El dólar estadounidense prolongó su descenso durante la sesión matutina pese a los datos de inflación CPI y PPI de Estados Unidos, más elevados de lo esperado esta semana, incluso mientras subían los rendimientos de los bonos del Tesoro. La dificultad del dólar para atraer compradores frente a unos datos de precios más firmes fue el tema central de la sesión, según el análisis técnico Morning Kickstart de ForexLive.

El análisis, presentado en un video matutino que cubre los tres principales pares de divisas—EURUSD, USDJPY y GBPUSD—, expone la dirección prevista, los niveles que definen el riesgo y los objetivos que darían un mayor control a compradores o vendedores en cada par.

La desconexión entre los titulares sobre inflación y la dirección del dólar merece atención. Una inflación más elevada normalmente ofrecería respaldo a una divisa mediante las expectativas de una política monetaria más restrictiva, pero los operadores aún necesitan ver esa historia fundamental reflejada en la acción del precio. Hasta ahora, el dólar se ha movido principalmente en la dirección contraria. Los dos informes describen esa historia desde perspectivas diferentes: el CPI sigue los precios al consumidor, mientras que el PPI los registra a nivel del productor; ambos influyen en las expectativas de tasas de interés que los operadores ponderan frente al dólar.

El dólar cae frente a seis de las siete principales divisas

La mayor caída del dólar se produjo frente al dólar neozelandés, seguido por el dólar australiano. USDJPY fue la excepción, con una ganancia marginal en el día incluso después de retroceder desde sus máximos de comienzos de semana. Desde la perspectiva del dólar, los movimientos fueron los siguientes:

• Frente al NZD: caída aproximada de 0.82%
• Frente al AUD: caída aproximada de 0.56%
• Frente al CHF: caída aproximada de 0.50%
• Frente al GBP: caída aproximada de 0.49%
• Frente al EUR: caída aproximada de 0.34%
• Frente al CAD: caída aproximada de 0.23%
• Frente al JPY: avance aproximado de 0.02%

AUDUSD cotizaba cerca de 0.6958, recuperándose después de un informe de empleo australiano más débil y de la caída del día anterior. La recuperación recuerda que la reacción inicial a una publicación económica es solo una parte de la historia: los vendedores necesitan continuidad para mantener el control y, cuando la presión vendedora se detiene y el precio comienza a recuperarse, los operadores deben reevaluar su riesgo.

Ueda mantiene el foco en el yen débil y la inflación

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que las autoridades están vigilando la debilidad del yen desde la perspectiva de la inflación. Sus comentarios indicaron que el momento y el ritmo de futuras alzas de tasas dependerán de acontecimientos relacionados, entre otros factores, con el mercado cambiario, la demanda vinculada a la inteligencia artificial y Medio Oriente.

Ueda describió la evolución económica y de los precios como ampliamente coherente con las previsiones del BOJ y reiteró que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias. Un yen más débil puede elevar los costos de importación y añadir presión sobre los precios internos, lo que mantiene a la divisa como un factor relevante para las decisiones de política del banco central y mantiene a los operadores atentos a los comentarios sobre un mayor endurecimiento. El par también se encuentra en la intersección de dos perspectivas de política monetaria: los datos y los rendimientos de Estados Unidos determinan el componente del dólar, mientras que las señales del BOJ determinan el del yen; por ello, los comentarios de las autoridades de Tokio y los datos estadounidenses actúan sobre el mismo tipo de cambio.

USDJPY cae por debajo de las medias móviles horarias convergentes

USDJPY avanzó a comienzos de la semana, pero quedó justo por debajo de su máximo del 24 de septiembre. Al no poder superar ese máximo anterior, los compradores vieron cómo el retroceso posterior llevó el precio nuevamente por debajo de las medias móviles de 100 y 200 horas, casi convergentes, cerca de 158.23. Con el par cotizando alrededor de 158.01, esa zona de medias móviles define ahora el riesgo cercano para los vendedores.

Mientras el precio se mantenga por debajo de 158.23, la configuración seguirá siendo más bajista y mantendrá a los vendedores en control frente a esa zona. Un movimiento por encima—y una permanencia sostenida por encima—restaría parte de su importancia a la ruptura bajista. A la baja, el mínimo de hoy cerca de 157.80 es la primera referencia; una ruptura por debajo ampliaría el rango de la sesión y ofrecería confirmación adicional a los vendedores.

Cuando las medias móviles de 100 y 200 horas convergen, crean una zona de decisión relativamente clara. Los operadores pueden tomar esa zona como referencia con un riesgo definido y limitado: el próximo movimiento es incierto, pero se puede identificar el nivel que debilitaría la idea operativa. El análisis completo está en el video.

