Wall Street enfrenta una de las semanas más ocupadas y seguidas de cerca del verano, con importantes datos económicos y una intensa agenda de resultados corporativos llegando al mismo tiempo.

Los inversionistas esperan la decisión más reciente de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, los datos del PIB del segundo trimestre y la lectura de inflación del gasto en consumo personal, o PCE, que es el indicador de inflación preferido de la Fed. Al mismo tiempo, cuatro de las mayores empresas tecnológicas — Microsoft, Apple, Amazon y Meta Platforms — tienen previsto reportar resultados. La compañía de pagos Visa también publicará sus cifras.

La coincidencia es relevante porque las tasas de interés, la inflación y las ganancias corporativas se están evaluando en conjunto. Las expectativas sobre las tasas pueden influir en la forma en que los inversionistas valoran las ganancias futuras, especialmente en las grandes tecnológicas, mientras que los datos de PIB y PCE ofrecen una lectura más amplia sobre la demanda, las presiones de precios y el contexto del consumidor de cara a la segunda mitad del año.

Los reportes llegan en momentos en que los mercados se han enfocado cada vez más en cuánto están gastando las grandes empresas en inteligencia artificial y si esas inversiones se están traduciendo en un crecimiento medible de las ganancias. La reacción del mercado la semana pasada a los resultados de Alphabet y Tesla mostró que superar las estimaciones no fue suficiente. Los inversionistas buscaban evidencia de que el gasto relacionado con IA estaba generando retornos, y ambas acciones cayeron después de sus reportes.

Microsoft y Azure toman protagonismo

Microsoft podría presentar el reporte de resultados más observado de la semana. Las principales áreas de enfoque serán el crecimiento de los ingresos de Azure en la nube y la adopción empresarial de herramientas de inteligencia artificial. Los inversionistas buscan señales de que el fuerte gasto de Microsoft en IA, incluida su alianza con OpenAI, está generando retornos reales.

Microsoft Corporation, MSFT

Si la administración puede demostrar que el gasto en IA se está convirtiendo en crecimiento de ganancias, los resultados podrían respaldar la confianza en el sector tecnológico en general. Si los costos siguen aumentando sin un crecimiento de ingresos correspondiente, el reporte podría presionar de manera más amplia a las acciones tecnológicas de gran capitalización.

La adopción de Microsoft 365 Copilot también será seguida de cerca, junto con la perspectiva de la administración sobre el gasto de capital futuro. La guía de gasto de capital se ha vuelto especialmente importante porque la infraestructura de IA requiere un gasto significativo en centros de datos, chips y capacidad en la nube antes de que las empresas puedan mostrar cuántos ingresos producirán esas inversiones.

Apple, Amazon, Meta y Visa también en el foco

Apple llega a sus resultados desde una posición comparativamente estable. A diferencia de algunos de sus pares, la empresa no ha aumentado de forma marcada el gasto en infraestructura de IA. Wall Street se enfocará en la demanda del iPhone, los ingresos por servicios, los márgenes brutos y las actualizaciones relacionadas con Apple Intelligence. Los inversionistas observarán si las funciones de IA están empezando a impulsar ciclos de renovación de dispositivos.

Debido a que Apple tiene una ponderación importante en los principales índices, sus resultados tienen el potencial de influir en el mercado en general.

El reporte de Amazon ofrecerá una de las miradas más claras tanto sobre la demanda de computación en la nube como sobre el gasto del consumidor. AWS es una de las mayores plataformas en la nube que respaldan el desarrollo de IA, y su tasa de crecimiento se observa como un indicador de cuánto siguen dispuestas las empresas a invertir en IA. La rentabilidad del negocio minorista y el crecimiento de la publicidad también serán áreas clave de atención.

Meta Platforms está entre las compañías que más gastan en IA en el mercado. La empresa está invirtiendo miles de millones de dólares en modelos de IA, centros de datos y tecnología publicitaria. Los inversionistas monitorearán de cerca los ingresos por publicidad, así como los planes de la administración para generar ingresos a partir de herramientas de IA en Facebook, Instagram y WhatsApp. Tras la recepción mixta de Alphabet, los resultados de Meta podrían ofrecer otra señal de cuánta paciencia tienen los inversionistas con el gasto en IA a gran escala.

Visa ofrecerá un tipo de señal diferente. Sus resultados brindan una mirada al estado de los consumidores cotidianos. Las tendencias de gasto, los volúmenes de viajes y los pagos transfronterizos estarán en el foco. Con la inflación y las tasas de interés todavía como preocupaciones para los hogares y los mercados, las cifras de Visa podrían mostrar si los consumidores continúan gastando o si empiezan a moderarse.