Waymo, la unidad de conducción autónoma de Alphabet (GOOGL), está en la etapa final de negociaciones para recaudar más de 3.000 millones de dólares en deuda, lo que marca la primera vez que la empresa recurre a la financiación mediante deuda. Los prestamistas del acuerdo incluyen Pacific Investment Management (Pimco), Blackstone y Sixth Street Partners, según Bloomberg.

Goldman Sachs trabaja con Waymo en la transacción, que podría finalizar en cuestión de días. Los términos siguen en discusión y podrían cambiar.

Se espera que el préstamo no tenga calificación crediticia y podría fijarse a más de 500 puntos básicos, o cinco puntos porcentuales, por encima de su tasa de referencia, lo que lo convierte en una forma de financiación relativamente costosa. La participación de grandes gestores de activos alternativos como Blackstone y Sixth Street refleja el creciente papel de los mercados de crédito privado, que se han convertido en una fuente importante de financiación para empresas que buscan recaudar grandes sumas fuera de la banca tradicional y los mercados de bonos públicos. Para Waymo, la deuda también ofrece una forma de financiar la expansión sin diluir aún más a los accionistas existentes tan poco después de una ronda de capital importante.

La acción de Alphabet (GOOGL) subía un 0,63% al momento del reporte. Wall Street mantiene un consenso de Compra Fuerte para la acción, basado en 24 calificaciones de Compra y cuatro de Mantener durante los últimos tres meses, con un precio objetivo promedio de 422,96 dólares, lo que implica un alza aproximada del 25,4% desde los niveles actuales.

Tras una ronda de capital de 16.000 millones de dólares

La recaudación de deuda llega apenas unos meses después de que Waymo cerrara una ronda de capital de 16.000 millones de dólares en febrero de 2026 que valoró a la empresa en 126.000 millones de dólares, casi triplicando su valoración en menos de dos años.

El giro hacia la deuda refleja la escala de la empresa. Waymo está expandiendo rápidamente su flota de vehículos autónomos mientras los costos operativos relacionados con la IA siguen siendo elevados. Actualmente, la empresa realiza más de 500.000 viajes pagados por semana en 14 ciudades de EE. UU., y su meta declarada es alcanzar un millón de viajes pagados semanales en 20 ciudades del mundo antes de que termine el año.

Expansión hacia nuevos mercados

Más allá de EE. UU., Waymo se prepara para probar su servicio en más de una docena de ubicaciones adicionales, con Londres y Tokio entre los mercados planificados, un impulso internacional que conlleva importantes requisitos de capital. La entrada en mercados como el Reino Unido y Japón también implica navegar nuevos marcos regulatorios para vehículos autónomos, lo que añade complejidad más allá de los costos de capital de desplegar flotas en el extranjero.

El mercado de los robotaxis también se está volviendo más competitivo. Waymo compite directamente con Zoox de Amazon y los vehículos autónomos de Tesla, y la carrera por escalar se está intensificando.

Desarrollo de un chip personalizado

En el frente tecnológico, Waymo anunció el mes pasado que había desarrollado un chip personalizado para sus robotaxis, una medida orientada a reducir costos y mejorar el rendimiento. La construcción de hardware propio es otra inversión de alta intensidad de capital que suma a las necesidades de financiación de la empresa. Es una estrategia que refleja los movimientos de otras empresas de gran componente de IA, incluida la matriz de Waymo, Alphabet, que han invertido en silicio personalizado para reducir la dependencia de proveedores externos de chips.

Waymo y Goldman Sachs no respondieron a una solicitud de comentarios de Reuters. Blackstone, Pimco y Sixth Street Partners declinaron hacer comentarios.

Históricamente, Waymo ha dependido de la financiación mediante capital de Alphabet y de inversionistas externos. Su incursión en los mercados de deuda refleja cuánto ha crecido el negocio y cuánto capital adicional necesita para mantener el ritmo de sus planes de expansión.

Fuente: CoinCentral