Los operadores de opciones de XRP están pagando una prima creciente por las calls a medida que la demanda de exposición alcista se acumula en torno a la reciente recuperación del precio del token.

Datos publicados por Coinbase Markets muestran que el skew call-put de 25 delta de una semana de XRP ha alcanzado 9.3 puntos de volatilidad, un nivel que la firma destacó como una lectura en el percentil 95 que indica una demanda inusualmente fuerte de calls. El cambio sigue a una ganancia de aproximadamente el 18% de XRP en los últimos siete días, un repunte que renovó el apetito por posiciones alcistas en el mercado de derivados. Las lecturas de skew de este tipo se siguen de cerca porque los contratos de corto vencimiento se utilizan comúnmente para expresar opiniones de corto plazo, lo que convierte la métrica en un termómetro en vivo de dónde concentran su demanda los operadores de opciones.

$XRP options are leaning toward upside convexity. At the 1w 25Δ point, calls trade 9.3 vol points above comparable puts, a 95th percentile reading. Sensible positioning, or crowded demand? pic.twitter.com/lLq1cbBfKy

— Coinbase Markets (@CoinbaseMarkets) September 23, 2026 (publicación en X)

El skew vira firmamente a territorio positivo

Coinbase Markets caracterizó al mercado como inclinado hacia la exposición alcista. Una lectura de +9.3 significa que la volatilidad implícita de las calls seleccionadas se sitúa 9.3 puntos por encima de la de puts comparables. No significa que los operadores esperen que el precio de XRP suba un 9.3%, y no proporciona un pronóstico directo del precio.

La lectura actual contrasta marcadamente con las condiciones de gran parte del último año. Durante finales de 2025 y gran parte de principios de 2026, el skew de una semana se mantuvo negativo y en ocasiones cayó por debajo de -10 puntos, lo que indicaba que la fijación de precios de las opciones de corto plazo favorecía la protección contra caídas. Más recientemente, XRP repuntó hacia $1.55 tras cotizar cerca de $1.39, y la demanda de opciones rotó hacia las calls. El regreso por encima de cero marca por lo tanto una ruptura con el patrón de precios que dominó el último año.

Las calls exigen primas más altas tras el repunte

La rotación se ha desarrollado rápidamente. El skew de una semana de XRP superó brevemente los 15 puntos de volatilidad a finales de agosto antes de moderarse, y desde entonces ha regresado hacia territorio de dos dígitos, una señal de los operadores están dispuestos a pagar precios más altos por exposición alcista de corto plazo. La métrica se ha mantenido en niveles positivos de dos dígitos o cerca de ellos, subrayando la rapidez con que los precios rotaron hacia la exposición alcista.

Un risk reversal de 25 delta compara la volatilidad implícita de calls y puts con sensibilidad similar a los movimientos del precio. Una lectura positiva significa que las calls llevan la prima más alta, mientras que una lectura negativa significa que las puts cuestan más en términos comparables, reflejando una mayor demanda de protección contra caídas. Métricas como esta son herramientas estándar tanto en mesas de opciones de cripto como tradicionales para comparar el costo relativo de la exposición alcista y bajista.

Los desarrollos de la red añaden contexto

La actividad reciente del mercado también incluyó cambios fuera del ámbito de los derivados. XRP Ledger Batch V1.1 avanzó hacia su activación tras recibir el apoyo de 30 de los 35 validadores monitoreados. La actualización agrupa transacciones vinculadas para que varias acciones puedan liquidarse juntas o fallar juntas como una sola unidad, evitando que algunas partes de una transacción agrupada se liquiden mientras otras fallan. Que los validadores restantes añadan su apoyo es uno de los desarrollos del lado del ledger que los participantes del mercado pueden monitorear junto con los datos de opciones.

Una demanda elevada de calls no garantiza ganancias

El skew de opciones puede mostrar dónde están pagando los operadores más por exposición o protección, pero no puede confirmar lo que hará XRP a continuación. Una fuerte demanda de calls puede reflejar posiciones alcistas, actividad de cobertura u operadores que buscan exposición tras un movimiento rápido del precio. Las primas son fijadas en última instancia por la oferta y la demanda entre los operadores de opciones y pueden cambiar tan rápido como se volvieron positivas.

XRP subió por encima de $1.60 durante el último repunte a medida que aumentaban la actividad de grandes tenedores y la creación de nuevas wallets. Ese movimiento proporciona contexto para la renovada demanda de calls, aunque la fijación de precios de las opciones puede cambiar rápidamente cuando se mueven la volatilidad, las posiciones o los precios al contado.

Por ahora, el skew de 9.3 puntos señala una clara preferencia por las calls frente a las puts. Los operadores observarán si la lectura se mantiene elevada a medida que el mercado al contado de XRP responde a las ganancias y a la demanda en evolución.