Les fusions-acquisitions (M&A) ont doublé dans l’économie numérique africaine au cours de l’année écoulée. Au 17 août 2026, TechCabal Insights a recensé 84 opérations de M&A pour une valeur divulguée estimée à 11,4 milliards de dollars. Alors que les startups ont levé 1,44 milliard de dollars au S1 2026, les M&A sont passées d’une sortie rare à une stratégie principale pour les entreprises qui cherchent à se développer, à obtenir des licences bancaires et à rester à flot.

84 opérations de M&A enregistrées jusqu’à présent en 2026

Entre le 1er janvier et le 17 août 2026, les rachats d’entreprises dans l’écosystème technologique africain ont dépassé les totaux enregistrés les années précédentes, marquant la période la plus intense d’activité de M&A observée par le marché. Portée par un premier trimestre animé, 2026 a déjà enregistré 84 opérations, dépassant les 68 opérations comptabilisées sur l’ensemble des quatre trimestres de 2025.

La hausse de l’activité, qui a commencé avec 37 opérations au T1, montre que les entreprises se consolident pour fusionner leurs bilans, partager leurs licences et survivre dans un environnement difficile.

Répartition géographique : où les opérations ont lieu

Sur le plan géographique, l’Afrique australe (24 opérations) et l’Afrique du Nord (18) dominent l’activité régionale de M&A en 2026. Au niveau des pays, l’Afrique du Sud (22), le Nigeria (12) et l’Égypte (12) représentent plus de la moitié de toutes les sociétés cibles acquises au 17 août.

Les entreprises technologiques africaines regardent aussi au-delà du continent pour croître. Des sociétés locales ont acquis 8 cibles hors d’Afrique, notamment au Royaume-Uni (4), aux États-Unis (1), en France (1), en Allemagne (1) et au Canada (1), afin de mettre en place des opérations directes sur les marchés internationaux.

Performance sectorielle : les services financiers dominent avec 27 opérations

La plupart des acquisitions se concentrent dans les secteurs lourds où les licences, les réseaux d’agents et le volume élevé de transactions quotidiennes avec les clients comptent le plus. Alors que plus de 12 secteurs ont enregistré des opérations de rachat, les services financiers ont mené avec 27 opérations, soit environ 32 % de l’activité totale.

Valeurs divulguées des opérations : la plupart des montants restent cachés

Même si le nombre total d’opérations de M&A a atteint un niveau record, la plupart des entreprises gardent le montant de leurs transactions secret.

Sur les 84 opérations de M&A suivies jusqu’à présent en 2026, la valeur totale estimée des opérations divulguées s’élève à environ 11,4 milliards de dollars au 17 août 2026. Quelques méga-opérations représentent l’essentiel de ce montant :

MTN Group’s 6.2 billion dollar proposed deal to buy 75% of IHS Towers.

Vodacom Group’s 2.1 billion dollar stake deal in Safaricom.

Pepkor Holdings’ 1.29 billion dollar (R21.3B) merger of Flash with Shop2Shop.

Nedbank’s 850 million dollar acquisition of Kenya’s NCBA Group.

Beltone’s 197.6 million dollar buyout of Baobab Group.

e-Finance’s 99.8 million dollar (EGP 5B) acquisition of Egyptian microfinance lender Tamweely.

Les fintechs et les banques unissent leurs forces : qui garde le contrôle ?

L’une des principales tendances de la tech africaine est le rapprochement entre les entreprises de fintech et les banques traditionnelles. Au cours des 18 derniers mois, six opérations majeures dans cinq pays illustrent deux trajectoires très différentes :

Fintechs qui achètent des banques (les fondateurs gardent le contrôle) : en Tanzanie, Selcom a acquis 65 % d’Access Microfinance Bank. Au Kenya, Moniepoint a acquis 78 % de Sumac Microfinance Bank. Au Nigeria, Flutterwave a obtenu sa propre licence bancaire de microfinance auprès de la Banque centrale. Au Sénégal, Wave a créé Wave Bank Africa avec 30,5 millions de dollars de capital. Dans toutes ces opérations, les fondateurs de la fintech sont restés aux commandes et ont continué à diriger l’activité à leur manière.

Banques qui achètent des fintechs (les banques prennent le contrôle) : à l’inverse, Nedbank a acquis intégralement la fintech sud-africaine iKhokha pour 92,4 millions de dollars (R1.65B), et Capitec a acquis Walletdoc pour jusqu’à R400M. Dans ces opérations, la banque traditionnelle assume l’autorité totale sur les feuilles de route produit, les sièges au conseil, la direction exécutive et les orientations stratégiques.

L’idée centrale n’est pas seulement de savoir si une fintech obtient une licence bancaire, mais si les fondateurs conservent le contrôle opérationnel après la clôture de l’opération.

Cotation sur les marchés boursiers étrangers : pourquoi les grandes fintechs regardent à l’étranger

Au-delà des rachats privés, plusieurs grandes fintechs africaines préparent des introductions en bourse. Deux des principales plateformes de paiement prévoient de se coter à l’étranger : OPay prépare une introduction en bourse de 4 milliards de dollars aux États-Unis, tandis que PalmPay envisage une cotation de 200 millions de dollars à Hong Kong, sur la base d’une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars.

Si certains plaident pour des cotations locales ou doubles, permettant aux investisseurs particuliers africains d’échanger des actions sur les marchés domestiques en parallèle des marchés mondiaux, la décision de coter les actions principales à l’étranger dépend de la profondeur du capital, des multiples de valorisation et des mécanismes de change. Les places boursières étrangères de New York et de Hong Kong offrent des bassins plus profonds de capitaux de croissance, des multiples de valorisation plus élevés et une liquidité libellée en dollars, nécessaires à une expansion transfrontalière de grande ampleur. Pour que les places boursières locales de Lagos, Nairobi et Johannesburg attirent des cotations principales ou doubles de la part des géants de la tech, elles doivent accroître la liquidité institutionnelle, simplifier la conformité multi-bourses et réduire les risques liés au rapatriement des devises pour les investisseurs.