Los precios de importación de EE. UU. subieron 1,1% intermensual en septiembre, superando el alza de +0,8% prevista y acelerando desde una lectura de agosto revisada a la baja a +0,5% desde +0,7%. Medido contra esa base rebajada, la cifra de septiembre representa una aceleración más pronunciada que la que implicaban los datos originales.

Los precios de exportación aumentaron 2,2% en el mes frente al +1,0% previsto, con la cifra previa revisada al alza a +1,2% desde +0,6%. En términos interanuales, los precios de importación avanzaron 8,1%, frente a una lectura previa de 7,0%.

La publicación cierra una semana de datos inflacionarios calientes. Los mercados parecen apostar a que la Reserva Federal puede domar las presiones de precios esperando hasta diciembre, pero la magnitud de la inflación importada sugiere que seguirá filtrándose en los precios durante algún tiempo. Se observará la próxima ronda de lecturas de inflación y precios de comercio, previa a la reunión de diciembre de la Fed, para confirmar el ritmo de septiembre.

Cómo Funcionan los Índices

La Oficina de Estadísticas Laborales publica mensualmente los índices de precios de importación y exportación, que miden lo que los compradores estadounidenses pagan por bienes y servicios extranjeros y lo que los compradores extranjeros pagan por la producción estadounidense. Los datos rara vez mueven los mercados por sí solos, pero ofrecen una lectura útil de cómo el dólar, los precios globales de las materias primas y los costos productivos extranjeros se transmiten a la economía de EE. UU. Dado que los precios en frontera están aguas arriba de los precios de venta, la serie se sigue como un indicador temprano de las presiones de costos antes de que aparezcan en los datos de inflación al consumidor.

Una advertencia notable: los precios de importación excluyen aranceles y derechos. Eso convierte a la serie en una prueba limpia de si los exportadores extranjeros absorben los costos arancelarios o los trasladan. Los índices también sirven como uno de los insumos utilizados para deflactar el comercio en las cuentas del PIB.

Detalles de Agosto

Los precios de importación subieron 0,7% en agosto, con la energía como protagonista. Los precios del combustible importado aumentaron 26,8% interanual, y los precios del gas natural importado más que se duplicaron, con un salto de 102,6%. Los precios de exportación subieron 8,6% en los 12 meses hasta agosto. Los precios de importación desde China subieron 1,0%, el mayor avance mensual desde que la serie comenzó en enero de 2004.

Contexto de IPC y PPI

El informe de septiembre llega tras dos datos inflacionarios calientes esta semana. El IPC general subió a 3,7% interanual frente a lo esperado de 3,6%, mientras que el subyacente se situó en 2,6% frente a un pronóstico de 2,5%, con un avance mensual de 0,33%. La energía saltó 5,2% en el mes, y un repunte de 9,1% en la gasolina explicó más de la mitad del aumento total.

Los precios al productor fueron aún más calientes. El PPI subió 1,3% intermensual y 6,3% interanual, muy por encima de los consensos de 0,5% y 5,3%: el mayor avance mensual desde marzo de 2022 y la tasa anual más alta desde diciembre de 2022.

Fuente: ForexLive