AAVE ($AAVE), le token de gouvernance du protocole de prêt décentralisé Aave, a perdu environ 30 % de sa valeur au cours des quatre dernières semaines, un recul plus marqué que celui de Bitcoin ou d'Ether.

La cote agrégée CoinGecko du token s'établissait à 108,88 $ à 21 h 30 HE le 13 novembre — le niveau le plus bas parmi les échantillons de prix du fournisseur examinés pour les 28 jours précédents. Sur environ sept jours, $AAVE a reculé de 16,7 %, et sur environ 28 jours, il a chuté de 29,7 %.

Les deux plus grandes cryptomonnaies ont également baissé sur la même fenêtre de quatre semaines, mais moins fortement : Bitcoin a reculé de 17,5 % et Ether a chuté de 21,7 %. Leurs pertes sur sept jours se sont élevées à 11,5 % et 15,7 % respectivement. Cet écart représente environ huit à douze points de pourcentage de pertes supplémentaires sur quatre semaines pour AAVE par rapport aux deux références.

Le plus bas cité fait référence à des échantillons de prix agrégés plutôt qu'à un record intrajournalier au niveau d'une plateforme d'échange. La comparaison établit la sous-performance d'AAVE par rapport aux deux références, mais n'identifie pas de cause à ses pertes supplémentaires.

La valeur verrouillée baisse moins que le token

La valeur totale verrouillée (TVL) d'Aave est passée de 17,95 milliards $ à 15,53 milliards $ entre les observations quotidiennes UTC de DefiLlama datées du 17 octobre et du 14 novembre, soit une baisse d'environ 13,5 % — inférieure au recul du token sur une période à peu près correspondante. Sur une fenêtre à peu près identique, le token a perdu de la valeur à un rythme plus de deux fois supérieur à celui des actifs verrouillés dans les marchés du protocole, un écart qui distingue sa performance de marché de l'empreinte du protocole.

La TVL mesure la valeur des actifs verrouillés dans le protocole, et non les dépôts nets ou la demande d'emprunt. Comme l'explique la méthodologie de DefiLlama, la baisse des prix des actifs peut réduire la TVL même lorsque les utilisateurs déposent davantage d'actifs ; le recul ne peut donc pas être interprété comme un retrait équivalent de capitaux.

Une proposition de risque vise 1,33 milliard $ de collatéral

Les discussions de gouvernance se sont également concentrées sur la réduction du risque de collatéral. En tant que token de gouvernance du protocole, $AAVE représente le poids de vote des détenteurs dans la prise de décision onchain d'Aave. Le conseiller en risques d'Aave, LlamaRisk, a proposé de retirer progressivement 1,33 milliard $ de collatéral dans Aave V3 Core, qui garantissait 1,03 milliard $ de dette au 9 novembre. Il a fait valoir que les taux d'emprunt mutualisés exposent les fournisseurs à des collatéraux complexes sans compensation adéquate pour les risques supplémentaires.

Comme The Defiant l'avait précédemment rapporté, le plan gèlerait initialement les réserves concernées, interrompant les nouveaux dépôts et emprunts contre celles-ci sans liquider immédiatement les prêts existants. Les emprunteurs pourraient rembourser, retirer ou migrer leurs positions. LlamaRisk a indiqué que les mesures initiales seraient soumises sous forme de proposition de gouvernance onchain après approbation. La progression de la proposition dans la gouvernance — et l'évolution parallèle des observations quotidiennes de TVL de DefiLlama — constituent les points de contrôle concrets les plus proches pour les lecteurs qui suivent ce dossier.

Source : CryptoNewsNet