Bitcoin ha caído por debajo de 69.000 dólares, arrastrando a Ethereum y a las principales altcoins hacia una venta más amplia en el mercado. La caída se produce en medio del deterioro de las condiciones macroeconómicas, la reducción de la liquidez cripto y miles de millones de dólares en liquidaciones forzadas.

La debilidad del mercado no ocurre de forma aislada. Los datos de inflación de EE. UU. han revivido las expectativas de otra suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, mientras que las acciones tecnológicas enfrentan una nueva incertidumbre tras el cambio en el liderazgo de Nvidia. Los inversores institucionales están retirando fondos de los ETF de Bitcoin (fondos cotizados en bolsa), y la oferta de stablecoins se está contrayendo.

Estos son los cinco factores que contribuyen a la caída y que hacen que la venta sea más difícil de revertir.

1. La inflación reaviva los temores de una suba de tasas de la Reserva Federal

Las últimas cifras de inflación de EE. UU. han complicado el panorama de los mercados financieros. Las lecturas de inflación al consumidor de octubre, superiores a lo esperado —publicadas en el Índice de Precios al Consumidor (CPI), el principal indicador de inflación del Departamento de Trabajo—, llevaron a los inversores a reevaluar el próximo movimiento de política de la Reserva Federal.

BREAKING: October CPI inflation rises +0.4% month-over-month, above expectations of +0.3%. Core CPI inflation rose +0.3%, also above expectations of +0.2%. BLS will not be releasing year-over-year figures due to the October 2025 government shutdown. Inflation still appears to… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 10, 2026

https://x.com/KobeissiLetter/status/2120147133542125818?ref_src=twsrc%5Etfw

Los mercados están cada vez más preocupados de que los responsables de política monetaria suban las tasas de interés en diciembre en lugar de ofrecer el alivio que los inversores en activos de riesgo esperaban. Diciembre es la próxima reunión programada de política monetaria de la Reserva Federal, razón por la cual un solo dato mensual de inflación tuvo un peso desproporcionado en los activos de riesgo. Las tasas de interés más altas generalmente hacen que las inversiones especulativas sean menos atractivas, y Bitcoin y las altcoins históricamente han tenido dificultades cuando los inversores anticipan condiciones financieras más restrictivas.

El dólar estadounidense también se ha fortalecido, creando otro viento en contra para el mercado cripto.

2. El cambio de liderazgo en Nvidia presiona a los activos de riesgo

Los mercados cripto se han vuelto cada vez más sensibles a los desarrollos en los mercados tecnológicos tradicionales. El cambio en el liderazgo de Nvidia ha añadido incertidumbre para los inversores que ya cuestionan las altas valuaciones vinculadas a las empresas de inteligencia artificial.

Bitcoin cayó junto con las acciones tecnológicas a medida que los inversores reducían su exposición a activos más riesgosos. Esta correlación importa porque el cripto se ha comportado cada vez más como un grupo de inversiones tecnológicas de beta alta —posiciones que tienden a moverse con más brusquedad que el mercado en general— durante periodos de estrés en los mercados.

Cuando los inversores venden acciones tecnológicas especulativas, Bitcoin puede convertirse en otra fuente de liquidez a medida que se ajustan los portafolios.

3. La oferta de stablecoins se ha contraído en 14.200 millones de dólares

Una fuente significativa de presión proviene del propio mercado cripto. Glassnode informó que la oferta de las principales stablecoins se contrajo 14.200 millones de dólares en 30 días, lo que marcó la mayor reducción desde el mercado bajista de 2022.

La oferta total de stablecoins cayó por debajo de 280.000 millones de dólares, ya que el capital salió del ecosistema cripto en lugar de simplemente rotar entre tokens. Las stablecoins funcionan como reservas de efectivo del mercado cripto. USDT y USDC están pegadas al dólar estadounidense, por lo que su oferta combinada sirve como un indicador ampliamente utilizado de la liquidez en dólares disponible dentro de los mercados cripto. Los traders usan USDT y USDC para comprar Bitcoin, tomar posiciones en altcoins y proporcionar liquidez en los exchanges.

