Points clés

• AbbVie a finalisé l'acquisition d'Apogee Therapeutics pour 135,11 dollars par action en numéraire, soit un total d'environ 10,9 milliards de dollars.
• Zumilokibart, le médicament phare d'Apogee, cible l'IL-13 et a montré qu'environ deux tiers des patients atteints de dermatite atopique ont atteint une clairance cutanée lors des essais de phase 2.
• Le pipeline comprend également APG273, une thérapie combinée ciblant à la fois l'IL-13 et le TSLP pour le traitement de l'asthme.
• AbbVie s'attend à ce que l'opération dilue le BPA ajusté de 0,14 dollar en 2026 et de 0,46 dollar en 2027, l'accretion ne commençant qu'en 2032.
• AbbVie a réaffirmé ses prévisions de BPA dilué ajusté pour l'ensemble de l'année 2026, comprises entre 13,87 et 14,07 dollars.

AbbVie (ABBV) a finalisé l'acquisition d'Apogee Therapeutics le 3 septembre 2026, en versant 135,11 dollars par action en numéraire, pour une valeur totale des actions d'environ 10,9 milliards de dollars. Le titre d'Apogee a cessé d'être coté à cette date.

L'acquisition ajoute à AbbVie un pipeline de médicaments d'immunologie à son portefeuille existant, axé sur les maladies inflammatoires et immunologiques, notamment la dermatite atopique, l'asthme et la bronchopneumopathie chronique obstructive. Cette opération s'inscrit dans une série d'acquisitions qu'AbbVie a utilisées pour reconstruire son pipeline, l'immunologie étant l'un des domaines thérapeutiques essentiels de l'entreprise, aux côtés de produits comme Skyrizi et Rinvoq.

L'actif phare d'Apogee est zumilokibart, un anticorps monoclonal qui cible l'IL-13, une protéine qui pilote l'inflammation de type 2. Le médicament est conçu avec une demi-vie plus longue, permettant une administration moins fréquente que les traitements actuels.

Lors d'un essai de phase 2, environ deux tiers des patients atteints de dermatite atopique traités par zumilokibart ont atteint une clairance cutanée à 16 semaines. Les patients ont également constaté une amélioration de la réduction des démangeaisons et du contrôle global de la maladie. Les données à plus long terme du même essai soutiennent une dose d'entretien trimestrielle ou semestrielle — un calendrier d'administration qui pourrait séduire les patients et les médecins en quête de praticité.

Le pipeline d'Apogee

Au-delà de zumilokibart, Apogee apporte APG273, un médicament combinant zumilokibart et APG333. APG333 bloque le TSLP, une protéine de signalisation qui déclenche l'inflammation précoce dans les poumons.

Les données de phase 1 ont montré qu'APG333 supprimait les marqueurs inflammatoires jusqu'à six mois après une seule dose. Des données intermédiaires positives d'une étude de phase 1b sur l'asthme avec zumilokibart renforcent encore l'approche combinatoire.

Ensemble, APG273 pourrait offrir des injections trimestrielles ou semestrielles aux patients asthmatiques, ce qui le placerait en concurrence avec les biologiques existants sur un marché vaste et en croissance.

Robert Michael, PDG d'AbbVie, a déclaré que l'objectif était de combiner la science d'Apogee avec les capacités commerciales d'AbbVie afin d'accélérer le développement et d'atteindre les patients plus rapidement.

Ce que cela signifie pour les bénéfices d'AbbVie

L'opération comporte un coût à court terme. AbbVie s'attend à ce que l'acquisition réduise le BPA dilué ajusté de 0,14 dollar en 2026 et d'environ 0,46 dollar en 2027. L'accretion n'est pas attendue avant 2032, ce qui représente un long horizon. Néanmoins, AbbVie n'a pas modifié ses prévisions à la suite de la finalisation de l'opération.

L'entreprise a réaffirmé ses prévisions de BPA dilué ajusté pour l'ensemble de l'année 2026, comprises entre 13,87 et 14,07 dollars, et a maintenu ses prévisions de BPA dilué ajusté pour le troisième trimestre 2026 entre 3,84 et 3,88 dollars.

Les prévisions 2026 tiennent déjà compte de 0,58 dollar par action de dépenses défavorables de R&D sur actifs acquis (IPR&D) et de jalons enregistrées jusqu'au deuxième trimestre. Toute dépense supplémentaire de R&D sur actifs acquis ou de jalons au-delà du deuxième trimestre est exclue des prévisions, car elle ne peut pas être estimée de manière fiable.

AbbVie a indiqué que plus d'un million de patients dans le monde sont actuellement traités avec ses médicaments d'immunologie, approuvés dans 19 maladies à médiation immunitaire dans plus de 175 pays. Pour les lecteurs qui suivent l'évolution de l'opération, les prochaines étapes clés incluent les résultats d'essais cliniques de phase ultérieure de zumilokibart dans la dermatite atopique et le développement continu d'APG273 dans l'asthme, qui détermineront si le pipeline tient les promesses de l'acquisition.

Source : AbbVie