Vingt-et-une institutions financières internationales se sont engagées à créer une nouvelle entreprise au second semestre 2026 afin d'émettre un stablecoin adossé au dollar américain, dont le lancement commercial est prévu au premier semestre 2027. Cette initiative placerait certaines des plus grandes banques du monde en concurrence directe avec les émetteurs établis de stablecoins en dollars, tels que Tether et Circle, dont les jetons dominent un marché devenu un rail de règlement central pour le trading de cryptomonnaies et, de plus en plus, pour les paiements transfrontaliers.

Le consortium réunit Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS, Wells Fargo et Fidelity Investments, aux côtés de grands groupes bancaires et d'investissement d'Amérique du Nord, d'Europe, d'Asie, du Moyen-Orient et d'Afrique. La nouvelle entreprise opérera à l'échelle mondiale, en commençant par un stablecoin en dollars avant de s'étendre à d'autres devises du G7, un produit en euros étant identifié comme priorité suivante.

Les banques visent les paiements et le règlement d'actifs numériques

Le stablecoin est développé pour les marchés de gros, institutionnels et de détail, avec, parmi ses cas d'usage initiaux, les paiements transfrontaliers et le règlement d'actifs numériques. Le consortium envisage de combiner la conformité, la gouvernance, la distribution et la gestion des risques institutionnels de niveau bancaire avec une monnaie basée sur la blockchain — un positionnement clairement destiné aux clients entreprises et institutionnels qui ont jusqu'ici limité leur usage des stablecoins en raison de préoccupations concernant la transparence des émetteurs et l'ambiguïté réglementaire.

Les 21 participants sont Bank of America, Capital One, Citi, Fidelity Investments, Goldman Sachs, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo, WisdomTree, Banco Santander, BBVA, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Rabobank, UBS, MUFG Bank, Sirius International Holding et Standard Bank.

La structure est conçue pour être conforme, le cas échéant, au GENIUS Act américain et au régime MiCA de l'Union européenne. Le cadre du GENIUS Act établit des exigences fédérales en matière d'émission, de réserves, de rachat et de supervision des stablecoins de paiement, tandis que MiCA constitue le cadre réglementaire européen pour les crypto-actifs adossés aux monnaies fiduciaires. Cette clarté réglementaire dans deux juridictions majeures est largement citée comme un facteur clé permettant l'émission de stablecoins par les banques, offrant aux institutions régulées un cadre leur permettant d'émettre des jetons avec une pleine couverture de réserves et un rachat supervisé.

Les réseaux blockchain spécifiques, les dépositaires des réserves, les modalités de rachat et le nom de la nouvelle entreprise n'ont pas encore été divulgués — autant de détails qui détermineront l'interopérabilité du jeton avec les infrastructures de paiement existantes et les blockchains publiques.

Le consortium passe de 10 banques à 21 institutions

Le projet est né d'une initiative d'octobre 2025 réunissant 10 banques explorant une forme de monnaie numérique adossée à des réserves dans un rapport de 1:1, disponible sur des blockchains publiques et centrée sur les devises du G7. Le groupe initial comprenait Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG, TD Bank et UBS. Huit de ces institutions demeurent dans le groupe élargi ; Barclays et BNP Paribas en sont absentes, tandis que 13 institutions financières supplémentaires ont rejoint le projet.

L'essor des stablecoins institutionnels touche également la banque de détail. Revolut a récemment lancé son stablecoin en euros EURR, régulé, destiné aux clients éligibles au Danemark, en Pologne et au Portugal. EURR est émis par Bridge Building, régulé au Luxembourg, maintient une valeur de rachat de 1 € et devrait s'étendre à d'autres marchés européens d'ici la fin de 2026.

Les banques développent dépôts tokenisés et stablecoins selon plusieurs structures parallèles. JPMorgan et Citi soutiennent un réseau de dépôts tokenisés visant un lancement en 2027, tandis qu'un consortium de banques européennes développe séparément le stablecoin en euros Qivalis dans le cadre de MiCA. Ces trajectoires parallèles reflètent un débat sectoriel plus large sur la question de savoir si les dépôts bancaires tokenisés ou les stablecoins émis de manière indépendante deviendront la forme dominante de monnaie fiduciaire on-chain.

Le stablecoin en euros, prochaine priorité du G7

Le jeton en dollars sera le premier produit du consortium, suivi de stablecoins potentiels libellés dans d'autres devises du G7. Une offre en euros a déjà été désignée comme première priorité d'expansion, positionnant le groupe pour concurrencer les jetons en euros sous licence MiCA tels qu'EURR et Qivalis.

La création de la nouvelle entreprise de stablecoins reste soumise à des conditions de clôture et est prévue pour le second semestre 2026. Le groupe vise un lancement commercial de son premier stablecoin en dollars au premier semestre 2027. Parmi les questions en suspens pour la période intermédiaire figurent le choix des réseaux blockchain, des dépositaires de réserves et la manière dont le jeton du consortium s'intégrera aux rails de paiement bancaires.