Los mercados operaron de manera contenida durante gran parte de la sesión europea del lunes, lastrados por la persistente incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz y el enfrentamiento más amplio entre EE.UU. e Irán. Esta vía marítima transporta aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo por vía marítima, lo que convierte cualquier interrupción en un punto crítico para los mercados energéticos y las cadenas de suministro globales. Los principales índices bursátiles se mantuvieron cerca de niveles planos, los rendimientos de los bonos variaron poco y los mercados de divisas carecían de un catalizador direccional claro mientras los operadores aguardaban nuevos desarrollos desde Oriente Medio.

El tono cambió de forma decisiva en la segunda mitad de la sesión tras una ráfaga de titulares que avivó el optimismo de que un avance diplomático podría estar cercano. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, afirmó que Estados Unidos podría llegar a un acuerdo con Irán "mañana" para reabrir el estrecho de Ormuz. Añadió que la actividad marítima a través de la vía estratégica ya mostraba signos de mejora y que los precios energéticos deberían estabilizarse eventualmente.

Las declaraciones de Bessent reforzaron informes previos que sugerían que los mediadores, incluido Qatar, estaban circulando un borrador para un posible acuerdo diseñado para restablecer el tráfico marítimo por Ormuz y sentar las bases para una renovación de las negociaciones entre Washington y Teherán.

El sentimiento de riesgo mejoró bruscamente tras los titulares. Los futuros de renta variable de EE.UU. subieron, el dólar se debilitó y los precios del petróleo cayeron rápidamente a medida que los operadores comenzaron a asignar una menor probabilidad a una nueva escalada en el Golfo. La perspectiva de una reapertura de Ormuz alentó a los inversores a revertir parte de la prima de riesgo geopolítico acumulada en las últimas semanas, y la caída de los precios del crudo, a su vez, brindó un mayor apoyo al sentimiento general del mercado.

En el ámbito de divisas, EUR/USD se disparó por encima de 1.15, impulsado en parte por la intervención en el yen japonés. El yen había estado bajo una presión sostenida por la divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros grandes bancos centrales, lo que provocó una acción coordinada de Tokio y Washington. La atención se vuelve ahora de nuevo hacia los fundamentales, incluido el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. de esta semana y los datos del índice de precios al consumidor, ambos con un peso adicional a medida que los operadores evalúan si la disminución de los costes energéticos podría trasladarse a las expectativas de inflación.

Pese al aparente progreso diplomático, se mantiene la necesidad de cautela. Los funcionarios iraníes han seguido enviando señales mixtas respecto a un diálogo directo con Washington, y los intentos previos de alcanzar un acuerdo duradero han sufrido contratiempos. No obstante, los mercados siguen siendo extremadamente sensibles a cualquier indicio de progreso, y las esperanzas de un acuerdo inminente entre EE.UU. e Irán resultaron suficientes para desatar un rally en los activos de riesgo y una notable venta de crudo.

Otras historias destacadas durante la sesión incluyeron la cercanía de un acuerdo de navegación por Ormuz entre Irán y Omán que desafía décadas de libre navegación; el repunte inicial del crudo ante mensajes mixtos de EE.UU. e Irán, ya que el riesgo de fin de semana mantuvo los precios sostenidos; y el reportado aumento del 44% en los beneficios de Saudi Aramco, lo que puso de relieve hasta qué punto los elevados precios del petróleo al principio del ciclo habían fortalecido los ingresos de los productores. Los analistas también sopesaron si la intervención cambiaria conjunta de Japón y EE.UU. marca un punto de inflexión para el yen, ya que un exfuncionario del Banco de Japón afirmó que Tokio y Washington "ciertamente" volverían a intervenir si el yen reanudara su descenso. Los vencimientos de opciones sobre divisas correspondientes al corte de las 10 a.m. (hora de Nueva York) del 4 de agosto atrajeron adicionalmente la atención de los operadores.