• Catar afirma que un acuerdo entre Irán y Omán sobre Ormuz podría allanar el camino para conversaciones más amplias entre EE. UU. e Irán
• El miembro del BCE Lane afirma que las perspectivas de inflación dependen en gran medida de la guerra entre EE. UU. e Irán
• Encuesta ZEW de Alemania de agosto: condiciones actuales -61,1 frente a -69,5 esperado
• El mercado de bonos es uno de los puntos clave a seguir en este momento
• Los futuros estadounidenses caen levemente en la jornada, con las acciones tecnológicas liderando las bajas
• El mercado laboral del Reino Unido muestra nuevas señales de enfriamiento en junio
• La ruptura al alza del EUR/USD podría tener que esperar

Ha sido una sesión lenta, con muy poca actividad en los mercados. La falta de datos y noticias destacadas, sumada al prolongado estancamiento entre Estados Unidos e Irán, ha sido un factor determinante en las discretas condiciones de negociación.

El mercado laboral del Reino Unido continuó perdiendo impulso en junio. Los indicadores de empleo señalaron condiciones de contratación más débiles y un enfriamiento gradual del crecimiento salarial, con el aumento de los salarios del sector privado desacelerándose al 2,8% —su ritmo más débil desde 2020—, mientras que el desempleo se mantuvo en el 4,9%. Las vacantes siguieron disminuyendo, lo que refuerza la imagen de un mercado laboral más blando. El crecimiento de los salarios es uno de los indicadores que el Banco de Inglaterra sigue más de cerca para detectar señales de persistencia de la inflación interna, por lo que los datos respaldan la postura neutral, ya que los responsables de la política equilibran los riesgos de inflación persistentes con un mercado laboral blando.

La encuesta ZEW de agosto de Alemania mostró una mejora adicional en el sentimiento de los inversionistas, con expectativas más optimistas en sectores clave como el automotriz, el químico y la ingeniería. La encuesta ZEW consulta a expertos en mercados financieros sobre su perspectiva económica a seis meses, lo que la convierte en un indicador adelantado muy seguido para la mayor economía de la zona del euro. Sin embargo, la evaluación de las condiciones económicas actuales se mantuvo profundamente negativa en -61,1, aunque fue mejor que los -69,5 esperados.

En el frente geopolítico, Catar afirmó que los mediadores esperan que Irán y Omán alcancen un acuerdo bilateral sobre el estrecho de Ormuz antes de volver a las negociaciones más amplias entre EE. UU. e Irán. El estrecho es uno de los puntos de estrangulamiento petrolero más importantes del mundo, por donde pasa aproximadamente una quinta parte del petróleo consumido a nivel global, y el economista jefe del BCE, Philip Lane, señaló que las perspectivas de inflación de la zona del euro dependen en gran medida de la guerra entre EE. UU. e Irán. Para los mercados, lo relevante es el prolongado estancamiento entre EE. UU. e Irán, que mantiene los riesgos de inflación sesgados al alza y el sentimiento de riesgo a la defensiva.

Con la política de los bancos centrales dependiendo de cómo evolucionen estas tensiones, el mercado de bonos es uno de los puntos clave a seguir en este momento, mientras que los futuros estadounidenses cayeron levemente en la jornada, con las acciones tecnológicas liderando las bajas. En divisas, la ruptura al alza del EUR/USD podría tener que esperar.