Perspectiva fundamental

USD

El dólar estadounidense se debilitó ampliamente el martes tras informes que sugerían un acuerdo inminente entre EE. UU. e Irán. El descenso comenzó cuando mediadores qataríes indicaron que se había preparado el borrador del lenguaje para un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán.

La presión vendedora se intensificó después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, confirmara que un acuerdo con Irán podría haberse alcanzado ya ayer y habría incluido la reapertura del estrecho de Ormuz — un estrecho paso marítimo por el que transita aproximadamente una quinta parte del consumo diario mundial de petróleo, lo que lo convierte en uno de los puntos de estrangulamiento energético más estratégicamente importantes del mundo.

Las pérdidas del dólar comenzaron a reducirse a finales de la sesión, probablemente porque el plazo previsto para el acuerdo transcurrió sin un anuncio formal. Aun así, las expectativas de un acuerdo probablemente mantendrán a la divisa verde bajo presión a menos que las tensiones geopolíticas se intensifiquen de nuevo.

El próximo gran evento para el dólar será el informe del CPI de EE. UU. la próxima semana. Se espera que los datos sean determinantes para la decisión del FOMC de septiembre y para el Simposio de Jackson Hole — la reunión anual de la Reserva Federal de Kansas City en Wyoming, donde los responsables de política monetaria han utilizado históricamente los discursos inaugurales para adelantar cambios en la perspectiva de política. Un informe más alto de lo esperado probablemente desencadenaría un rally del dólar a medida que los operadores aumenten sus apuestas a nuevas subidas de tasas. Por el contrario, un informe más bajo debería reducir aún más las expectativas de endurecimiento de la Fed y añadir presión sobre la moneda.

JPY

En el frente del yen japonés, la situación se mantiene prácticamente sin cambios tras la masiva intervención de la semana pasada — una operación en la que las autoridades japonesas vendieron dólares y compraron yenes para frenar la depreciación de la moneda. El desarrollo más notable provino del secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, cuyas declaraciones a CNBC insinuaron un posible endurecimiento más acelerado por parte del BoJ.

Bessent afirmó que "requerirá que la política haga seguimiento a la intervención" y añadió que "EE. UU. no se habría unido si no fuera optimista respecto a las políticas de Japón". Por su parte, el diplomático de divisas de Japón, Mimura, señaló que compartía una misma visión con el BoJ tras la intervención, lo que podría ser otra señal que apunte hacia subidas de tasas más rápidas.

En general, sin un cambio en los fundamentos, es probable que las intervenciones solo sirvan como eventos de liquidación que permitan a los participantes del mercado reconstruir posiciones en niveles más favorables. Un cambio de tendencia sostenido probablemente requeriría una reproyección dovish de las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed o un endurecimiento más acelerado por parte del BoJ.

Análisis técnico de USDJPY

Marco temporal diario

En el gráfico diario, el USDJPY recupera terreno gradualmente después de que la intervención y el ajuste de posiciones llevaron al par hacia el nivel de 155.00. La resistencia clave más cercana se sitúa en torno a 160.50. Si el precio se acerca a ese nivel, los vendedores podrían intervenir con un riesgo definido por encima de la resistencia para posicionar un retroceso hacia los 155.00. Los compradores, por su parte, buscarán una ruptura para extender el posicionamiento alcista hacia nuevos máximos.

Marco temporal de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, una zona de resistencia menor alrededor de 158.50 ha rechazado el precio en varias ocasiones. Se espera que los vendedores defiendan este nivel con un riesgo definido por encima de la resistencia, con el objetivo de un descenso hacia los 155.00. Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura para extender las apuestas alcistas hacia la resistencia de 160.50.

Marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, una zona de soporte menor se sitúa alrededor de 157.20. En caso de retroceso, los compradores podrían intervenir cerca de este soporte con un riesgo definido por debajo para impulsar el precio hacia nuevos máximos, mientras que los vendedores buscarán un rompimiento para apuntar a un descenso hacia el nivel de 155.00. Las líneas rojas en el gráfico definen el rango diario promedio de la sesión.

Próximos catalizadores

Hoy se publican las últimas cifras de solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU. Mañana se cierra la semana con la publicación del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU.