer. Seulement 241 entreprises uniques ont levé 100 000 dollars ou plus depuis le début de l'année, une baisse de 20 % par rapport aux 302 qui avaient levé des fonds entre janvier et juillet 2025. Il s'agit du chiffre le plus bas enregistré au cours des trois dernières années pour la même période, contre 286 en 2024 et 300 en 2023.

Le nombre d'investisseurs actifs a également diminué. Environ 256 investisseurs uniques ont participé à des transactions depuis le début de l'année 2026, contre 328 au cours des sept premiers mois de 2025, soit une baisse de près de 22 %. Sur presque tous les indicateurs clés, 2026 affiche des baisses à deux chiffres d'une année sur l'autre.

La dette représente 74 % du financement de juillet

Une caractéristique notable du paysage de financement de juillet a été sa forte dépendance à l'égard du financement par la dette. Sur les 102 millions de dollars levés, seulement 25,5 millions de dollars — soit environ 25 % — provenaient de capitaux propres, tandis qu'environ 75,48 millions de dollars, soit 74 %, ont été levés sous forme de dette. Les 102 000 dollars restants provenaient de subventions. La domination de la dette reflète un changement structurel à travers les marchés du capital-risque africain, où les startups avec des modèles commerciaux génératrices de revenus et garantis par des actifs — en particulier dans la fintech, les énergies propres et la mobilité — se sont de plus en plus tournées vers le capital non dilutif à mesure que les valorisations des capitaux propres se sont comprimées et que les chèques en actions en phase de croissance sont devenus plus rares.

Le financement en actions depuis le début de l'année s'élève désormais à 921 millions de dollars, en baisse de 9 % par rapport aux environ 1,12 milliard de dollars enregistrés au cours de la même période en 2025. Le financement par la dette depuis le début de l'année totalise 529 millions de dollars, représentant une baisse de 44 % par rapport aux 941 millions de dollars levés au cours des sept premiers mois de l'année dernière.

Les plus importantes levées de fonds individuelles en juillet ont toutes été des transactions de dette. M-Kopa a obtenu 30 millions de dollars de dette senior auprès de la banque de développement néerlandaise FMO. Ce financement soutiendra M-KOPA Kenya Mobility, la filiale de motos électriques de l'entreprise de fintech, dans l'expansion de son portefeuille de créances liées aux motos électriques et au financement de batteries au Kenya. Les institutions de financement du développement comme FMO sont devenues une source de capital de plus en plus importante pour les startups africaines, en particulier dans les secteurs alignés sur le climat et adjacents aux infrastructures, où les prêts des banques commerciales restent limités.

Le prêteur sud-africain basé sur l'IA, Bridgement, a levé 20 millions de dollars de dette auprès de RMB, un partenaire de financement existant, et de Standard Bank. La startup zambienne d'énergie propre Biolite a sécurisé 11 millions de dollars sous forme de dette, tandis que Nesa Power a levé 9 millions de dollars, également par le biais d'un financement par la dette.