Buenos días. En el radar de Fortune hoy:

Las estadísticas engañosas de la Casa Blanca sobre los envíos de petróleo del Golfo.

Vanguard dice que hubo un 'crecimiento del empleo casi nulo en agosto'.

Mercados: estamos teniendo un día al alza.

Gráfico: cómo el Starlink de Elon Musk domina el espacio.

El iPhone Ultra plegable será el teléfono más caro de Apple en la historia.

Las mujeres y los millennials quieren que sus parejas ganen mucho, mucho más que el promedio.

LA NOTA PRINCIPAL

La Casa Blanca difundió estadísticas engañosas sobre los envíos de petróleo del Golfo

Les sorprenderá saber que un político pudo haber dicho algo engañoso. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, levantó cejas en los mercados energéticos el miércoles al afirmar que el lunes salieron más exportaciones de petróleo de Medio Oriente —entre el estrecho de Ormuz y rutas alternativas— que antes del inicio de la guerra con Irán.

Lo que está en juego con esa afirmación es alto: el estrecho de Ormuz es uno de los puntos de estrangulamiento petrolero más importantes del mundo, ya que normalmente pasa por él cerca de un quinto del consumo mundial de líquidos de petróleo, razón por la cual las cifras de envíos de esa vía movieron tan bruscamente los precios del crudo.

"El lunes fue nuestro récord histórico desde que comenzó el conflicto. Más de 17 millones de barriles de petróleo pasaron por el estrecho de Ormuz en barcos el lunes. Si agregas los oleoductos de exportación alternativos, salió más petróleo de la región que antes del conflicto", dijo.

¿En serio? ¿Ahora pasa más petróleo por el estrecho que antes de la guerra? ¿En serio?

Parece que Wright sumó transferencias de varios días en un solo día, dijo Samir Madani, cofundador de TankerTrackers.com, quien en tono de broma lo llamó "matemagia".

En realidad, el lunes 31 de agosto solo un estimado de 9,14 millones de barriles de petróleo salieron del mar Arábigo —incluyendo los volúmenes por Ormuz y otras rutas—, señaló Madani a Jordan Blum de Fortune. (Y eso explica por qué el petróleo se ha mantenido por encima de 95 dólares por barril).

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LA FUERZA LABORAL AUSENTE

'Crecimiento del empleo casi nulo en agosto', dice Vanguard

La base de datos de 401(k) de Vanguard —con 2.500 empresas que usan sus servicios para sus 5 millones de trabajadores— "muestra un crecimiento del empleo casi nulo en agosto", según el economista senior Adam Schickling. La adopción de planes de retiro no es un proxy exacto de la creación de empleo, por supuesto. Pero Schickling dijo en un correo electrónico que es preocupante porque ocurre al mismo tiempo que un gran número de trabajadores simplemente ha salido de la fuerza laboral. Si siguieran buscando trabajo, la tasa de desempleo sería mucho mayor que el 4,1%, su nivel actual.

"La tasa de participación laboral de las personas de 25 a 54 años ha caído ~50 puntos básicos en lo que va del año, una de las mayores caídas no recesivas de la historia. Esto ha ayudado a mantener la tasa de desempleo relativamente estable pese a una caída acumulada de 833.000 empleos en los hogares desde enero. Si la participación en edad prime no hubiera caído, estimamos que la tasa de desempleo actual sería del 4,4%", dijo en un correo electrónico.

Schickling prevé que quienes abandonaron la fuerza laboral revertirán el rumbo en los próximos meses, "creando presión al alza sobre la tasa de desempleo a medida que estos trabajadores vuelvan a la fuerza laboral más rápido de lo que encuentran empleo".

LA FRASE DEL DÍA

"El directorio no es despedido en masa porque hicimos algo tonto."

—James Dyson, fundador de Dyson, con motivo del lanzamiento de su cepillo de dientes de 499 dólares con cámara para ver el interior de la boca al cepillarse. Le dijo al WSJ que no tiene idea de si existe un mercado para ese producto ni cuántos podría vender.

LOS MERCADOS

Las acciones suben mientras los rendimientos toman aire

La venta de bonos de EE. UU. parece estar tomando un respiro hoy. El rendimiento del Tesoro a 30 años fue de 5,25%, por debajo de su máximo reciente de 5,31%. El de 10 años estuvo en 4,78%, cerca de su récord pero sin subir más. Las acciones reaccionaron con moderadas alzas en Asia y Europa. El S&P 500 cerró en alza ayer, y los futuros estadounidenses apuntan a más ganancias esta mañana antes de la apertura en Nueva York.

