Los neoclouds son proveedores de nube especializados, entre los que destacan CoreWeave y Nebius, que alquilan clústeres de GPU de Nvidia a laboratorios de IA, startups y grandes tecnológicas.

Muchos tienen raíces profundas en las cripto: CoreWeave comenzó minando Ethereum, y mineros de Bitcoin han firmado acuerdos de alojamiento de IA por miles de millones de dólares con Microsoft, Amazon y Anthropic.

Las acciones del sector se desplomaron en octubre de 2026 después de que la firma de investigación Gartner predijera que más del 80% de los proveedores de neocloud dejarán de operar de forma independiente para 2030.

Entrenar y ejecutar modelos modernos de IA exige una enorme capacidad de cómputo, casi toda proporcionada por unidades de procesamiento gráfico (GPU). Durante la mayor parte de la última década, alquilar servidores significaba recurrir a uno de los "hiperescaladores": Amazon Web Services, Microsoft Azure o Google Cloud. Cuando el auge de ChatGPT desató una carrera mundial por las GPU, surgió un nuevo tipo de empresa para atender la demanda. Estos son los neoclouds.

Un neocloud hace una sola cosa: alquilar capacidad de GPU para entrenamiento e inferencia de IA (ejecutar un modelo entrenado para responder solicitudes). En pocos años, estas empresas pasaron de ser startups desconocidas a compañías cotizadas con contratos por miles de millones de dólares, y su linaje cripto es profundo. CoreWeave comenzó como minera de Ethereum, y una ola de mineros de Bitcoin está convirtiendo ahora sus instalaciones energéticas en centros de datos de IA.

Esta guía explica qué son los neoclouds, cómo funcionan, quiénes son los principales actores y por qué sus acciones cayeron con tanta fuerza en octubre de 2026.

¿Qué es un neocloud?

Un neocloud es un proveedor de infraestructura como servicio (IaaS) enfocado en IA. Mientras un hiperescalador vende cientos de servicios, desde bases de datos hasta alojamiento de correo electrónico, un neocloud vende principalmente acceso a grandes clústeres de GPU de gama alta, además de las redes, el almacenamiento y el software necesarios para ejecutar cargas de trabajo de IA. CNBC ha descrito a estas empresas como negocios que ofrecen como servicio acceso a las GPU que impulsan la inteligencia artificial.

Los neoclouds más conocidos incluyen:

• CoreWeave (Nasdaq: CRWV): Respaldada por Nvidia y el mayor neocloud puro, salió a bolsa en marzo de 2025.
• Nebius Group (Nasdaq: NBIS): Una empresa con sede en Ámsterdam formada a partir del negocio internacional del gigante tecnológico ruso Yandex.
• Lambda, Crusoe y Fluidstack: Proveedores de nube de GPU de capital privado, aunque Lambda está cerrando una r final de financiamiento antes de una salida a bolsa planeada.
• IREN: Un minero de Bitcoin convertido en proveedor de alojamiento de IA que ahora opera su propia nube de IA.

Los neoclouds son empresas, no blockchains, por lo que no emiten un token nativo. Sus acciones cotizan en bolsas de valores tradicionales.

CoreWeave fue fundada en 2017 para minar Ethereum con GPU. El paso a prueba de participación de Ethereum en 2022 puso fin a la minería con GPU en la red, y CoreWeave trasladó su hardware al trabajo de IA y nube.

¿Cómo funciona un neocloud?

El modelo del neocloud se reduce a tres recursos escasos: chips, energía y capital.

• Chips. Los neoclouds compran grandes cantidades de GPU de Nvidia y las conectan en clústeres diseñados específicamente para IA. Estar primeros en línea para los nuevos sistemas de Nvidia es un gran argumento de venta.
• Energía y espacio. Los clústeres de IA necesitan cientos de megavatios de electricidad además de refrigeración líquida. Los neoclouds construyen sus propios centros de datos o alquilan "carcasas energizadas" a propietarios de sitios, incluidos mineros de Bitcoin convertidos en proveedores de alojamiento de IA.
• Capital. Las GPU son caras y pierden valor rápidamente. Los neoclouds suelen pagarlas con deuda, frecuentemente respaldada por los propios chips y por contratos de clientes a largo plazo.

Los clientes, laboratorios de IA, grandes tecnológicas y startups, firman acuerdos plurianuales de capacidad reservada o pagan por hora según demanda. El neocloud gana la diferencia entre lo que generan las GPU y lo que cuestan comprar, alimentar y financiar.

El punto débil es la depreciación. En sus resultados del segundo trimestre de 2026, CoreWeave reportó depreciación y amortización de casi 1.400 millones de dólares frente a ingresos de unos 2.600 millones de dólares, mientras que Nebius registró unos 260 millones de dólares frente a ingresos de 582 millones de dólares.

¿Qué hace diferentes a los neoclouds?

