La nueva semana de trading comienza con el dólar estadounidense levemente más alto, impulsado por un avance del 0.57% del USD/CAD tras el fracaso de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá.

Como repaso, las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá colapsaron el viernes por la tarde, revirtiendo el optimismo previo de que ambas partes estaban cerca de un acuerdo marco. Estados Unidos avanzó con aranceles del 50% sobre aproximadamente 20 mil millones de dólares en productos canadienses, mientras que Canadá respondió con aranceles retaliatorios dólar por dólar que comenzarán el 8 de septiembre. Los desacuerdos sobre acero, aluminio, automóviles y madera contribuyeron a descarrilar las conversaciones. Ambas partes se culparon mutuamente por introducir exigencias inaceptables de última hora, y actualmente no hay nuevas conversaciones programadas.

El dólar canadiense se debilitó ante la noticia, empujando al USD/CAD al alza. El fracaso de las conversaciones volvió a poner en primer plano las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, tras los avances hacia un acuerdo logrados a comienzos de la semana pasada. La escala importa a los mercados: Estados Unidos y Canadá mantienen una de las mayores relaciones comerciales bilaterales del mundo y, al no haber conversaciones en el calendario, la fecha de represalia del 8 de septiembre de Canadá se constituye ahora en el próximo hito fijo de la disputa.

Desde una perspectiva técnica, el USD/CAD subió para probar la media móvil de 200 días en 1.38457. El máximo hasta ahora llegó a 1.3846. Se necesita un movimiento por encima de ese nivel para dar mayor confianza a los compradores. La media móvil de 200 días es uno de los indicadores más seguidos de la tendencia de largo plazo en el análisis técnico, por lo que la proximidad del máximo de hoy al promedio — 1.3846 frente a 1.38457 — pone de relieve cuán ajustadamente cotiza el par alrededor de ese nivel.

Los rendimientos del Tesoro están más bajos en la mayor parte de la curva, y los futuros de acciones estadounidenses apuntan a una apertura más débil.

En el video Kickstart de hoy, hago un análisis técnico del EUR/USD, el USD/JPY y el GBP/USD, y describo el sesgo, el riesgo y los objetivos — tres aspectos que todo trader debería conocer al iniciarse la nueva semana de trading.

En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se mueve frente a las principales monedas de la siguiente manera:

• EUR/USD: sube 0.10% a 1.1667
• USD/JPY: baja 0.15% a 159.17
• GBP/USD: sube 0.07% a 1.3630
• USD/CHF: baja 0.10% a 0.8018
• USD/CAD: sube 0.57% a 1.3842, lo que convierte al CAD en la más débil de las principales monedas
• AUD/USD: sube 0.11% a 0.7161
• NZD/USD: sube 0.20% a 0.5962

Los movimientos de las otras principales monedas son mucho más moderados, lo que convierte al USD/CAD en la clara excepción de la apertura y subraya que la historia monetaria del día se concentra en el par afectado por la disputa comercial.

El mercado del Tesoro de Estados Unidos inicia la semana con rendimientos mayoritariamente a la baja, en particular en el tramo largo de la curva:

• A 2 años: 4.235%, +0.2 puntos básicos
• A 5 años: 4.408%, -1.4 puntos básicos
• A 10 años: 4.704%, -3.3 puntos básicos
• A 30 años: 5.233%, -4.3 puntos básicos

La caída de los rendimientos de largo plazo se produce mientras el mercado sigue atento a los esfuerzos del secretario del Tesoro, Scott Bessent, para hacer frente a los rendimientos elevados. Informes de esta mañana indican que Bessent podría recurrir a casi 1 billón de dólares depositados en la Cuenta General del Tesoro (Treasury General Account) para ayudar a financiar recompras adicionales de bonos. La Cuenta General del Tesoro es la cuenta operativa del gobierno de Estados Unidos en la Reserva Federal, por lo que recurrir a ella proporcionaría fondos sin nueva emisión de deuda. Los funcionarios no han indicado cuánto se utilizaría, si es que se usa algo, ni cuándo podría anunciarse tal medida. Según los informes, la idea está bajo consideración y podría incluir la compra de valores fuera de curva (off-the-run) — emisiones más antiguas del Tesoro que han sido reemplazadas por subastas más recientes y que suelen negociarse con menor liquidez.

Las acciones europeas muestran un comportamiento mixto en las primeras operaciones:

• DAX alemán: +0.02%
• CAC de Francia: -0.04%
• FTSE 100 del Reino Unido: +0.17%
• Ibex de España: +0.47%
• FTSE MIB de Italia: +0.18%

Los futuros de acciones estadounidenses apuntan a una apertura a la baja:

• Promedio industrial Dow Jones: -58 puntos
• Índice S&P: -19.87 puntos
• Nasdaq 100: -154 puntos

Las materias primas también están activas. El oro continúa su repunte y cotiza con un avance de $65.64, o 1.43%, a $4,668.30. La plata sube 0.77% a $69.48, mientras que el bitcoin avanza 0.89% a $78,411. El oro ha sido respaldado por la reciente caída del dólar y las persistentes preocupaciones en torno al mercado del Tesoro.

El petróleo crudo se mueve en la dirección opuesta, con una caída de $1.34, o 1.55%, hasta $85.29, mientras el mercado espera más detalles sobre las sanciones de Estados Unidos contra Irán. Irán se ubica entre los mayores productores de crudo de la OPEP, por lo que el alcance de cualquier aplicación de sanciones incide directamente en el panorama de oferta global que el mercado está observando.

Con los rendimientos, la política del Tesoro, la geopolítica y las acciones en juego al inicio de la semana, los niveles técnicos ayudarán a definir si los compradores o los vendedores toman mayor control en los principales pares de divisas. El calendario añade sus propios hitos, principalmente los aranceles retaliatorios de Canadá del 8 de septiembre y cualquier decisión sobre las recompras con la Cuenta General del Tesoro. En el video, detallo esos niveles y lo que debe ocurrir para inclinar el sesgo hacia un terreno más alcista o más bajista.