Los futuros del S&P 500 subían 0,11% esta mañana. El índice subió 0,46% ayer.

En Europa, el Stoxx 600 subía 0,28% en las primeras operaciones, y el FTSE 100 del Reino Unido subía 0,12% antes del mediodía.

Asia: el KOSPI de Corea del Sur subía 0,26%. El Nikkei 225 de Japón caía 0,17%. El Nifty 50 de la India estaba plano. El CSI 300 de China subía 0,10%.

El crudo Brent cotizaba a 95 dólares por barril esta mañana.

Bitcoin estaba en 77.865 dólares.

Ignoren la deuda nacional: esto es normal, dice Deutsche Bank

Bueno, "ignorar" quizá es una palabra demasiado fuerte. La preocupación del día en los mercados es, por supuesto, la venta global de bonos gubernamentales que impulsa los rendimientos cada vez más alto, lo que a su vez encarece el pago de la deuda pública para los contribuyentes. Mucha gente señala la enorme acumulación de deuda pública en muchos países —40 billones de dólares en EE. UU.— como la razón por la que los inversores exigen más pago por prestar dinero a los gobiernos.

Pero no es eso, según Jim Reid, jefe global de investigación macro de Deutsche Bank.

"La visión interna de DB siempre ha sido que el contexto es en general favorable a rendimientos globales más altos, gracias al equilibrio oferta-demanda, la prima por plazo y las expectativas de inflación. Mi opinión es que el último alza de los rendimientos globales es una continuación de la normalización tras la represión financiera de la década de 2010, más que una señal de que los mercados ya estén enfocados en las preocupaciones fiscales", dijo en un correo electrónico.

Durante la década de 2010, los programas de compra de bonos de los bancos centrales mantuvieron los rendimientos artificialmente bajos —un período que los economistas llaman 'represión financiera'—, por lo que el argumento de Reid es que los rendimientos actuales más altos son un regreso a precios más típicos y no una señal de crisis.

"Dicho esto, cuanto más suban los rendimientos, más incómoda se ve la trayectoria fiscal de largo plazo para muchos países."

Olvídense de los rendimientos, aquí está el giro hacia la renta variable*

El colega de Reid en Deutsche, George Saravelos, señala: "Por primera vez en la historia fuera de la [crisis financiera global], los flujos hacia la renta variable estadounidense superaron a los de renta fija. ¿Por qué a los extranjeros les encantan las acciones estadounidenses pero les desagradan los bonos estadounidenses? Porque el balance privado estadounidense está en auge (IA, márgenes de beneficio récord), pero el balance del sector público sigue deteriorándose (déficits superiores al 6% hasta donde alcanza la vista)."

*Les pido disculpas.

GRÁFICO DEL DÍA

El Starlink de Elon Musk ya domina el espacio

La unidad Starlink de SpaceX posee el 54% de todos los satélites en órbita, según Marion Laboure y Camilla Siazon de Deutsche Bank. Habrá alrededor de 17 millones de suscriptores del servicio para fines de 2026. La "capacidad de SpaceX de aumentar simultáneamente las velocidades mientras reduce los precios del hardware ha hecho muy difícil que alguien más compita", dijeron en una nota de investigación.

CIFRA DEL DÍA: iPhone plegable

2.000-2.500 dólares

El precio estimado del nuevo iPhone Ultra plegable de Apple, que se espera sea presentado el 9 de septiembre, según Samik Chatterjee de J.P. Morgan y sus colegas. Estiman que Apple venderá menos de 10 millones de unidades, ya que la edición de lanzamiento servirá sobre todo para demostrar que Apple puede lanzar una plataforma nueva.

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La Corte Suprema debería pronunciarse sobre los mercados de predicción, dice el fiscal general de Nueva Jersey que quiere cerrar sitios como Kalshi y Polymarket - NY Post

UNA COSA MÁS

Las mujeres y los millennials quieren una pareja que gane más que ellos, y por mucho

Cuando se les preguntó cuánto les gustaría, idealmente, que ganaran sus parejas románticas, los millennials estadounidenses (de 30 a 45 años) tuvieron las mayores expectativas de ingresos de cualquier generación respecto a una pareja potencial: 160.000 dólares, informa Ellie Pringle de Fortune.

Eso es algo problemático, porque las ganancias anuales medianas de ese grupo de edad son de solo 72.020 dólares.

Es especialmente mala noticia para los hombres. Al desglosar las expectativas financieras por género, los hombres quisieran idealmente que sus parejas ganaran 101.000 dólares al año, mientras que las mujeres quisieran parejas que ganaran 172.000 dólares al año.

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