La incertidumbre sobre el curso de las guerras que involucran a Irán y Ucrania está desincentivando a muchos operadores de petróleo a tomar posiciones en contratos de futuros con vencimientos más largos, según Morgan Stanley.

A medida que la volatilidad ha aumentado y se han acumulado preguntas sobre cuánto tiempo los conflictos afectarán los mercados globales de petróleo, los operadores se han inclinado por contratos de futuros que cubren los próximos tres a seis meses en lugar de posiciones con vencimientos más lejanos.

"La gente ha sido más precisa con su riesgo", dijo Brendan Ross, codirector global de trading de petróleo de Morgan Stanley, el miércoles en la Asia Pacific Petroleum Conference en Singapur, según Bloomberg.

"Han decidido lo que realmente quieren y qué es una sangría inesperada", agregó Ross.

Según Ross, muchos operadores están abandonando posiciones demasiado arriesgadas y concentrándose en futuros con vencimientos próximos porque no quieren quedar del lado equivocado de apuestas a plazos más largos mientras la incertidumbre en torno a las guerras en Irán y Ucrania sigue siendo alta. Este cambio ha reducido la liquidez en los contratos de largo plazo, dijo, lo que convierte las condiciones de suministro a corto plazo en un foco más inmediato para los participantes del mercado.

Al mismo tiempo, especuladores y administradores de carteras han acumulado posiciones en los mercados de combustibles, que han estado considerablemente más ajustados que el mercado de crudo. Los hedge funds pasaron de posiciones cortas en combustibles a principios de la primavera a posiciones largas, construyendo una posición neta larga de 177 millones de barriles en los contratos de combustibles más negociados —gasolina y diésel— al 1 de septiembre.

La cifra proviene de los últimos datos disponibles de las bolsas compilados por el analista de energía John Kemp.

Las posiciones de los especuladores en combustibles probablemente se mantengan fuertemente alcistas en las próximas semanas, según el informe, porque la producción perdida de Medio Oriente y Rusia no puede ser reemplazada fácilmente por suministros alternativos. No hay suficiente capacidad de producción en otras regiones, señaló.

Como resultado, se espera que los inventarios de diésel —y en particular de gasolina— en Estados Unidos sigan disminuyendo desde niveles ya bajos. Esas tendencias de inventarios, junto con los cambios en las posiciones del mercado de combustibles y la liquidez en los contratos de plazos más largos, ofrecerán indicios de cómo están respondiendo los operadores mientras continúa la incertidumbre por los conflictos.

Por Michael Kern para OilPrice.com

Fuente: OilPrice.com