En el segundo trimestre de 2026, el XRP Ledger se contrajo y se expandió al mismo tiempo. Según el informe 'State of the Ledger' de Evernorth para el segundo trimestre de 2026, publicado el 2 de septiembre, el volumen promedio diario de negociación en el libro de órdenes del exchange descentralizado de la red aumentó 79% interanual, hasta 3,57 millones de XRP, incluso cuando el número de cuentas que usaban el libro de órdenes cada día cayó de 1.864 a 1.111, una reducción de aproximadamente el 40%.

La aritmética es simple; la implicación, no tanto. La cuenta promedio del libro de órdenes ahora negocia unos 3.217 XRP por día, frente a 1.072 XRP un año antes. En otras palabras, menos participantes mueven lotes mucho más grandes, lo que apunta a una concentración entre las cuentas activas. Sin embargo, los datos no pueden establecer quién controla esas cuentas: una persona o institución puede operar múltiples direcciones, y el informe no identifica qué proporción de la negociación es institucional.

El libro de órdenes domina el DEX

La estructura de la negociación en el ledger cambió tanto como el tamaño de las operaciones. La actividad del libro de órdenes representó el 81% del volumen del exchange descentralizado durante el trimestre, frente al 54% de un año antes, mientras que los pools de creadores automáticos de mercado (AMM) conformaron el resto. El volumen combinado del DEX a través de ambos mecanismos promedió 4,42 millones de XRP por día: un aumento del 20% interanual, pero una caída del 16% respecto al primer trimestre de 2026.

Los libros de órdenes y los creadores automáticos de mercado organizan las operaciones de manera distinta: un libro de órdenes cruza órdenes explícitas de compra y venta a precios establecidos, mientras que un AMM fija el precio de las operaciones contra un pool de liquidez financiado por depositantes. El AMM nativo del XRP Ledger entró en funcionamiento en la mainnet en 2024, por lo que ambos mecanismos compiten por el flujo desde entonces. Un cambio en su participación relativa marca un cambio en la estructura del mercado, pero no constituye por sí solo evidencia de un desplazamiento de usuarios minoristas a institucionales.

El valor tokenizado sigue acumulándose

El arco más amplio del informe se refiere al valor y no al volumen. El valor promedio de los activos tokenizados en el XRP Ledger alcanzó los 3.720 millones de dólares en el segundo trimestre. El saldo diario promedio de RLUSD, la stablecoin ligada al dólar de Ripple, se situó en 539 millones de dólares, un aumento del 642% frente a los 73 millones de un año antes, mientras que el valor movilizado en RLUSD creció 925% en el mismo período. La participación del ledger en el suministro total de RLUSD subió del 20% al 34%, incluso cuando la stablecoin se expandió a otras redes mediante una integración con Wormhole anunciada el 4 de junio. RLUSD se lanzó a finales de 2024, por lo que las comparaciones interanuales reflejan un crecimiento desde una base temprana, un contexto que conviene tener en cuenta al leer ganancias de tres dígitos en porcentaje.

El valor promedio retenido en la red, una medida más amplia que incluye activos tokenizados del mundo real y stablecoins, alcanzó los 4.260 millones de dólares. Seis trimestres antes, esa cifra era de 99 millones de dólares. Cualquiera que sea la opinión sobre XRP como activo especulativo, la infraestructura construida alrededor del ledger está acumulando valor de tipo balance a un ritmo difícil de ignorar. El crecimiento también acompaña un impulso más amplio de la industria hacia los activos tokenizados del mundo real, que bancos y gestores de activos han estado probando en blockchains públicas y permissioned.

Las métricas minoristas van en la dirección contraria

Los datos de cuentas contienen las cifras menos halagadoras. Las cuentas diarias con transacciones promediaron 16.587 durante el trimestre, y la creación de nuevas cuentas promedió 2.783 por día, ambas con caídas de alrededor del 25% interanual. La actividad de pagos y de acuñación de NFT también disminuyó. Evernorth atribuye el trimestre a una desaceleración general del mercado: el volumen agregado de los exchanges on-chain en todo el sector cayó 46%, y las comisiones en las siete mayores blockchains programables bajaron 38% en el mismo período.

En conjunto, las cifras muestran un mayor volumen por cuenta activa de negociación junto con indicadores de participación más débiles. El informe no identifica a operadores individuales, y los resultados no deben interpretarse como prueba de que las instituciones hayan desplazado a los participantes minoristas. Un siguiente punto de referencia útil será si las cuentas y los pagos se recuperan si la actividad del sector repunta, o si la concentración en la negociación persiste; el propio informe es trimestral, por lo que futuras ediciones mostrarán cualquiera de las dos opciones.

La infraestructura siguió construyéndose en la calma

Evernorth vincula la discusión más amplia con la infraestructura permissioned, que puede restringir la participación a entidades aprobadas. El informe no cuantifica cuánta de la negociación del trimestre provino de estos espacios. La cobertura relacionada en The Bit Journal analiza la propuesta de préstamos XRPL de Ripple, un desarrollo separado en la infraestructura de la red.

Evernorth tiene exposición financiera a XRP a través de su estrategia de tesorería, un interés relevante al evaluar su investigación. Las cifras se citan aquí con atribución; los saldos y la actividad on-chain más altos no garantizan un aumento en el precio de XRP.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el informe State of the Ledger de Evernorth?

Es un informe trimestral de datos sobre la actividad del XRP Ledger publicado por Evernorth, una firma que construye un vehículo de tesorería centrado en XRP. La edición del segundo trimestre de 2026 fue publicada el 2 de septiembre de 2026.

¿Cuánto creció el volumen del libro de órdenes del XRP Ledger?

El volumen diario promedio del libro de órdenes subió 79% interanual, hasta 3,57 millones de XRP, mientras que las cuentas diarias del libro de órdenes cayeron alrededor del 40%, de 1.864 a 1.111.

¿Qué ocurrió con RLUSD en el XRP Ledger?

Los saldos diarios promedio de RLUSD alcanzaron 539 millones de dólares, un aumento del 642% interanual, y la participación del ledger en el suministro total de RLUSD subió del 20% al 34%.

¿Cuánto valor tokenizado hay en el XRP Ledger?

Los activos tokenizados promediaron 3.720 millones de dólares en valor durante el segundo trimestre de 2026, y el valor total retenido en la red alcanzó los 4.260 millones, frente a 99 millones seis trimestres antes.

¿Están disminuyendo las cuentas del XRP Ledger?

Sí. Las cuentas diarias con transacciones y la creación de nuevas cuentas cayeron ambas alrededor del 25% interanual, y la actividad de pagos y NFT también disminuyó, en línea con una desaceleración general del sector.

¿Tiene Evernorth un conflicto de interés?

Evernorth está construyendo un vehículo de tesorería en torno a XRP, por lo que se beneficia de una cobertura positiva del ledger. El informe se basa en métricas on-chain, pero esas métricas no identifican a los beneficiarios finales de las cuentas.

Divulgación de riesgos

XRP y otros activos digitales son altamente volátiles, y las métricas on-chain pueden estar influenciadas por un pequeño número de participantes grandes. Los informes publicados por entidades con exposición financiera a los activos que cubren deben leerse con ese contexto en mente. El crecimiento pasado del valor tokenizado no garantiza una adopción futura.

Aviso legal: este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Los activos digitales son volátiles y pueden estar sujetos a restricciones regulatorias en su jurisdicción. Realice siempre su propia investigación y consulte a un profesional con licencia antes de tomar decisiones financieras.

Cobertura de fuentes del informe de Evernorth: CoinDesk y Crypto.news.