Un projet de règle qui pourrait faciliter l'offre de cryptomonnaies dans le cadre des plans de retraite 401(k) américains est parvenu à la Maison-Blanche pour un examen final. Les plans 401(k) étant le principal véhicule d'épargne retraite parrainé par l'employeur pour les travailleurs américains, cette mesure pourrait déterminer la manière dont les épargnants en entreprise accèdent pour la première fois aux actifs numériques via leurs comptes de retraite.

Le Département du Travail a déposé la règle sur les actifs alternatifs auprès de l'Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) jeudi. L'OIRA fait partie de l'Office of Management and Budget et examine les réglementations fédérales avant leur publication.

BREAKING: 🇺🇸 The rule that would allow crypto in 401(k) retirement plans has reached the White House for final review. Once approved, Americans could invest in crypto through their 401(k)s. pic.twitter.com/6lDMnFlasP — Bull Theory (@BullTheoryio) November 6, 2026

Ce dépôt fait suite à un ordre exécutif du président Donald Trump demandant au Département du Travail d'ouvrir la voie aux actifs alternatifs dans les plans de retraite. Les actifs couverts par cette initiative incluent les actifs numériques et le capital-investissement. Le Département avait dévoilé sa proposition en mars.

La proposition n'identifie pas les cryptomonnaies spécifiques qui pourraient être incluses dans les plans 401(k) et n'établit pas de capitalisation boursière minimale. Elle demande plutôt aux gestionnaires de plans d'évaluer les investissements potentiels selon six critères : performance, frais, liquidité, valorisation, références et complexité.

La règle vise à offrir aux employeurs et aux gestionnaires de plans une meilleure protection juridique lors de l'évaluation d'investissements alternatifs. Elle n'obligerait aucun plan de retraite à proposer des cryptomonnaies.

Dans son dépôt, le Département du Travail a indiqué devoir mettre en balance des dépenses potentiellement plus élevées et les objectifs d'un meilleur rendement à long terme et d'une diversification accrue. Le Département a également déclaré être encore en train d'évaluer les coûts associés à la règle, sans fournir d'estimation.

Le Département du Travail avait précédemment abrogé des directives de l'administration Biden qui décourageaient les gestionnaires de retraite d'envisager les cryptomonnaies — un signe de l'évolution de la position fédérale sur la crypto dans les plans de retraite selon les administrations. Plus tôt cette année, les sénateurs Bernie Sanders et Elizabeth Warren ont exhorté le Département à abandonner la règle, estimant qu'elle pourrait exposer les investisseurs à des actifs volatils.

Bitcoin et Ether attendus en tête

Teresa Goody Guillén, associée gérante de Bellementis PLLC, a déclaré que Bitcoin et Ether seraient probablement les premiers actifs numériques envisagés pour les produits 401(k), en raison de leurs marchés établis et des produits d'investissement disponibles.

Les données de CoinGecko montraient Bitcoin avec une valeur de marché d'environ 1 500 milliards de dollars et Ether d'environ 273 milliards de dollars au 6 novembre à 20h01 UTC.

Guillén a précisé que les cryptomonnaies plus petites n'étaient pas automatiquement exclues par la proposition. Les gestionnaires de plans devraient plutôt démontrer qu'un investissement donné répond aux mêmes critères que les autres options de retraite.

« Une grande capitalisation ne signifie pas qu'un actif est adapté, et une petite ne signifie pas qu'il est disqualifié », a-t-elle déclaré.

Bernardo Brites, cofondateur et PDG de Trace Finance, a porté un jugement plus strict. Selon lui, Bitcoin répond clairement au test des six critères et Ether le passe également. Les autres tokens, a-t-il ajouté, pourraient être rejetés sur la base de leurs antécédents ou des références disponibles avant même que la capitalisation boursière ne soit prise en compte.

Brites a indiqué qu'une exigence pratique serait qu'un comité de plan puisse documenter un prix quotidien fiable issu d'un produit réglementé.

« Sinon, il n'entre pas », a-t-il déclaré.

Les ETF pourraient précéder les détentions directes

Les experts s'attendent à une adoption progressive des cryptomonnaies dans les plans 401(k). Guillén a estimé que les ETF et les fonds gérés seraient probablement disponibles avant que les plans n'offrent des détentions directes de cryptomonnaies, ces produits s'intégrant plus facilement aux systèmes existants de conservation et de tenue de registres.

La détention directe de cryptomonnaies soulèverait des questions supplémentaires concernant le stockage, la cybersécurité et la tarification. Guillén a précisé que ces préoccupations ne devraient pas automatiquement exclure les détentions directes.

Brites s'attend à ce que les options de courtage existantes apparaissent en premier, suivies d'ETF autonomes et de fonds comportant des allocations modestes en cryptomonnaies. Il prévoit que certaines options soient disponibles en 2027, que les ETF arrivent dans les grands employeurs plus tard dans l'année, et une disponibilité plus large d'ici 2028.

Une protection juridique limitée

Brites a indiqué que l'incertitude concernant l'exposition juridique pourrait ralentir l'adoption. La proposition offrirait aux gestionnaires de plans une certaine protection contre les poursuites, mais n'empêcherait pas les participants de les attaquer en justice pour des décisions d'investissement.

Il a rappelé que les directives de 2022 avaient été abrogées en 2025. Un concepteur de plan concluant un contrat de dix ans devrait donc considérer la possibilité que la nouvelle règle soit elle aussi abrogée, a-t-il déclaré.

Brites a également souligné que les tribunaux accordent désormais moins de déférence aux agences fédérales, ce qui laisse la portée pratique de la protection juridique de la proposition incertaine.

Selon Brites, l'examen par la Maison-Blanche pourrait durer jusqu'à 90 jours. La publication suivrait l'examen, et une règle entre généralement en vigueur environ 60 jours après sa publication — faisant de la date de publication la prochaine étape à surveiller pour les employeurs et les fournisseurs de plans.

Source : CoinCentral