El dólar estadounidense se mantiene firme mientras la inflación de julio coincide con el consenso

El dólar estadounidense permaneció dentro de rangos de negociación familiares después de que las cifras de inflación de julio se alinearan exactamente con las expectativas del mercado. Tanto los datos de inflación general como los de inflación subyacente publicados el 12 de agosto estuvieron en línea con lo previsto, lo que generó relativamente poca volatilidad, a lo que se sumó la pausa estacional que suele caracterizar la actividad de mediados de agosto.

La inflación general anual de julio bajó ligeramente a 3.4%, todavía muy por encima del objetivo de largo plazo de 2% de la Reserva Federal, pero en línea con el amplio consenso del mercado. El aumento mensual de los precios de los combustibles fue menor que en junio, aunque la diferencia entre ambos meses no fue sustancial. La mayoría de los demás componentes principales de la inflación general, incluidos los alquileres y costos de vivienda, así como los precios de los alimentos, se mantuvieron en niveles similares o cercanos a los del mes anterior. Con todas las lecturas anuales y mensuales de la inflación subyacente y no subyacente cumpliendo con las expectativas, la volatilidad general en torno a la publicación fue notablemente inferior al promedio histórico de los datos de inflación.

La combinación de un informe de nóminas no agrícolas (NFP) más débil y una inflación a la baja en julio ha relegado, por ahora, las expectativas más restrictivas sobre la Reserva Federal. Con un mercado laboral que podría estar desacelerándose —o al menos sin señales de recalentamiento en los últimos meses— y una inflación que cae por dos meses consecutivos mientras la cifra general anual sigue por debajo de la tasa de interés de referencia, no parece haber presión inmediata sobre la Fed para subir tasas en su reunión de septiembre.

Al 13 de agosto, aproximadamente 64% de los participantes del mercado anticipa que la Reserva Federal volverá a mantener las tasas sin cambios el 16 de septiembre, según CME FedWatch, que deriva probabilidades implícitas a partir de la fijación de precios de los futuros de fondos federales. Una ligera mayoría de alrededor de 52% espera al menos una subida de tasas para el 28 de octubre, mientras que la probabilidad implícita de que las tasas permanezcan sin cambios hasta 2027 ha aumentado a cerca de 28%.

Ahora los operadores podrían centrar la atención en la publicación de las minutas de la Reserva Federal el 19 de agosto. Sin embargo, es poco probable que aporten información significativamente nueva, ya que la reunión se celebró antes de los datos más débiles de NFP e inflación de la última semana. Salvo desarrollos importantes en el Golfo o un cambio claro en el sentimiento general del mercado, es probable que la mayoría de los mercados principales permanezcan en modo veraniego con actividad y volatilidad relativamente bajas durante los próximos días.

GBP/USD sigue intentando romper por encima de $1.35

Un PIB británico ligeramente mejor de lo esperado el 13 de agosto ayudó a que cable (GBP/USD) se mantuviera cerca de zonas conocidas, ligeramente por debajo de $1.35. Aunque el último informe de NFP fue en términos generales negativo, la inflación estadounidense publicada el 12 de agosto, en línea con lo previsto, no generó demasiado movimiento en el gráfico. Con la Fed y el Banco de Inglaterra probablemente manteniéndose en torno a 3.5-3.75% en el corto plazo, por ahora no hay una señal clara de política monetaria; los operadores probablemente tendrán que esperar hasta principios del próximo mes para contar con expectativas significativamente más claras sobre los próximos movimientos de tasas.

$1.35 sigue siendo una zona probable de resistencia que el precio está poniendo a prueba. Sin embargo, un rompimiento claro a mediados de agosto parece muy improbable salvo que surja una noticia sorprendente. La volatilidad medida por el ATR se acerca al mínimo, mientras que el volumen sigue siendo estacionalmente bajo, aunque el estocástico lento señala sobrecompra. Si más adelante se produjera una ruptura por encima de $1.35, el próximo objetivo podría ubicarse cerca de los máximos de mayo, alrededor de $1.36.

Las principales medias móviles se han agrupado bastante cerca unas de otras por debajo del precio, a medida que la volatilidad y el impulso disminuyeron en agosto. El área de valor entre las SMA de 100 y 200 alrededor de $1.343 es un posible soporte, pero el retroceso de Fibonacci semanal de 23.6% cerca de $1.335 podría ser más sólido. Dadas las condiciones estacionales, una ruptura al alza en torno a los próximos datos laborales e inflación del Reino Unido es cuestionable, salvo que esas publicaciones realmente sorprendan.

El dólar australiano se mantiene cerca de una resistencia dinámica

El dólar australiano ha conservado en general su fortaleza desde principios de agosto, luego de que el RBA indicara que está preparado para subir más las tasas si fuera necesario. Un total acumulado de 0.75% en alzas de tasas en 2026 hasta ahora implica que las condiciones monetarias en Australia son en general restrictivas, y el dólar australiano parece estar beneficiándose del carry trade frente a otras divisas principales. Sin amenazas inminentes para la estabilidad del comercio, los fundamentos básicos del AUD parecen sólidos, aunque los operadores seguirán vigilando cualquier posible intensificación de las hostilidades en el Golfo, lo que podría presionar a la baja al AUDUSD.

La SMA de 100 alrededor de 70.6c sigue siendo la principal resistencia dinámica, y el precio la ha estado probando durante varios días sin éxito. Al igual que con cable, una ruptura al alza a mediados de agosto parece cuestionable con un volumen y una actividad general muy bajos. La forma reciente del gráfico de AUDUSD es en general similar a la de cable, aunque el contexto no lo sea; por ello, cuando el volumen regrese a fines de agosto o a comienzos de septiembre, el dólar australiano podría ser una mejor compra que la libra esterlina frente al dólar estadounidense. Sin embargo, esto depende de los fundamentos señalados anteriormente.

El máximo de mayo en este gráfico está a más de dos centavos por encima del precio actual, por lo que una ruptura confirmada por encima de la resistencia podría ofrecer una relación favorable si se compra. El retroceso de Fibonacci semanal de 100% justo por debajo de 69c parece marcar una zona de soporte sólida y posiblemente amplia. En el corto plazo, sin embargo, 70c es una fuente más probable de rebote si el precio retrocede, al ser una zona psicológica y encontrarse cerca de la SMA de 200.

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Las opiniones expresadas en este artículo son personales del autor y no representan las de Exness. Esto no constituye una recomendación para operar.