La nueva semana de trading comienza con calma, pero no se queda así. El calendario económico cobra vida el miércoles con el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU., seguido esa misma noche por el empleo de Australia. El jueves trae el producto interno bruto del Reino Unido antes de una concurrida ventana de las 8:30 AM en Estados Unidos, cuando se publican al mismo tiempo los precios al productor, las ventas minoristas, las solicitudes de subsidios por desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia.

Para los traders, la pregunta central es cómo esos informes reformulan las expectativas de crecimiento, inflación y tasas de interés. ¿Se están acelerando las presiones de precios? ¿El consumidor sigue gastando? ¿Los mayores costos de financiamiento están empezando a frenar la actividad? Las respuestas podrían dar el siguiente impulso al dólar, a los rendimientos y a las acciones. Las lecturas de inflación y del mercado laboral también se encuentran entre los insumos clave que los bancos centrales ponderan al definir la política de tasas de interés, razón por la cual las expectativas de tasas tienden a moverse en torno a la publicación de este tipo de datos.

Todos los horarios indicados a continuación corresponden a la hora del Este de EE. UU. Los pronósticos y las lecturas previas reflejan el calendario suministrado el 9 de octubre y pueden cambiar antes de su publicación.

Lunes 12 de octubre: un inicio tranquilo

No hay publicaciones importantes listadas en el calendario suministrado, y el lunes es además feriado del Día de Colón en EE. UU.

Un calendario ligero no significa que los traders puedan ignorar el mercado. Los acontecimientos del fin de semana y los titulares geopolíticos aún pueden mover los precios, en particular los del petróleo. Observe las condiciones de liquidez y si un movimiento inicial atrae suficiente participación para mantenerse.

Martes 13 de octubre: comentarios del BCE

• 10:10 PM — Habla la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

El foco estará en cualquier comentario sobre la inflación, el crecimiento y las perspectivas de la política del Banco Central Europeo. Para los traders de EURUSD, la pregunta es si sus declaraciones cambian las expectativas sobre las tasas europeas en relación con las tasas de EE. UU.

Por lo demás, el martes es un día relativamente tranquilo en el calendario suministrado, y los mayores riesgos programados llegan el miércoles y el jueves.

Miércoles 14 de octubre: el IPC de EE. UU. toma el protagonismo

Primero llegan los comentarios de los bancos centrales:

• 1:30 AM — Habla el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.
• 2:05 AM — Habla el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem.
• 4:30 AM — Habla la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

Luego llega el evento principal.

8:30 AM — IPC de septiembre de EE. UU.

• IPC general mensual: esperado +0.6%, frente a +0.4% previo.
• IPC general interanual: esperado 3.6%, frente a 3.4% previo.
• IPC subyacente mensual: esperado +0.2%, frente a +0.3% previo.
• IPC subyacente interanual: esperado 2.5%, frente a 2.4% previo.

La Oficina de Estadísticas Laborales confirma la publicación del miércoles a las 8:30 AM ET. El IPC es el indicador de inflación de EE. UU. más seguido, y se tiene en cuenta en las evaluaciones de política de la Reserva Federal, así como en los ajustes por costo de vida vinculados a contratos y beneficios.

Las expectativas cuentan dosias distintas. Se espera que la inflación general se acelere, mientras que se prevé que la lectura subyacente mensual, que excluye alimentos y energía, se desacelere. Eso le da mayor importancia a los detalles: ¿el aumento se concentra en la energía, o las presiones de precios se están extendiendo a otras categorías?

Una lectura subyacente más alta probablemente ejerza presión al alza sobre los rendimientos y apoye al dólar, todo lo demás igual. Una lectura más débil podría dar algo de alivio a los compradores de bonos y restar algo de soporte al billete verde. Observe la reacción inicial, pero también si el precio puede sostenerse por encima de los niveles técnicos rotos tras la publicación — una ruptura inicial que fracasa también les dice algo a los traders.

8:30 PM — Empleo de septiembre de Australia

• Variación del empleo: esperada +20.0K, frente a +39.5K previa.
• Tasa de desempleo: esperada 4.6%, sin cambios respecto a la lectura previa.

El informe australiano se publica el jueves por la mañana, hora local, lo que corresponde al miércoles por la noche, hora del Este de EE. UU. Para los traders de AUDUSD, miren más allá del titular de empleos: el empleo a tiempo completo frente al de medio tiempo, la participación y la tasa de desempleo ayudarán a determinar si el mercado laboral se mantiene firme o empieza a debilitarse.

