Análisis fundamental

Dólar estadounidense

El dólar estadounidense se debilitó ampliamente durante la última parte de la semana pasada. La venta inicial se originó en la decisión de tipos de la FOMC, donde la disidencia adicional de Kashkari, de la Reserva Federal, no fue interpretada como una sorpresa halcón significativa.

El jueves, se produjeron fuertes flujos de venta de dólares tras las intervenciones en el mercado cambiario de Japón y Corea del Sur. Las pérdidas se profundizaron el viernes cuando informes confirmaron que el Tesoro de EE. UU. había participado en la intervención, lo que marcó la primera operación conjunta de este tipo desde 2011, cuando las naciones del G7 se coordinaron para frenar la fortaleza del yen tras el terremoto de Tohoku. Tanto el Ministerio de Finanzas de Japón como el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, han declarado que no dudarían en realizar más intervenciones conjuntas si fuera necesario.

Con el USD/JPY cotizando ahora alrededor de los niveles de abril-mayo, la probabilidad de otra intervención a corto plazo parece reducida, lo que sugiere que el dólar debería volver a operar según sus fundamentales. Los participantes del mercado ahora están a la espera de los datos del IPC de EE. UU. y de nuevos desarrollos en torno a las tensiones entre EE. UU. e Irán. Un escenario de desescalada probablemente mantendría al dólar bajo presión al aliviar las preocupaciones inflacionarias y reducir la probabilidad de subidas de tipos. Por el contrario, una escalada probablemente apoyaría al billete verde debido a los riesgos de endurecimiento de la Reserva Federal.

Peso indio

El peso indio ha recibido apoyo por la ausencia de grandes sorpresas halcón en la decisión de la FOMC, los sustanciales flujos de venta de dólares y las noticias positivas sobre EE. UU.-Irán. En retrospectiva, la intervención del Banco de Reserva de la India cerca de mínimos históricos resultó bien tiempos. Sin embargo, de cara al futuro, el peso necesitaría un reajuste a la baja de las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed y una mayor desescalada en Oriente Medio para sostener sus ganancias. La condición de la India como uno de los mayores importadores de petróleo crudo del mundo significa que los movimientos de los precios energéticos siguen siendo una sensibilidad crítica para la moneda, ya que los mayores costos del petróleo amplían el déficit por cuenta corriente y presionan al peso indio.

La decisión de tipos del RBI está programada para el miércoles, y se espera ampliamente que el tipo repo —el tipo al que el banco central presta a los bancos comerciales— se mantenga sin cambios en 5,25%. Se prevé que el Comité de Política Monetaria mantenga su postura neutral. El RBI podría adoptar un tono cauteloso o ligeramente halcón, y algunos bancos de inversión esperan que el banco central indique que la continua volatilidad global o los aumentos sostenidos en los precios del petróleo crudo podrían requerir subidas de tipos durante la segunda mitad del año fiscal FY27 (el año fiscal de la India abarca de abril de 2026 a marzo de 2027).

Desde una perspectiva estructural más amplia, el peso indio se mantiene en una tendencia bajista frente al dólar estadounidense. Es probable que los compradores que buscan aprovechar las caídas sigan buscando oportunidades cerca de niveles técnicos clave para impulsar el par USD/INR hacia nuevos máximos.

Análisis técnico del USD/INR — Marco temporal diario

En el gráfico diario, el USD/INR extendió su descenso por debajo de la zona de soporte clave de 96,10, impulsado por los fuertes flujos de venta de dólares vinculados a las intervenciones cambiarias. El precio se acerca ahora a la siguiente zona significativa alrededor del nivel de 95,10, donde se espera que los compradores entren con un riesgo definido por debajo del soporte, posicionándose para un posible repunte hacia la resistencia de 96,10. Por su parte, los vendedores buscarán una mayor caída para aumentar sus posiciones bajistas hacia el nivel de 94,00.

Análisis técnico del USD/INR — Marco temporal de 4 horas

El gráfico de 4 horas muestra que la acción del precio está formando un posible cuña descendente, un patrón generalmente asociado con señales de reversión, ya que indica un debilitamiento del impulso. Es probable que los vendedores sigan apoyándose en la línea de tendencia superior con un riesgo definido por encima de ella, con el objetivo de impulsar el precio hacia nuevos mínimos. Los compradores estarán atentos a una ruptura para acumular posiciones con el objetivo de un repunte hacia la resistencia de 96,10.

Análisis técnico del USD/INR — Marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, se espera que los vendedores encuentren una configuración más favorable de riesgo-recompensa cerca de la línea de tendencia superior, mientras que los compradores probablemente esperen una ruptura o vigilen un descenso hacia la zona de soporte de 95,10.

Próximos catalizadores

• Hoy: PMI manufacturero del ISM de EE. UU.
• Mañana: Datos de ofertas de empleo de EE. UU. (JOLTS)
• Miércoles: Decisión de tipos del RBI, informe de empleo ADP de EE. UU. y PMI de servicios del ISM
• Jueves: Cifras de solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU.
• Viernes: Informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.