Los ingresos arancelarios de EE. UU. se vuelven negativos por primera vez mientras $166B en reembolsos reconfiguran las perspectivas fiscales
Puntos clave
- •Los derechos de aduana de junio de 2026 cayeron a -$25.6 mil millones, la primera lectura negativa de ingresos arancelarios en la historia de EE. UU.
- •El cambio fue impulsado por reembolsos tras el fallo de la Corte Suprema de febrero de 2026 que declaró inconstitucionales los aranceles basados en IEEPA.
- •El costo estimado de los reembolsos es de unos $166 mil millones, o aproximadamente tres cuartas partes de los ingresos arancelarios recaudados entre abril de 2025 y febrero de 2026.
- •Mayo de 2026 mostró que los ingresos arancelarios y los desembolsos por reembolsos estaban casi equilibrados, lo que anticipó el cruce antes de que junio se volviera claramente negativo.
- •El Tesoro debe emitir reembolsos mientras ya opera con déficits grandes, lo que convierte la reversión arancelaria en una nueva fuente de presión fiscal.
El gobierno de EE. UU. registró ingresos negativos por aranceles en junio de 2026, con derechos de aduana netos de -$25.6 mil millones. Fue la primera vez en la historia de Estados Unidos que el gobierno pagó más en reembolsos arancelarios de lo que recaudó en nuevas cobranzas.
El giro se debe a una gran ola de reembolsos provocada por la decisión de la Corte Suprema de febrero de 2026, que anuló los amplios aranceles impuestos bajo la International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). El gobierno ahora está deshaciendo lo recaudado, y la aritmética fiscal es contundente.
Cómo EE. UU. terminó debiéndole miles de millones a los importadores
A partir de abril de 2025, la administración Trump usó IEEPA para imponer aranceles a bienes de múltiples países. Cuando la Corte Suprema dictaminó en febrero de 2026 que esos aranceles eran inconstitucionales, abrió la puerta a reembolsos sobre los derechos ya pagados. La factura estimada por reembolsos es de unos $166 mil millones, o aproximadamente tres cuartas partes de todos los ingresos arancelarios recaudados entre abril de 2025 y febrero de 2026.
Mayo de 2026 ofreció una señal temprana. Los ingresos por aranceles y los desembolsos por reembolsos estuvieron casi equilibrados ese mes, lo que sugería que se acercaba un punto de cruce. Junio eliminó cualquier duda. Las salidas por reembolsos superaron las nuevas recaudaciones en $25.6 mil millones, produciendo una cifra que nunca antes había aparecido en los datos fiscales de EE. UU.
El agujero fiscal se agranda
El gobierno enfrenta ahora un escenario en el que debe devolver la mayor parte de lo recaudado, y el proceso de reembolsos recae en un Tesoro que ya registra déficits considerables. Eso hace que la lectura de junio sea más que una anomalía contable de un mes: muestra con qué rapidez una fuente de ingresos en disputa puede pasar de contribuir al presupuesto a drenarlo una vez que se elimina su base legal.
Qué significa esto para los inversores en criptomonedas
Los operadores de bitcoin han seguido este caso desde que la Corte Suprema emitió su fallo en febrero. La reacción inicial fue un repunte, impulsado por una tesis sencilla: si el gobierno pierde una fuente de ingresos y responde imprimiendo más dinero, los activos de oferta limitada pueden volverse más atractivos.
Los datos de junio refuerzan esa tesis. Un registro negativo de ingresos arancelarios no solo tiene relevancia simbólica; también es una señal concreta de que el deterioro fiscal es real, medible y continúa.
El dato clave a vigilar hacia adelante son las cifras mensuales de ingresos aduaneros, junto con si las salidas por reembolsos siguen superando las nuevas recaudaciones en los próximos informes del Tesoro. Si julio y agosto también muestran lecturas negativas, esa pauta será más difícil de descartar. En cualquier caso, el precedente ya quedó establecido: por primera vez en la historia de EE. UU., los aranceles le costaron dinero al gobierno en lugar de generarlo.