Las acciones de Visa (V) tocaron un máximo de 52 semanas de $374.20 el lunes, extendiendo un ascenso constante respaldado por resultados trimestrales mejores de lo esperado y un amplio respaldo de los analistas.

La acción ha subido 6.37% en el último año y ha generado un rendimiento total de 6.85% en el mismo período. Visa tiene actualmente una capitalización de mercado de $681 mil millones y cotiza con un ratio precio-beneficio de 31.56. Su media móvil de 50 días se sitúa en $353.73 y su media móvil de 200 días en $329.61, mientras que el mínimo anual de $293.89 pone de relieve cuánto han escalado las acciones para alcanzar el máximo del lunes.

Para los lectores menos familiarizados con la compañía: Visa no emite tarjetas ni otorga préstamos a los consumidores. Opera la red de pagos con tarjeta más grande del mundo, obteniendo comisiones por las transacciones que procesa en nombre de los bancos que emiten sus tarjetas, un esquema que vincula sus resultados directamente al gasto de los consumidores a nivel mundial.

Los resultados trimestrales superan las expectativas

El informe trimestral más reciente de Visa dio a los inversores nuevas razones para confiar. La compañía reportó ganancias por acción de $3.32, superando en $0.09 el estimado de consenso de $3.23. Los ingresos alcanzaron $11.63 mil millones, por encima de la expectativa de $11.40 mil millones y con un alza de 14.4% frente al mismo trimestre del año anterior, cuando el BPA fue de $2.98. Las métricas de rentabilidad se mantuvieron sólidas, con un margen neto de 50.78% y un rendimiento sobre el capital de 67.68%.

Un margen en ese nivel refleja la economía de activos ligeros propia de un negocio de red: los ingresos crecen junto con el volumen de pagos y las transacciones procesadas, mientras que el riesgo crediticio de las tarjetas con marca Visa recae en los bancos emisores y no en la propia Visa.

El sentimiento de los analistas se mantiene firmemente positivo

Wall Street ha manifestado con claridad su respaldo a la red de pagos. Susquehanna reiteró una calificación de “positiva” y elevó su precio objetivo a $427 desde $410. Piper Sandler subió su objetivo a $430 manteniendo una calificación de “Overweight” (sobreponderado), citando perspectivas de crecimiento impulsadas por la inteligencia artificial, un tema que hoy atraviesa buena parte de la industria de pagos, donde el aprendizaje automático ya realiza la calificación de riesgo de fraude en tiempo real a gran escala.

BNP Paribas Exane elevó a Visa a “compra fuerte” en julio. Truist Financial fijó un objetivo de $406, y BMO Capital Markets movió su objetivo a $405 desde $387 con una calificación de “outperform” (por encima del promedio).

El precio objetivo de consenso se sitúa actualmente en $413.58, con siete analistas que califican la acción de “compra fuerte” y 24 de “compra”. En promedio, los analistas prevén que Visa reporte un BPA de $13.16 para el año completo. Ese objetivo de consenso se ubica aproximadamente 10% por encima del máximo de 52 semanas que las acciones acaban de tocar. La propia proyección enfrentará su siguiente punto de control en otoño, cuando Visa cierre un año fiscal que se extiende hasta septiembre y presente los resultados del trimestre final.

El retorno de capital en el centro de atención

El directorio de Visa autorizó en abril un programa de recompra de acciones de $20 mil millones, que cubre hasta 3.6% de las acciones en circulación. La compañía también declaró un dividendo trimestral de $0.67 por acción, pagadero el 1 de septiembre a los inversores registrados al 11 de agosto. Esto equivale a un dividendo anualizado de $2.68 y a un rendimiento de alrededor de 0.7%. Estas medidas prolongan un patrón sostenido de retorno de capital que ha reducido de manera constante el número de acciones de Visa desde que la compañía salió a bolsa en 2008.

A pesar del panorama alcista trazado por los analistas, InvestingPro señala que la acción podría estar sobrevalorada en relación con su estimación de valor justo.

Actividad institucional y de insiders

La propiedad institucional se mantiene alta, con 82.15% de las acciones en manos de fondos e instituciones. Osmosis Investment Management UK redujo su posición en 49% en el segundo trimestre, conservando 55,770 unidades por un valor aproximado de $19.13 millones. Del otro lado del balance, Brighton Jones aumentó su participación en 50.1% y Revolve Wealth Partners incrementó su tenencia en 68.9%.

La actividad de los insiders se inclinó hacia la venta. La asesora legal general Julie Rottenberg vendió 2,027 unidades a $360 a principios de julio, mientras que la insider Tullier Kelly Mahon vendió 57,272 unidades a un precio promedio de $364.97 el 30 de julio. En conjunto, los insiders vendieron 90,759 unidades por un valor de alrededor de $32.4 millones en los últimos 90 días.