Jueves 15 de octubre: crecimiento, inflación y gasto chocan

La sesión europea comienza con comentarios de bancos centrales y datos de crecimiento del Reino Unido:

• 12:30 AM — Habla el presidente del Banco Nacional Suizo, Martin Schlegel.
• 2:00 AM — PBI de agosto del Reino Unido: esperado −0.1% mensual, frente a +0.4% previo.
• 3:30 AM — Habla el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.

El pronóstico del Reino Unido apunta a una contracción mensual tras el incremento previo. Las cifras mensuales de PBI son estimaciones tempranas y están sujetas a revisión, por lo que la primera lectura puede variar en actualizaciones posteriores. Para el GBPUSD, un resultado peor de lo esperado podría pesar sobre la libra si fomenta expectativas de una política más flexible por parte del Banco de Inglaterra. Los comentarios de Bailey tras la publicación también merecerán atención.

8:30 AM — Una concurrida ventana de publicación en EE. UU.

• PPI general mensual: esperado +0.5%, frente a +0.4% previo.
• PPI subyacente mensual: esperado +0.3%, frente a +0.2% previo.
• Ventas minoristas mensuales: esperadas +0.3%, frente a +1.2% previas.
• Ventas minoristas excluyendo autos: esperadas +0.5%, frente a +1.4% previas.
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia: esperado 26.5, frente a 37.8 previo.
• Solicitudes iniciales de subsidios por desempleo: esperadas 195K, frente a 197K previas.

El PPI y las ventas minoristas competirán por la mayor influencia el jueves, pero las solicitudes de subsidios y la encuesta de la Fed de Filadelfia se publican en la misma ventana, por lo que los traders deben estar preparados para señales en competencia. El PPI añade otra pieza al panorama de inflación tras el IPC del miércoles. A diferencia del IPC, que capta los precios que pagan los consumidores, el PPI mide los precios que reciben los productores nacionales, ofreciendo una visión aguas arriba de las presiones en el pipeline. Las ventas minoristas mostrarán si el gasto del consumidor sigue apoyando el crecimiento. Las solicitudes de subsidios — un conteo semanal de nuevas solicitudes de beneficios por desempleo — proporcionan un control oportuno del mercado laboral, mientras que la encuesta de la Fed de Filadelfia ofrece una mirada temprana a las condiciones manufactureras de octubre. El índice está estructurado de modo que las lecturas por encima de cero indican expansión; incluso con el pronóstico de 26.5, permanecería en territorio de expansión pese al retroceso desde 37.8.

Tenga en cuenta que la medida de "ventas minoristas subyacentes" del calendario se refiere a las ventas excluyendo autos. Los traders también deben observar el grupo de control por separado, que alimenta las estimaciones del consumo de bienes en el PBI, junto con las revisiones del mes anterior.

Un gasto más fuerte y una inflación más alta podrían reforzarse mutuamente y empujar los rendimientos al alza. Un gasto más débil combinado con una inflación más alta presentaría una mezcla más difícil para los mercados. Con varios informes llegando a la vez, el movimiento inicial puede cambiar a medida que los traders analizan los detalles.

Jueves por la noche: los voceros de los bancos centrales siguen en el foco

• 10:00 PM Habla el gobernador del Banco delaterra, Andrew Bailey.
• 11:30 PM — Habla Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal.

Cualquier comentario de política de Warsh podría ser especialmente relevante tras los informes de inflación y gasto de EE. UU. de la semana.

Viernes 16 de octubre: Macklem y otra actualización de inflación

• 12:15 AM — Habla el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem.
• 8:30 AM — Índices de precios de importación y exportación de septiembre de EE. UU.

La publicación de los precios de importación y exportación proporcionará otro control sobre las presiones de precios rumbo al cierre de la semana.

Lo que importa para los traders

Los mayores riesgos programados se concentran en dos mañanas de EE. UU.:

• Miércoles a las 8:30 AM: IPC.
• Jueves a las 8:30 AM: PPI, ventas minoristas, solicitudes de subsidios y encuesta de la Fed de Filadelfia.

El empleo de Australia y el PBI del Reino Unido proporcionan catalizadores independientes para el dólar australiano y la libra esterlina, mientras que los comentarios de los bancos centrales podrían reforzar o desafiar la interpretación del mercado sobre los datos.

Conozca los horarios de publicación. Conozca las expectativas. Conozca los niveles técnicos que definen el riesgo. Los datos pueden dar el impulso; la acción del precio dirá si los compradores o los vendedores pueden mantener el control.

Fuente: ForexLive