La deuda del gobierno de EE. UU. ha superado los $40 billones, según los datos más recientes del Tesoro, una cifra asombrosa que equivale a más de $359,000 de deuda federal por cada contribuyente estadounidense. Michael Hartnett, estratega jefe de renta variable de Bank of America, proyecta que la cifra ascenderá a $50 billones en menos de tres años. El hito corona una trayectoria de alza acelerada: la deuda no alcanzó $1 billón hasta 1981, superó los $10 billones en 2008, los $20 billones en 2017 y los $30 billones a comienzos de 2022, lo que significa que los $10 billones más recientes se acumularon en apenas los últimos años.

"El problema con $40 billones no es la cifra", escribió Stephen Innes, analista de mercados financieros y exoperador de banca de inversión, en un análisis. "Los mercados han estado viendo cómo el contador de la deuda de EE. UU. sube durante años y, durante la mayor parte de ese tiempo, la respuesta ha sido poco más que una indiferencia. Washington gasta, el Tesoro emite, los inversionistas lo absorben y la máquina sigue avanzando."

Las partidas federales más grandes son Medicare/Medicaid combinados (casi $2 billones), Social Security (más de $1.6 billones), defensa nacional ($946 mil millones) — e intereses sobre la deuda (más de $1 billón). Innes cree que los costos por intereses pronto empezarán a "consumir el presupuesto", y que la trayectoria pronunciada de la deuda pública convierte ese gasto por intereses en "uno de los mayores desembolsos individuales de Washington". Las agencias calificadoras ya han reaccionado a esa trayectoria: en mayo de 2025, Moody's le quitó al gobierno de EE. UU. su última calificación AAA, siguiendo medidas similares de S&P Global en 2011 y Fitch en 2023, al citar años de déficit crecientes y mayores costos por intereses.

La pregunta que surge para los mercados y los hogares es qué significa este hito para los mercados bursátiles y de bonos, y para el costo de vida.

Gastar $1.33 por cada $1 recaudado

Para el año fiscal 2026, se proyecta que el gobierno federal recaude $5.6 billones en ingresos mientras gasta unos $7.4 billones. Eso genera un déficit de aproximadamente $1.9 billones, según la Oficina de Presupuesto del Congreso.

"En otras palabras, el gobierno está gastando aproximadamente $1.33 por cada $1 que recauda", dijo Colin Slabach, profesor asistente clínico en la School of Professional Studies de la Universidad de Nueva York, en un correo electrónico a Yahoo Finance.

"La buena noticia es que todavía hay mucha demanda de deuda del gobierno de EE. UU.", añadió. "El problema es que, si eso cambia en el futuro — y países como Japón necesitan vender nuestra deuda para estabilizar su propia moneda — podría llevar a un exceso de oferta."

Entonces, dijo Slabach, el Tesoro tendría que pagar tasas de interés cada vez más altas para atraer inversiones en el gobierno de EE. UU. El apetito extranjero es central en esa ecuación: Japón posee el mayor stock de bonos del Tesoro de EE. UU. entre cualquier país extranjero, con China en segundo lugar, según datos del Departamento del Tesoro, lo que deja al mercado sensible a cambios en la demanda del exterior.

El impacto de la deuda nacional en las tasas de interés

A medida que el aumento de la deuda pública empuja al alza los rendimientos de los bonos, también suben los costos de endeudamiento para los consumidores.

"Cuando el gobierno federal registra un déficit, debe pedir prestada la diferencia emitiendo valores del Tesoro. Una mayor oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. empuja los rendimientos al alza para atraer inversionistas. Luego, esos rendimientos sirven como referencia para las tasas de interés en toda la economía", escribió la Peter G. Peterson Foundation, un centro de estudios económicos no partidista, en una perspectiva económica.

El propio gobierno enfrenta la misma aritmética: como los valores que vencen deben refinanciarse a las tasas vigentes, la tasa de interés promedio que el Tesoro paga sobre su deuda se ha duplicado aproximadamente desde 2021, a medida que salen del mercado bonos más antiguos y de menor rendimiento.

A medida que las tasas más altas se transmiten por la economía, el costo de vida aprieta aún más los presupuestos familiares. "Los mayores costos de endeudamiento implican pagos más altos en hipotecas, préstamos para autos, préstamos estudiantiles, préstamos empresariales y deuda de tarjetas de crédito", señaló el informe.

