Los futuros de acciones estadounidenses apuntaban a la baja en general la mañana del martes, mientras el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán empujaba al alza los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaban su ascenso.

Los futuros del Nasdaq 100 cayeron alrededor del 1,1%. Los futuros del S&P 500 retrocedieron entre el 0,4% y el 0,6%, y los futuros del Dow Jones se deslizaron aproximadamente entre 22 y 58 puntos, dejando el contrato cerca de niveles planos.

Las pérdidas siguieron a una complicada sesión del lunes en la que los tres principales índices cerraron en negativo, después de que el presidente Donald Trump amenazara con una acción militar contra Omán si este interfería en los esfuerzos estadounidenses cerca del estrecho de Ormuz. Dado que la estrecha vía marítima entre Omán e Irán transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo del mundo, las amenazas sobre ella suelen mover los precios mucho más allá de la región.

Suben los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos

El presidente Trump dijo que tiene la intención de infligir más dolor económico a Irán y que consideraría bombardear a Omán si este bloqueara el acceso al estrecho, unos comentarios que llevaron los precios del petróleo a subir con fuerza a primera hora del martes.

Los futuros del crudo Brent subieron a 91 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate escalaron hasta alrededor de 85 dólares por barril, con un avance de aproximadamente el 1% en la jornada. Ambos referentes alcanzaron sus niveles más altos en más de dos semanas como consecuencia de la escalada.

Mientras tanto, la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos ha caído a su nivel más bajo desde 1982, un nivel que está añadiendo más presión a los mercados petroleros. La reserva es el stock de emergencia que Washington ha utilizado históricamente para amortiguar los choques de oferta, y su estado menguante deja un colchón más delgado en un momento en que el impasse en Ormuz ya está empujando los precios al alza.

En el mercado de bonos, los rendimientos también avanzaron. El rendimiento del Tesoro a 10 años llegó al 4,72%, mientras que el rendimiento a 30 años escaló hasta entre el 5,31% y el 5,33%, un nivel cercano a su punto más alto en unos 19 años. El aumento importa más allá del mercado de bonos: los rendimientos más elevados encarecen los costos de endeudamiento de empresas y hogares y suelen presionar las valoraciones de las acciones de crecimiento, cuyo valor depende en gran medida de las ganancias futuras.

Henry Allen, estratega macro de Deutsche Bank, dijo que los inversores se han vuelto pesimistas sobre la posibilidad de que el estrecho de Ormuz reabra pronto, una visión que está presionando a los bonos soberanos de mayor plazo.

Retroceden las acciones de chips

Las acciones de semiconductores y de memoria, que habían ayudado a amortiguar las pérdidas del lunes, se encontraban entre los valores más golpeados en la negociación previa a la apertura del martes. Sandisk, Coherent, Western Digital y Seagate —empresas cuyas unidades de disco, memorias flash y componentes ópticos están dentro de los centros de datos del mundo— figuraban todas entre los peores desempeños de la sesión previa a la apertura del S&P 500.

Los inversores se habían volcado sobre los valores de chips en las últimas semanas, un repunte ligado al auge más amplio del gasto en infraestructura de inteligencia artificial (IA), pero esas ganancias mostraban señales de tensión bajo el peso combinado del aumento de los rendimientos y la incertidumbre geopolítica. Eso convierte al grupo en un punto de presión clave para el mercado en general, ya que su reciente racha lo ha convertido en un impulsor significativo de los movimientos de los índices.

En una nota más positiva, Home Depot —la mayor cadena estadounidense de mejoras para el hogar y un indicador muy seguido del gasto de los consumidores vinculado a la vivienda— vio sus acciones subir alrededor del 1% antes de la campana después de que la empresa reportara unas ventas del segundo trimestre mejoradas. Los clientes se inclinaron por proyectos domésticos más pequeños durante los meses de verano, un cambio que ayudó a elevar los resultados.

Toll Brothers y Klarna se encuentran entre las empresas que está previsto que publiquen sus resultados más adelante en la jornada bursátil, añadiendo un flujo de noticias corporativas a una sesión ya dominada por la geopolítica y las tasas de interés.

Los rendimientos de los bonos han estado subiendo en todo el mundo, impulsados por una combinación de precios del petróleo elevados, una ola de endeudamiento vinculada a la IA y preocupaciones por los niveles de deuda de los gobiernos. El crudo es un costo de insumo en toda la economía, lo cual es una de las razones por las que los choques de precios de la energía suelen propagarse de los mercados de materias primas tanto a los bonos como a las acciones.

Los mercados siguen en alerta mientras las conversaciones entre Estados Unidos e Irán muestran pocos signos de avance, manteniendo la presión sobre las acciones, el petróleo y los bonos de cara a la campana de apertura del martes. Los puntos de seguimiento inmediato son cualquier movimiento en el impasse en torno al estrecho de Ormuz y si los precios del petróleo y los rendimientos de largo plazo extienden su reciente ascenso.