Rangos de divisas: USDJPY tiene más espacio para extenderse

Los rangos de la sesión, comparados con los rangos promedio de 22 días, muestran condiciones diferentes entre los tres principales pares:

• EURUSD: de 1.1209 a 1.1269 — aproximadamente 60 pips, o el 92% de su rango promedio de 65 pips.
• USDJPY: de 157.80 a 158.18 — aproximadamente 38 pips, o el 38% de su rango promedio de 101 pips.
• GBPUSD: de 1.1268 a 1.1349 — aproximadamente 81 pips, o el 111% de su rango promedio de 73 pips.

USDJPY ha cubierto la menor proporción de su rango promedio, lo que deja más espacio para extenderse en relación con las condiciones recientes de negociación. EURUSD ha completado la mayor parte del rango típico de un día, mientras que GBPUSD ya ha superado su promedio. Eso no significa que ninguno de los dos pares tenga que dejar de moverse; el promedio es una guía de la actividad diaria, no un límite máximo.

Los futuros de acciones estadounidenses presentan un comportamiento mixto

Los futuros estadounidenses mostraban una debilidad moderada en el Dow, una pequeña ganancia en el S&P 500 y una caída mayor en el Nasdaq:

• Futuros del Dow: baja de 10.69 puntos
• Futuros del S&P 500: alza de 8.4 puntos
• Futuros del Nasdaq: baja de 96 puntos

El comportamiento mixto deja rezagadas a las acciones tecnológicas de cara a la sesión norteamericana.

Suben los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos eran más altos, con los vencimientos largos mostrando los mayores incrementos:

• 2 años: 4.7571%, alza de .61 puntos básicos
• 5 años: 4.9166%, alza de 1.96 puntos básicos
• 10 años: 5.1103%, alza de 2.33 puntos básicos
• 30 años: 5.4518%, alza de 2.38 puntos básicos

El rendimiento a 10 años volvió a superar el 5.10%, pero el aumento de los rendimientos todavía no se ha traducido en una fortaleza generalizada del dólar esta mañana. Cabe destacar que, pese al informe PPI más sólido del día anterior, los rendimientos habían bajado. El bono a 10 años también sirve como tasa de referencia para los costos de endeudamiento a largo plazo en toda la economía, desde las hipotecas hasta la deuda corporativa, por lo que su nivel se vigila mucho más allá del mercado cambiario.

Las acciones europeas suben en su mayoría

• DAX de Alemania: 25,585.68, alza de 0.80%
• CAC 40 de Francia: 7,951.61, alza de 0.21%
• FTSE 100 del Reino Unido: 10,830.91, baja de 0.09%
• IBEX 35 de España: 19,318.91, alza de 0.74%
• FTSE MIB de Italia: 49,732.12, alza de 0.34%

El oro, la plata y Bitcoin avanzan ligeramente

El oro cotizaba cerca de $4,177.92, con un alza aproximada de 0.17%. La plata se ubicaba cerca de $57.80, con un avance aproximado de 0.74%. Bitcoin cambiaba de manos cerca de $82,656, con un alza aproximada de 0.64%.

Qué esperar en la negociación norteamericana

El calendario estadounidense incluye otro dato de inflación, seguido de una actualización sobre la actividad industrial. A las 8:30 AM ET se publicarán los precios de importación de septiembre. A las 9:15 AM ET se divulgarán la producción industrial y la utilización de la capacidad de septiembre; se espera que la producción industrial aumente 0.4%, después de una lectura sin cambios en agosto. Los precios de importación miden el costo de los bienes adquiridos en el extranjero, mientras que la producción industrial registra la producción de fábricas, minas y servicios públicos, y la utilización de la capacidad muestra qué proporción de esa capacidad está en uso.

Los precios de importación añaden otra pieza al panorama de la inflación después de los informes CPI y PPI de esta semana, mientras que los datos de producción industrial ayudarán a mostrar si la actividad se mantiene junto con esas presiones sobre los precios. Para el dólar, la reacción es importante: unos datos más sólidos deben atraer compras sostenidas para cambiar la dirección actual.

EURUSD: los compradores avanzan hacia el máximo de la sesión

EURUSD cotizaba cerca de 1.1256, hacia la parte alta de su rango, con el máximo de la sesión cerca de 1.1269 como referencia inmediata al alza. Una ruptura por encima de ese máximo extendería la recuperación. Si los compradores no logran superarlo, la atención se trasladará a si pueden mantener el control durante una rotación a la baja; el análisis expone los niveles técnicos de soporte que definen ese riesgo.

GBPUSD: movimiento alcista superior al promedio

GBPUSD cotizaba cerca de 1.1338, próximo a su máximo de la sesión en 1.1349. El par ya ha superado su rango diario promedio, lo que aporta contexto sobre el tamaño del movimiento, pero no constituye por sí solo una señal de venta. Los vendedores aún necesitan una razón técnica para entrar y los compradores deben mantener el soporte para conservar el control.

El análisis define esos puntos de decisión para GBPUSD y EURUSD, junto con la importante zona de medias móviles en 158.23 para USDJPY.