El conflicto armado que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán ya entró en su quinto mes, mientras el presidente Donald Trump estaría expresando una creciente frustración por la prolongada duración de las hostilidades. Según The Wall Street Journal, inicialmente se esperaba que el enfrentamiento fuera de corta duración, pero en cambio se ha extendido mediante una campaña sostenida de ataques aéreos y represalias.

La continuidad de los combates ha generado importantes obstáculos diplomáticos y ha sometido las negociaciones a una fuerte presión. La situación de seguridad regional sigue siendo tensa, sin una vía clara actualmente visible hacia un alto el fuego o un acuerdo político. En conflictos que involucran intereses directos de Estados Unidos e Irán, incluso acontecimientos limitados en el campo de batalla pueden complicar la diplomacia al reducir el margen político para el compromiso y aumentar la presión sobre los negociadores para mostrar firmeza.

Los mercados de predicción que siguen las perspectivas de un acuerdo diplomático entre EE. UU. e Irán parecen reflejar este estancamiento. La valoración del mercado indica una menor probabilidad de que el financiamiento para la reconstrucción de Irán se incluya como parte de un acuerdo entre EE. UU. e Irán en 2026. Las probabilidades actuales de un acuerdo que incorpore financiamiento para la reconstrucción se ubican entre 28.5% y 31% del lado del SÍ, lo que representa una fluctuación moderada durante la última semana. El financiamiento para la reconstrucción representaría más que un mecanismo de alto el fuego; sugeriría que cualquier acuerdo incluye un componente de recuperación económica y un marco para la estabilización posterior al conflicto. La persistencia de las hostilidades y la ausencia de avances diplomáticos significativos son consistentes con expectativas decrecientes de un avance en el corto plazo.

Varias variables podrían modificar la trayectoria actual. Entre los posibles acontecimientos se incluyen nuevas escaladas militares o, alternativamente, iniciativas diplomáticas renovadas. Cambios en las posiciones negociadoras de Estados Unidos o Irán, así como intervenciones o declaraciones de mediadores clave, podrían alterar de manera significativa el panorama. Una nueva ronda de conversaciones o una escalada importante en las operaciones militares probablemente influiría en la percepción del mercado sobre si el conflicto avanza hacia una resolución o se profundiza aún más. Las declaraciones públicas del presidente Trump o de altos funcionarios iraníes sobre sus respectivos objetivos estratégicos también podrían ofrecer señales sobre la dirección futura del conflicto y cualquier resultado diplomático asociado.