Panorama Fundamental

Dólar estadounidense

El dólar estadounidense se debilitó ampliamente el martes tras informes que apuntaban a un inminente acuerdo nuclear entre EE. UU. e Irán. La venta comenzó cuando los mediadores cataríes indicaron que ya se había redactado el texto de un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán.

La presión vendedora se intensificó después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, confirmara que un acuerdo con Irán podría haberse alcanzado tan pronto como ayer e incluiría la reapertura del Estrecho de Ormuz. El Estrecho de Ormuz es uno de los puntos de estrangulamiento más críticos del mundo para el tránsito de petróleo, con alrededor de una quinta parte del consumo mundial de petróleo pasando por allí, lo que convierte su estatus en una variable clave para los precios de la energía y, por extensión, para las expectativas cambiarias vinculadas a la inflación.

Las pérdidas del dólar comenzaron a moderarse al final de la sesión, probablemente porque el plazo esperado para un anuncio pasó sin que se materializara ninguno. Aun así, el optimismo en torno a un posible acuerdo se espera que mantenga al billete verde bajo presión, salvo que las tensiones geopolíticas vuelvan a escalar. La menor percepción de riesgo en Medio Oriente suele reducir la demanda de refugio en el dólar, que tiende a beneficiarse en periodos de elevada incertidumbre.

De cara al futuro, el próximo catalizador importante será el informe del IPC de EE. UU. que se publicará la próxima semana. Los datos de inflación serán निर्णantes para la decisión del FOMC de septiembre y para el Simposio de Jackson Hole, la reunión anual en la que el presidente de la Fed suele señalar al mercado la trayectoria de política monetaria a corto plazo. Un dato más alto de lo esperado probablemente impulsaría un repunte del dólar, ya que los operadores aumentarían sus apuestas por nuevas subidas de tasas. Por el contrario, un informe más débil debería reducir aún más las expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal y añadir presión bajista sobre la moneda.

Rupia india

En el caso de la rupia india, la moneda extendió sus ganancias el martes después de que tanto los mediadores cataríes como el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, señalaran que un acuerdo con Irán era inminente e incluiría la reapertura del Estrecho de Ormuz. India importa la gran mayoría de su petróleo crudo, por lo que cualquier alivio del riesgo en la cadena de suministro a través del estrecho afecta directamente su factura de importación y su balanza comercial, haciendo que la rupia sea especialmente sensible a los acontecimientos relacionados con Ormuz.

Esas ganancias terminaron desvaneciéndose, probablemente porque el plazo esperado para el acuerdo transcurrió sin un anuncio formal. Además, el Banco de la Reserva de India (RBI) dejó la tasa repo sin cambios en 5.25%, manteniendo su postura de política neutral. El gobernador Malhotra enfatizó una dependencia de los datos y dijo que el banco central no es ni agresivo ni dovish. La ausencia de una orientación restrictiva probablemente añadió presión al retroceso de la rupia, ya que una tasa estable sin sesgo de endurecimiento hace poco por ampliar el diferencial de tasas que respalda a la moneda frente al dólar.

En un plano más amplio, la rupia india sigue en una tendencia estructural bajista frente al dólar estadounidense. Los compradores en las caídas probablemente continuarán buscando oportunidades cerca de niveles técnicos sólidos, con el objetivo de empujar al par USD/INR hacia nuevos máximos.

Análisis Técnico de USD/INR

Marco temporal diario

En el gráfico diario, USD/INR rebotó desde la zona de soporte clave de 95.10, ya que los compradores entraron con un riesgo definido por debajo de ese nivel para posicionarse de cara a un repunte hacia la resistencia de 96.10. Los vendedores necesitarán una ruptura decisiva por debajo de 95.10 para abrir el camino hacia la zona de 94.00.

Marco temporal de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, el precio está rompiendo por encima de la línea de tendencia descendente que definía el impulso bajista. Cabe esperar que los compradores aumenten sus posiciones alcistas en estos niveles, con un riesgo definido por debajo de la línea de tendencia, manteniendo como objetivo la resistencia de 96.10. Los vendedores, por su parte, deberán esperar una ruptura por debajo del soporte de 95.10 para ganar convicción sobre un movimiento hacia nuevos mínimos.

Marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, ahora contamos con una línea de tendencia alcista menor que define el impulso actual. Si se produce un retroceso, es probable que los compradores se apoyen en esa línea de tendencia con un riesgo definido por debajo de ella para seguir empujando hacia nuevos máximos. Los vendedores, por su parte, querrán ver que el precio rompa por debajo de la línea de tendencia y del soporte para entrar con fuerza en busca de una caída hacia la zona de 94.00.

Catalizadores Próximos

Hoy se publican las últimas cifras de solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU. Mañana cerramos la semana con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.