La parte del ingreso nacional de Estados Unidos que corresponde a los trabajadores ha caído al 43%, el nivel más bajo registrado desde 1929, según datos citados en una actualización compartida por @WuBlockchain. El descenso coincide con beneficios corporativos récord, lo que subraya una brecha creciente entre el crecimiento económico general y la porción del ingreso nacional que llega al trabajo.

Las cifras apuntan a una divergencia creciente entre los indicadores económicos generales y la experiencia de los hogares. Mientras el producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos y los salarios nominales han seguido aumentando, los trabajadores reciben una proporción menor del ingreso nacional total que en décadas anteriores.

La participación del trabajo en el ingreso nacional alcanza un mínimo histórico

Según los datos citados, los salarios representan ahora el 43% del ingreso nacional de Estados Unidos, la participación más baja registrada desde 1929, el año anterior al inicio de la Gran Depresión. La lectura prolonga un patrón de larga data visible en las estadísticas oficiales: la participación del trabajo en EE. UU. fue comparativamente estable en las décadas posteriores a la Segunda Guerra Mundial y muestra una tendencia descendente desde alrededor de 2000, por lo que la cifra actual marca la continuación de un descenso de varias décadas y no un cambio aislado.

La participación del trabajo en el ingreso mide cuánto del ingreso total de la economía se atribuye a la compensación recibida por los trabajadores. Se distingue del monto en dólares de los salarios, porque la participación puede disminuir incluso mientras los salarios nominales siguen subiendo. Una menor participación del trabajo significa que otros componentes del ingreso nacional representan una proporción mayor del total, y en las cifras citadas los beneficios corporativos alcanzaron niveles récord al mismo tiempo que la participación salarial descendió. El fenómeno refleja, por lo tanto, un cambio en la forma en que se distribuye el ingreso y no una simple caída del salario nominal de los trabajadores. Las estimaciones publicadas de la participación del trabajo también varían entre series estadísticas según la metodología, incluida la forma en que se asigna el ingreso de los trabajadores por cuenta propia entre trabajo y capital, lo cual es una razón por la que distintas fuentes pueden mostrar niveles diferentes de este indicador.

Los beneficios corporativos suben mientras la participación salarial cae

La actualización destaca el desempeño contrastante del ingreso laboral y los beneficios corporativos: las ganancias alcanzaron niveles récord mientras los salarios representan el 43% del ingreso nacional, lo que significa que las ganancias de la producción económica en su conjunto no se están distribuyendo de manera uniforme entre las categorías de ingreso.

El PIB mide el valor de los bienes y servicios producidos en la economía, mientras que el ingreso nacional mide el ingreso generado por esa actividad económica. Ninguna de las dos medidas indica por sí sola cuánto del ingreso resultante va a los trabajadores en comparación con las empresas y otros receptores, razón por la cual la economía puede expandirse incluso cuando disminuye la participación del trabajo en el ingreso. La investigación económica ha examinado una serie de posibles explicaciones para el descenso de largo plazo de la participación del trabajo, entre ellas la automatización y el abaratamiento de los equipos de capital, la globalización, la caída de la afiliación sindical y el aumento de la concentración en muchas industrias; no se ha determinado un único factor, y las cifras citadas por sí mismas no identifican una causa.

El PIB y los salarios nominales siguen subiendo

Las cifras reportadas también establecen una distinción más amplia entre el crecimiento económico y la situación financiera de los hogares individuales. El PIB de EE. UU. y los salarios nominales están aumentando, según la información citada en la publicación, pero un salario nominal más alto no significa necesariamente que los trabajadores estén recibiendo una parte mayor del ingreso total de la economía.

Los salarios nominales son ingresos medidos en dólares corrientes y no reflejan los cambios en la distribución general del ingreso nacional. También se distinguen de los salarios reales, ajustados por inflación, que miden los cambios en el poder adquisitivo. El salario de un trabajador puede aumentar en términos de dólares mientras el porcentaje del trabajo en el ingreso nacional total cae, si otras fuentes de ingreso crecen más rápidamente. Esa distinción ayuda a explicar por qué los indicadores económicos agregados pueden mostrar crecimiento incluso cuando la distribución de ese crecimiento parece menos favorable para el trabajo.

La distribución del ingreso sigue siendo un indicador económico clave

La caída de la participación salarial al 43% enfoca mayor atención en cómo se dividen las ganancias económicas entre los trabajadores y los dueños de las empresas. Beneficios corporativos récord junto con una participación del trabajo históricamente baja indican que las empresas están recibiendo una porción mayor del ingreso nacional en relación con los trabajadores que en muchos momentos del pasado.

La comparación con 1929 es particularmente notable, ya que sitúa la cifra actual en el nivel más bajo citado desde el período inmediatamente anterior a la Gran Depresión. Aun así, la medida de la participación salarial por sí sola no establece las razones detrás del cambio ni determina cómo se han visto afectados los hogares individuales; las cifras, en cambio, ofrecen una medición de la distribución del ingreso nacional. Muestran que el aumento del PIB y de los salarios nominales puede producirse junto con un descenso en la proporción del ingreso nacional atribuida a los trabajadores.

La trayectoria del indicador puede seguirse en los informes estadísticos regulares: la Oficina de Análisis Económico (Bureau of Economic Analysis) publica cifras trimestrales del ingreso nacional, y la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) incluye una medida de la participación del trabajo para el sector empresarial no agrícola en sus informes de Productividad y Costos. La evolución de la participación del trabajo también aparece en los análisis de la Reserva Federal sobre el crecimiento salarial y la inflación, lo que convierte a este indicador en uno a seguir junto con futuras lecturas sobre beneficios corporativos y compensación de los empleados.

A medida que la economía de EE. UU. continúa creciendo, la relación entre los salarios, los beneficios corporativos y el ingreso nacional sigue siendo un indicador importante de cómo se distribuye ese crecimiento en la economía.