CryptoQuant informó que la oferta de Tether se estaba reduciendo más rápido de lo que lo hizo tras el colapso de FTX:

Tether supply is shrinking faster than it did after FTX. USDT market cap is down $6.6B in 60 days, more than double the December 2022 drop. Stablecoin growth funded every rally this cycle. That fuel is draining. pic.twitter.com/WxQNDdwZER — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) November 10, 2026

https://x.com/cryptoquant_com/status/2120161592838856782?ref_src=twsrc%5Etfw

Según la publicación, la capitalización de mercado de USDT había caído 6.600 millones de dólares en 60 días, más del doble de la disminución registrada en diciembre de 2022. Cuando la oferta de stablecoins se contrae, quedan menos dólares disponibles para sostener una recuperación del mercado.

4. Los inversores de ETF de Bitcoin y Ethereum están retirando fondos

La demanda institucional se ha debilitado a medida que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. —que comenzaron a cotizar en enero de 2024— registraron seis sesiones consecutivas de salidas netas hasta el 12 de noviembre.

Los fondos perdieron 47,7 millones de dólares el 12 de noviembre, lo que elevó las retiros acumulados en las seis sesiones desde el 5 de noviembre a aproximadamente 1.490 millones de dólares. Los ETF de Ethereum, lanzados en julio de 2024, registraron ese día 8 millones de dólares adicionales en salidas netas, llevando los retiros diarios combinados de ambas clases de activos a 55,7 millones de dólares.

El IBIT de BlackRock representó gran parte de las salidas anteriores de los ETF de Bitcoin, perdiendo 269,7 millones de dólares solo el 11 de noviembre. Sin embargo, la última sesión mostró una salida total menor, lo que indica que la presión vendedora se había moderado.

Las salidas siguen siendo significativas porque los ETF al contado se han convertido en uno de los mayores canales de demanda institucional de Bitcoin. Las salidas persistentes eliminan una fuente importante de presión compradora, especialmente cuando los inversores minoristas son reacios a entrar al mercado durante una caída.

5. Más de 1.400 millones de dólares en posiciones cripto fueron liquidadas

El apalancamiento añadió otra capa de presión. Los datos de CoinGlass mostraron 1.640 millones de dólares en liquidaciones cripto en un periodo de 24 horas. Las posiciones largas representaron 1.310 millones de dólares, lo que significa que los traders posicionados al alza sufrieron la mayor parte de las pérdidas.

La caída de Bitcoin por debajo de 70.000 dólares aceleró el proceso. Una liquidación ocurre cuando las pérdidas de una posición apalancada consumen su colateral depositado y el exchange la cierra automáticamente. Los traders que habían usado capital prestado alcanzaron esos umbrales, y las ventas forzadas empujaron los precios a la baja, desencadenando liquidaciones adicionales en todo el mercado.

El proceso crea un círculo vicioso: la caída de precios elimina a los compradores apalancados, mientras que la venta forzada hace más difícil que Bitcoin se estabilice.

¿Qué podría ayudar a que Bitcoin se recupere?

Bitcoin necesitaría más que un rebote temporal para revertir la caída actual. Una posible señal de mejoría sería un renovado crecimiento en la oferta de stablecoins, lo que indicaría que capital fresco está regresando a los mercados cripto.

Los flujos hacia los ETF también necesitarían volver a ser positivos. Las retiros institucionales continuas dificultan que Bitcoin sostenga una recuperación significativa. Además, la presión de liquidación debería disminuir sin otra ruptura en la demanda del mercado al contado.

Dado que la oferta de stablecoins, los flujos de los ETF y los totales de liquidación son rastreados públicamente por plataformas de análisis como Glassnode y CoinGlass, cada una de estas condiciones puede monitorearse con datos concretos y no solo con sentimiento. La venta actual combina presión macroeconómica con una contracción de la liquidez cripto, lo que la hace más compleja que una corrección ordinaria por apalancamiento.

Fuente: 99Bitcoins