Muchas personas asumen que los inversores más exitosos del mundo dependen de ventajas inaccesibles para el inversor común: información privilegiada, modelos sofisticados o redes de contactos internos. Warren Buffett pasó 60 años desmintiendo esa suposición, construyendo una de las mayores fortunas de la historia mediante la paciencia y la simplicidad en lugar de la complejidad.

Cuando se le pregunta qué deberían hacer las personas con su dinero, la respuesta de Buffett se ha mantenido constante durante décadas. No es una recomendación de acciones, ni una apuesta sectorial. Es un ETF que cualquiera puede comprar por tres centavos por cada cien dólares invertidos.

Lo que Warren Buffett realmente recomienda

Buffett ha dejado clara su posición repetidamente a través de cartas a accionistas, entrevistas y asambleas anuales. En su carta a accionistas de 2016, escribió: "Mi recomendación habitual ha sido un fondo indexado de bajo costo del S&P 500". En la asamblea anual de Berkshire de 2021, afirmó: "En mi opinión, para la mayoría de las personas, creo que lo mejor que se puede hacer es comprar un fondo indexado del S&P 500".

La versión más directa de esta guía apareció en su carta de 2013 a los accionistas de Berkshire Hathaway, donde describió las instrucciones escritas en su testamento sobre el dinero que dejaría a su esposa: "Mi consejo para el fiduciario no podría ser más simple: invierta el 10% del efectivo en bonos gubernamentales a corto plazo y el 90% en un fondo indexado del S&P 500 de muy bajo costo. (Sugiero el de Vanguard.) Creo que los resultados a largo plazo del fideicomiso con esta política serán superiores a los obtenidos por la mayoría de los inversores, ya sean fondos de pensiones, instituciones o individuos, que contratan gestores con comisiones elevadas", según The Motley Fool.

No se trataba de modestia, sino de precisión. Buffett, que superó al mercado por un amplio margen durante seis décadas, estaba afirmando que para el fideicomiso de su propia esposa, un simple fondo indexado rendiría más que la mayoría de los gestores profesionales. Cabe destacar que la guía de Buffett va dirigida a inversores que no tienen el tiempo, los conocimientos o la inclinación para evaluar empresas individuales, un grupo que incluye al fiduciario que administra la herencia de su esposa. Berkshire Hathaway, por el contrario, sigue siendo un conglomerado gestionado activamente.

Por qué el ETF Vanguard S&P 500 se ajusta a la prescripción de Buffett

El ETF Vanguard S&P 500 (VOO) replica al S&P 500, cobra un ratio de gastos del 0,03% anual y ha crecido hasta superar los 950.000 millones de dólares en activos desde su lanzamiento en septiembre de 2010. Esto equivale a tres centavos por cada cien dólares invertidos, o 3 dólares anuales sobre una inversión de 10.000 dólares. Esto es precisamente lo que Buffett significa cuando enfatiza el bajo costo, y por eso menciona específicamente a Vanguard cuando le preguntan qué fondo elegir. La estructura de Vanguard como una empresa propiedad de sus inversores es una razón clave por la que puede mantener comisiones en este nivel: sus fondos operan al costo para los accionistas en lugar de para propietarios externos que buscan beneficios.

VOO ofrece exposición a 500 de las mayores empresas de Estados Unidos en los 11 sectores de la economía, desde tecnología y salud hasta energía y productos de consumo básico. Sus principales posiciones incluyen Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) y Alphabet (GOOGL). Los componentes que se deterioran con el tiempo son eliminados y reemplazados por el Comité de Índices de S&P Dow Jones Indices, que reequilibra el índice trimestralmente, permitiendo que se autocorrija sin que el inversor tenga que hacer nada.

En la última década, VOO ha promediado aproximadamente un 15% de crecimiento anual. Los inversores que mantuvieron sus posiciones durante el desplome de 2020 y otras caídas obtuvieron esos rendimientos, mientras que muchos que vendieron fijaron pérdidas que nunca recuperaron.

Cómo la cartera de Buffett refuerza la estrategia de comprar y mantener

El consejo de Buffett de comprar y mantener refleja cómo ha invertido a lo largo de su carrera en Berkshire Hathaway (BRK-B). Compró Coca-Cola (KO) por primera vez en 1988, y para 1994, Berkshire había invertido 1.300 millones de dólares para completar su posición. El dividendo anual de esa inversión creció de 75 millones de dólares en 1994 a 704 millones en 2022. La posición ahora vale aproximadamente 30.000 millones de dólares y representa alrededor del 9% de la cartera de Berkshire. Nunca vendió.

American Express (AXP) sigue una trayectoria similar. El interés de Buffett se remonta a la década de 1960, y Berkshire completó sus compras en 1995 por 1.300 millones de dólares. Los dividendos anuales crecieron de 41 millones a 302 millones de dólares, y la posición ahora vale casi 46.000 millones de dólares, aproximadamente el 22% de la cartera. De nuevo, nunca vendió.

Su mensaje de fondo es claro: el tiempo en el mercado, combinado con bajos costos, hace la mayor parte del trabajo. La tentación de operar, rotar y optimizar es típicamente lo que socava los rendimientos.

Gestión activa frente a fondos indexados: los datos

El escepticismo de Buffett hacia la gestión activa está respaldado por los datos. En los últimos 10 años, más del 85% de los fondos mutuos de gran capitalización disponibles para inversores en EE. UU. han quedado por debajo del S&P 500 después de comisiones. En 15 años, casi el 90% de esos fondos se quedaron por debajo del índice de referencia, según The Motley Fool, citando datos de S&P Dow Jones Indices. Esta brecha persistente ha impulsado un cambio en el comportamiento de los inversores durante varios años, con cientos de miles de millones de dólares saliendo de los fondos mutuos gestionados activamente hacia fondos indexados y ETFs de bajo costo.

En 2007, Buffett respaldó ese argumento con un millón de dólares en una apuesta contra Protégé Partners, una firma de fondos de fondos. Apostó a que un simple fondo indexado del S&P 500 de Vanguard superaría su selección de cinco fondos de cobertura durante diez años. Para 2017, el fondo indexado había obtenido una rentabilidad del 125,8% en la década. Los cinco fondos de cobertura rindieron 21,7%, 42,3%, 87,7%, 2,8% y 27%, respectivamente. Buffett donó las ganancias a Girls Inc. of Omaha.

Para los inversores a largo plazo, la evidencia apunta en la misma dirección que Buffett ha señalado durante décadas. VOO ofrece una amplia exposición a la economía de EE. UU., un ratio de gastos extremadamente bajo y décadas de respaldo por parte de uno de los inversores más exitosos de la historia.

Este artículo fue publicado originalmente por TheStreet el 2 de agosto de 2026.