Los neoclouds compiten por velocidad y enfoque. Los hiperescaladores reparten sus GPU entre muchos servicios, incluidos sus propios productos de IA. Los neoclouds pueden entregar grandes clústeres dedicados con rapidez, y ajustan su software para IA en lugar de cómputo de propósito general. Algunos de sus mayores clientes son los propios hiperescaladores, que alquilan capacidad de neocloud cuando sus propios centros de datos no dan abasto. Esa superposición es una de las razones por las que las condiciones de financiamiento del sector se vigilan con tanto detenimiento: parte del cómputo detrás de la IA moderna funciona ahora con hardware comprado con dinero prestado.

El sector también ha dado una segunda vida a los mineros de Bitcoin. En los dos años hasta julio de 2026, los mineros contrataron aproximadamente 7 gigavatios de capacidad eléctrica en 19 acuerdos por más de 135.000 millones de dólares con hiperescaladores, neoclouds y fabricantes de chips, según Bernstein. Eso es menos de un cuarto de los 30 GW que los mineros tienen en su cartera planificada de energía. El activo que importa es la energía: los mineros ya contaban con terrenos, conexiones a la red y permisos, que pueden tardar años en obtenerse.

Un acuerdo destacado: TeraWulf firmó un arrendamiento de 20 años con Anthropic para su campus de Kentucky. Se espera que el acuerdo genere unos 19.000 millones de dólares, más que el valor total de mercado de TeraWulf en ese momento.

¿Quién trabaja con los neoclouds?

• Microsoft: Un comprador importante de capacidad de neocloud, incluido un contrato de nube de GPU de unos 9.700 millones de dólares a cinco años con IREN.
• Amazon Web Services: Firmó un arrendamiento de 15 años por unos 5.500 millones de dólares con Cipher, un min de Bitcoin convertido en proveedor de alojamiento de IA, para capacidad de IA.
• Google: Garantiza los pagos de arrendamiento de Fluidstack en sitios operados por TeraWulf y Cipher.
• Anthropic: El laboratorio de IA alquila capacidad a TeraWulf y, vía Fluidstack, a Hut 8.
• Nvidia: El principal proveedor de chips de los neoclouds, e inversor en CoreWeave.

En conjunto, la lista muestra qué tan profundamente integrada está ahora la capacidad de los neoclouds en los planes de IA de las grandes tecnológicas y los laboratorios de IA.

¿Existe un token de neocloud?

No. Los neoclouds son empresas convencionales. El equivalente cripto más cercano son las redes de infraestructura física descentralizadas (DePIN) como Render, Akash e io.net. Estos proyectos usan tokens para pagar el cómputo de GPU y recompensar a quienes lo proveen. Apuntan al mismo mercado, pero operan con un modelo entre pares en lugar de centros de datos de propiedad corporativa.

Dónde comprar acciones de neoclouds

CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS) e IREN (IREN) cotizan en el Nasdaq y están disponibles a través de corredoras convencionales. Varios otros mineros de Bitcoin cotizados convertidos en proveedores de alojamiento de IA, incluidos TeraWulf, Cipher, Hut 8 y Core Scientific, ofrecen exposición al lado del alojamiento de IA del negocio. Tokens de cómputo nativos cripto como Render (RENDER) cotizan en grandes bolsas. Todos estos deben tratarse como activos de alto riesgo y volátiles.

El futuro de los neoclouds

El sector está bajo fuerte presión. El 14 de octubre de 2026, Gartner predijo que "la presión de costos y la falta de un modelo de negocio diferenciador" obligarán a más del 80% de los proveedores de neocloud a dejar de operar de forma independiente para 2030. La firma de investigación también estimó que más de 3,5 billones de dólares en gasto de infraestructura de IA podrían quedar expuestos a deterioro para finales de 2030 si los proveedores de IA siguen gastando al ritmo actual.

Los mercados de crédito también se han puesto nerviosos. Al 21 de octubre de 2026, la deuda no garantizada de CoreWeave rendía alrededor del 15%, y el costo de asegurar sus bonos contra el incumplimiento había subido un 30% en un mes, según CNBC. Sus acciones caían un 29% en octubre, dejando la empresa valorada en unos 34.000 millones de dólares, frente a un pico de unos 90.000 millones en 2025. Nebius cayó un 27% en el mismo período, pese a que lleva mucha menos deuda neta, e IREN cayó un 32%.

El caso alcista sigue vivo. El cofundador de CoreWeave, Brannin McBee, ha dicho que casi toda la capacidad de la empresa para 2027 ya está vendida, con contratos que se extienden hasta 2028 y más allá. Ya sea que los neoclouds sigan independientes o terminen en manos de actores más grandes, la demanda de cómputo de IA sigue siendo alta. La pregunta abierta es si estas empresas pueden ganar lo suficiente con esa demanda para pagar sus deudas.

De aquí en adelante, los indicadores a vigilar incluyen la salida a bolsa planeada de Lambda, las divulgaciones trimestrales sobre cuánta capacidad futura está contratada y nuevas lecturas sobre los costos de financiamiento del sector, todo contra un horizonte de Gartner que llega hasta 2030.

Aviso: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoría financiera.