Sin embargo, no se trata solo de un pago hipotecario mensual más alto, dijo Ethan White, cofundador de White Sands Tax Services en Long Beach, California, a Yahoo Finance. Cuando los costos de endeudamiento se mantienen altos, se reduce la "libertad para comprar, mudarse, reducir gastos o responder a un nuevo empleo o a una necesidad de cuidado".

"La deuda se vuelve tangible no cuando Washington cruza otro hito de un billón de dólares, sino cuando una decisión de vida por lo demás razonable ya no encaja en el presupuesto familiar", dijo White.

La deuda federal podría 'reducir el nivel de vida de todos los estadounidenses'

En junio, la Government Accountability Office (GAO) llegó a una conclusión sorprendente: con $31.3 billones, la deuda de EE. UU. era aproximadamente equivalente en tamaño a la economía del país. En cuestión de semanas, la deuda superó rápidamente el Producto Interno Bruto de EE. UU.

"Cuando el gobierno federal gasta más de lo que recauda en ingresos, pide dinero prestado para cubrir ese déficit", dijo el informe de la GAO, y añadió que, aunque la deuda federal suele dispararse durante un retroceso económico, en las últimas dos décadas el déficit creció incluso mientras la economía prosperaba.

Un resultado: las empresas enfrentan costos de endeudamiento más altos. Con menos capital para los costos operativos, los salarios se ven afectados, "lo que lleva a un crecimiento salarial más lento", informó la GAO.

"Si no se hace nada para reducir los déficits cada año, proyectamos que la deuda crecerá aproximadamente el doble de rápido que la economía durante los próximos 10 años. En 30 años, es probable que esa deuda sea 2.5 veces el tamaño de la economía", dijo la GAO. "Lo que eso significa para usted y para las futuras generaciones es que los déficits de hoy — si no se abordan — podrían tener consecuencias financieras duraderas. La deuda del gobierno federal podría, en última instancia, reducir el nivel de vida de todos los estadounidenses."

Lo que hay que saber sobre impuestos, inversiones y deuda

Un déficit creciente podría traer otro dolor de cabeza para los contribuyentes: "Podría significar impuestos más altos sin servicios adicionales, porque los impuestos pagarán los intereses de la deuda", dijo Slabach.

Y es probable que los inversionistas sigan viendo volatilidad en los mercados.

"Las tasas más altas pueden pesar sobre las acciones porque encarecen el endeudamiento para las empresas", dijo Robert Brokamp, CFP, asesor financiero de The Motley Fool, a Yahoo Finance. "Cuando suben las tasas, los precios de los bonos actuales caen, ya que ahora son menos atractivos que los nuevos bonos que ofrecen rendimientos más altos. Como las tasas han subido en 2026, el mercado de bonos en general ha caído aproximadamente 2.5% en lo que va del año. No es una pérdida devastadora, pero tampoco es lo que muchos inversionistas esperan de bonos 'seguros'."

Brokamp recomienda mantener en efectivo de mayor rendimiento, fondos del mercado monetario, CDs o bonos de corto plazo cualquier dinero que pueda necesitarse en los próximos tres a cinco años, ya que son menos sensibles a los cambios en las tasas de interés.

Los prestatarios también deben vigilar los niveles de deuda.

"Si las tasas permanecen elevadas, tener $25,000 en una tarjeta de crédito con tasa variable o financiar un auto cada pocos años se vuelve mucho más relevante", dijo Zachary Sahar, CPA, director general de Capital Tax en Walnut Creek, California, en un correo electrónico. "Me enfocaría menos en predecir lo que hará Washington y más en reducir la deuda costosa a tasa variable, mantener liquidez y evitar nuevos gastos fijos que solo funcionan si las tasas o las condiciones económicas mejoran."

Para quienes siguen cómo se desarrolla esta trayectoria, los anuncios trimestrales de refinanciamiento y los resultados de las subastas del Tesoro ofrecen una señal continua de qué tan fácilmente se está absorbiendo la creciente oferta de deuda, una demanda que incide directamente en los rendimientos usados para fijar precios de hipotecas y otros créditos al consumo. Los enfrentamientos periódicos en el Congreso sobre el techo de deuda, que han empujado repetidamente al Tesoro al límite de su autoridad de endeudamiento, siguen siendo otro punto recurrente de presión en ese canal.

Fuente: Yahoo Finance