La rupia india está devolviendo los avances registrados la semana pasada a medida que la moneda vuelve a alinearse con sus fundamentales subyacentes, según un análisis publicado por Investinglive. El Reserve Bank of India (RBI) aparentemente intervino en tres ocasiones, lo que produjo fuertes repuntes de la rupia pese al alza de los precios del petróleo y a un dólar estadounidense relativamente estable —condiciones que normalmente pesan sobre la moneda india—. El informe señala que esos movimientos impulsados por la intervención ahora se están desvaneciendo, ya que este tipo de ganancias rara vez perdura sin un cambio en los fundamentales.

Dólar: se desvanece el impulso del NFP mientras la atención gira hacia el CPI

El dólar estadounidense subió con fuerza el viernes tras un sólido informe de Non-Farm Payrolls (NFP) de Estados Unidos, pero las ganancias no se mantuvieron y la mayor parte de los movimientos impulsados por el NFP se deshizo posteriormente. El análisis atribuye esto a un cambio en la atención del mercado: los operadores no estaban enfocados en el informe de empleo, sino en la próxima publicación del Consumer Price Index (CPI), ya que el mercado suele prestar atención a los datos que interesan al banco central —y la Reserva Federal actualmente está enfocada en la inflación.

Un día antes del informe del NFP, Waller, de la Fed, dijo que apoyaría mantener las tasas de interés sin cambios en la próxima reunión del FOMC, pero que un dato elevado del CPI lo llevaría a considerar un aumento de tasas. Ese planteamiento explica por qué los operadores están centrados en el informe del CPI del viernes.

A menos que se produzca un avance inesperado en las relaciones entre Estados Unidos e Irán, la acción del precio probablemente se mantendrá mayormente dentro de un rango o ligeramente positiva para el dólar, mientras los operadores podrían comenzar a cubrir posiciones antes de la publicación del CPI. Un CPI moderado o en línea con las expectativas probablemente debilitaría al dólar, dado que Waller ha señalado que no considerará un aumento de tasas sin un dato elevado de CPI. Por el contrario, una sorpresa alcista en la inflación subyacente mensual probablemente desencadenaría otro repunte del dólar debido a una reevaluación más agresiva de las expectativas sobre la política de la Fed.

Rupia: las ganancias por intervención resultan pasajeras

Durante la última semana, la rupia estuvo «completamente desconectada de la realidad» y subió pese a otro aumento de los precios del petróleo y a un dólar estadounidense ampliamente estable. El informe relaciona este comportamiento con una serie de intervenciones del RBI y señala tres fuertes repuntes sin ningún catalizador positivo para la moneda.

Esta semana, esas ganancias de la rupia se están revirtiendo. Los precios del petróleo han aumentado de manera constante y el riesgo asociado al CPI de Estados Unidos se aproxima en el horizonte; ambos son factores negativos para la rupia.

A corto plazo, el INR seguirá impulsado por los precios del petróleo y por la reevaluación agresiva o moderada de las expectativas sobre las tasas de la Fed. Como resultado, el par podría permanecer dentro de su amplio rango hasta que Estados Unidos e Irán alcancen un acuerdo y se reabra el estrecho de Ormuz. En una perspectiva más amplia, la rupia india mantiene una tendencia estructural bajista frente al dólar estadounidense, y los compradores en las caídas seguirán buscando oportunidades cerca de niveles técnicos importantes para impulsar el par USD/INR hacia nuevos máximos.

Análisis técnico del USD/INR — marco temporal diario

En el gráfico diario, el USDINR ha eliminado la mayor parte de los movimientos impulsados por la intervención del RBI y se aproxima a la principal línea de tendencia descendente. El análisis prevé que los vendedores se apoyen en la línea de tendencia, con el riesgo definido por encima de ella, para posicionarse ante una caída hacia el nivel de 94.00. Por su parte, los compradores querrán que el precio rompa al alza para aumentar las apuestas alcistas hacia la siguiente resistencia en 96.10.

Análisis técnico del USD/INR — marco temporal de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, una línea de tendencia ascendente está definiendo el impulso alcista. Si se produce un retroceso hacia ella, los compradores podrían apoyarse en la línea de tendencia, con el riesgo definido por debajo, para continuar impulsando el precio hacia nuevos máximos. Los vendedores, por su parte, buscarán una ruptura a la baja para aumentar las apuestas bajistas hacia el nivel de 94.00.

Análisis técnico del USD/INR — marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, otra línea de tendencia ascendente menor está definiendo el impulso alcista en este marco temporal. Es probable que los compradores sigan apoyándose en la línea de tendencia, con el riesgo definido por debajo, para impulsar el precio hacia nuevos máximos, mientras que los vendedores buscarán una ruptura para extender la caída hacia la línea de tendencia de 4 horas.

Próximos catalizadores

Mañana se publicarán el informe del PPI de Estados Unidos y las cifras de solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos, mientras que la semana concluirá el viernes con el informe del CPI estadounidense. Los acontecimientos entre Estados Unidos e Irán también seguirán siendo importantes para la rupia india, que continúa impulsada principalmente por los precios del petróleo.