Yardeni Research, la firma independiente de investigación y estrategia económica fundada por el veterano economista Ed Yardeni, ha pedido a la Reserva Federal que adopte una postura de política monetaria más restrictiva, señalando el sólido crecimiento económico y los riesgos inflacionarios persistentes como principales justificaciones. La recomendación sigue la decisión de la Fed de mantener su rango objetivo de tasa de interés estable en el 3,50%–3,75% durante sus reuniones de 2026.

La posición de Yardeni es consistente con las propias proyecciones de junio de 2026 de la Fed, que anticipaban un crecimiento sólido del PIB junto con una inflación elevada. Estas proyecciones subrayaron la preocupación continua de que las presiones inflacionarias permanecerían por encima del objetivo del 2% del banco central, reforzando el argumento para un enfoque de política más estricto.

El impulso hacia un giro restrictivo se produce en medio de cambios notables en los mercados de predicción vinculados a los precios del oro. El oro es tradicionalmente sensible a las expectativas de tasas de interés porque las tasas más altas aumentan el costo de oportunidad de mantener el metal, que no genera ningún rendimiento. Los participantes del mercado parecen estar incorporando la posibilidad de tasas de interés más altas, lo que podría fortalecer el dólar estadounidense y, a su vez, presionar al oro. En consecuencia, la probabilidad de que el oro alcance hitos de precios elevados en agosto ha disminuido, con la probabilidad de que el oro llegue a los $4,700 situándose actualmente en apenas el 6%. Se han observado tendencias a la baja similares en otros objetivos de precios del oro, lo que sugiere que los operadores están alineando cada vez más sus posiciones con las expectativas de una política monetaria más estricta.

De cara al futuro, los participantes del mercado estarán atentos a las señales de la Reserva Federal y del presidente Jerome Powell respecto a posibles ajustes en la trayectoria de política del banco central. Los próximos lanzamientos de datos económicos —particularmente aquellos relacionados con la inflación y el empleo— se espera que desempeñen un papel importante en la configuración tanto de las expectativas del mercado como de las decisiones posteriores de la Fed. Además, los desarrollos geopolíticos y las acciones de los principales bancos centrales, incluido el Banco Popular de China, podrían influir en los precios del oro y afectar aún más la dinámica de los mercados de predicción.