El banco central de Ucrania ha decidido no respaldar un proyecto de ley sobre el mercado de criptomonedas que una comisión parlamentaria avanzó hacia una votación final, argumentando que el borrador deja fuera de su control los tokens extranjeros que funcionan como dinero electrónico y pone en riesgo la soberanía monetaria del país.

En un comunicado publicado el 4 de noviembre, el Banco Nacional de Ucrania (NBU) dijo que el proyecto de ley No. 10225-d sobre la circulación de activos virtuales —que la Comisión de Finanzas, Política Tributaria y Aduanera de la Rada Suprema recomendó para su adopción en segunda lectura y en su conjunto— no refleja los compromisos alcanzados durante su elaboración.

Según el banco central, recibió el texto final solo la noche anterior a la votación de la comisión, y el proceso "no fue suficientemente transparente". El vicegobernador Oleksii Shaban planteó las objeciones del banco en la reunión de la comisión, pero el NBU señaló que el formato no permitió un debate completo.

Ucrania ya legalizó un marco para activos virtuales en 2022. El nuevo proyecto de ley tiene como objetivo someter ese mercado a reglas detalladas inspiradas en el reglamento de Mercados en Criptoactivos de la Unión Europea (MiCA) y en las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional, una dirección que el NBU dice apoyar en principio.

Tres riesgos señalados por el banco central

El argumento público del banco se basa en tres puntos.

Primero, el borrador permitiría la entrada de tokens extranjeros a Ucrania incluso cuando funcionan como dinero electrónico pero no cuentan con supervisión comparable en los países donde se emiten. El NBU afirmó que esto amenaza la soberanía monetaria, la transmisión de la política monetaria, la infraestructura de pagos y la estabilidad financiera. El banco busca los mismos poderes que tiene sobre los tokens emitidos a nivel nacional: la autoridad de evaluar esos activos extranjeros y, cuando sea necesario, restringir su circulación en Ucrania.

Segundo, el NBU argumentó que la admisión simplificada de activos virtuales extranjeros no debe permitirles eludir las reglas que aplican a los activos ucranianos comparables. Sin esa paridad, advirtió, segmentos del mercado podrían expandirse fuera de una supervisión adecuada y generar arbitraje regulatorio.

Tercero, el banco señaló riesgos de monopolización y corrupción en la forma en que la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Acciones autorizaría a los operadores de plataformas de trading. El NBU se opuso inicialmente a los límites numéricos, pero luego aceptó como compromiso limitar la primera ola a tres personas jurídicas elegidas por selección competitiva. Según el banco central, el texto final elimina un límite claro de cinco años y deja el número de operadores a discreción de la comisión de valores sin suficientes salvaguardas antimonopolio.

Qué sigue

La recomendación de la comisión del 4 de noviembre no promulga la ley. Se espera una votación final de la Rada Suprema a fines de noviembre. Si se aprueba, las reglas entrarían en vigor el 1 de julio de 2027, informó Interfax Ucrania, dividiendo la supervisión entre el NBU y la comisión de valores.

Bajo la versión de la comisión, los ingresos personales por operaciones con activos virtuales estarían sujetos al impuesto estándar sobre la renta personal de Ucrania, con una tasa reducida del 5% hasta finales de 2028 para los activos adquiridos antes de que la ley entre en vigor. Los intercambios de cripto a cripto no serían gravados y las transacciones con activos virtuales quedarían fuera del IVA.

La disputa se produce mientras Ucrania sigue debatiendo qué tan profundamente el bitcoin y otros activos digitales deben integrarse en las finanzas estatales. El año pasado, los legisladores presentaron un proyecto de ley separado que permitiría al NBU mantener activos virtuales, incluido bitcoin, en sus reservas de divisas y oro, un permiso que el banco no estaría obligado a usar.

"El desarrollo del mercado de activos virtuales y la protección de la estabilidad monetaria y financiera no son mutuamente excluyentes", dijo el NBU. Hizo un llamado a los miembros del parlamento a perfeccionar el documento con todas las partes del proceso y dijo que sigue dispuesto a cooperar.

La pregunta ahora es si los legisladores ucranianos reabrirán las cláusulas sobre tokens extranjeros y licenciamiento antes de una votación en el pleno, o si aprobarán el texto de la comisión y dejarán al banco central fuera de un marco que ayudó a elaborar.

Este artículo apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y fue escrito por Micah Zimmerman.