Vanguard posee ahora 1,99 millones de acciones de Strive, la empresa de tesorería de Bitcoin, una posición valorada en 51,5 millones de dólares. El gigante de la gestión de activos nunca ha ofrecido su propio ETF de Bitcoin; sin embargo, sus fondos indexados siguen adquiriendo exposición al activo por una vía poco convencional: la propiedad pasiva de las empresas que lo acumulan.

Lo que Vanguard realmente posee

La posición se encuentra en el Total Stock Market Index Fund de Vanguard, conocido por su ticker VTSAX, que busca replicar todo el mercado bursátil estadounidense invertible. Strive cotiza en Nasdaq bajo el ticker ASST. Una vez que una empresa cotiza y se incluye en el índice, VTSAX la compra, independientemente de si alguien en Vanguard tenga opiniones sobre Bitcoin.

La investigación describe la posición en Strive como un resultado mecánico y pasivo de la inversión indexada, y no como una decisión activa de invertir en activos digitales. Las acciones representan una participación en una empresa cuya estrategia de tesorería se centra en Bitcoin, no derechos directos sobre la criptomoneda en sí.

La posición ha crecido con el tiempo. Antes de una presentación de julio de 2026, el fondo añadió 269.200 acciones de ASST como parte de una actividad de rebalanceo del índice, llevando la posición de Vanguard a 1,98 millones de acciones valoradas entonces en unos 23,7 millones de dólares. Desde entonces, el número de acciones apenas ha cambiado, subiendo hasta 1,99 millones, mientras que el valor de la posición se ha más que duplicado hasta los 51,5 millones de dólares.

Las estimaciones de la investigación sitúan el valor de mercado de la posición entre 52 y 55 millones de dólares a finales de octubre de 2026. El aumento refleja tanto las acciones añadidas como la apreciación del precio de ASST.

Del anti-ESG a la acumulación de Bitcoin

El camino de Strive hasta este punto ha tenido varios giros. Vivek Ramaswamy fundó la empresa en 2022, posicionándola originalmente en torno a la inversión anti-ESG, antes de que la firma se orientara más tarde hacia Bitcoin. El 16 de enero de 2026, Strive adquirió Semler Scientific, un movimiento que redefinió su negocio en torno a la acumulación de la criptomoneda. Strive ahora forma parte de un grupo más amplio de empresas que cotizan en bolsa, a menudo descritas como empresas de tesorería de Bitcoin, que mantienen la criptomoneda en sus balances.

Las compras desde entonces han sido cuantiosas. Se reportsa que las tenencias de Bitcoin de Strive han alcanzado alrededor de 43.000 BTC. Una adición reciente destaca: a finales de octubre de 2026, la empresa adquirió 6.182 BTC por 511 millones de dólares. Esas compras se financiaron mediante emisiones de acciones ordinarias y preferentes, lo que significa que Strive capta dinero en los mercados de capitales y luego lo convierte en Bitcoin.

La empresa cuenta con respaldos destacados, entre ellos Peter Thiel y Bill Ackman, y Matt Cole se desempeña como CEO.

La complicada relación de Vanguard con las criptomonedas

Vanguard ha mantenido durante mucho tiempo una postura cautelosa hacia los activos digitales y ha optado por no lanzar su propio ETF de Bitcoin. Esa postura destaca frente al contexto de la industria: los reguladores de EE. UU. aprobaron los primeros ETF de Bitcoin al contado a principios de 2024, y grandes emisores como BlackRock y Fidelity llevaron dichos fondos al mercado, dando a las carteras convencionales una vía directa y regulada hacia el activo. A principios de 2026, sin embargo, Vanguard nombró un responsable de Activos Digitales.

Qué significa esto para los inversores y el mercado

La investigación señala un círculo de retroalimentación que vale la pena observar. A medida que Strive emite más acciones para comprar Bitcoin, su presencia en índices bursátiles amplios puede crecer. Cuando eso sucede, los fondos pasivos como VTSAX pueden necesitar mantener más de la acción para alinearse con su índice de referencia, y la captación de capital de Strive podría, a su vez, aumentar la exposición indirecta de Vanguard a Bitcoin con el tiempo. Para los tenedores de fondos indexados de mercado amplio, el efecto práctico es que la exposición vinculada a Bitcoin puede acumularse dentro de una cartera sin ninguna compra activa del activo ni de un fondo específico de criptomonedas. Las futuras divulgaciones de la posición de Vanguard, el ritmo de captación de capital de Strive y el peso de ASST en los índices amplios son los puntos de control concretos para seguir la evolución de este esquema.

La investigación presenta esto como evidencia de una creciente aceptación de Bitcoin dentro de las finanzas convencionales, con la exposición llegando a través de canales pasivos en lugar de lanzamientos de productos estridentes.

Hay riesgos a tener en cuenta. Las empresas de tesorería de Bitcoin vinculan estrechamente el precio de sus acciones al desempeño de la criptomoneda, lo que puede amplificar la volatilidad. La fuerte dependencia de emisiones de acciones ordinarias y preferentes también implica que los accionistas existentes enfrentan una posible dilución: es el precio a pagar por financiar la fiebre compradora de BTC.

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Este artículo se basa en el reportaje de CryptoBriefing, donde fue editado por John Chen.