Lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU) enfrenta una renovada presión de Wall Street tras reportar sus resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2026, con dos grandes bancos reduciendo sus precios objetivo sobre la acción. Los recortes amplían un reajuste más amplio de expectativas en el sector de la indumentaria deportiva, donde el crecimiento de la demanda pospandemia se ha enfriado y las marcas compiten con mayor intensidad por un consumidor estadounidense más selectivo.

El 4 de septiembre, UBS redujo su precio objetivo sobre LULU de 120 a 106 dólares, manteniendo una calificación Neutral. La firma citó múltiples factores que podrían limitar el alza y generar riesgo a la baja en las ganancias durante los próximos 12 meses. UBS señaló que la oferta de productos de lululemon no está conectando con los consumidores y que el tráfico sigue siendo débil, y la firma no espera que la empresa resuelva sus problemas centrales pronto. Los errores de producto han sido un tema recurrente para el minorista: a comienzos de año la compañía reconoció que franquicias clave en su línea femenina tenían una oportunidad subestimada, una brecha que los rivales han aprovechado rápidamente.

La próxima transición en la CEO añade más incertidumbre. Heidi O'Neill, veterana de Nike que anteriormente se desempeñó como presidenta de consumidor, producto y marca de Nike, asumirá como directora ejecutiva la próxima semana. UBS espera que necesite varios meses para desarrollar e implementar un plan, lo que significa que la mejora fundamental podría no llegar hasta la segunda mitad de 2027. La firma también advirtió que las ganancias podrían disminuir a un ritmo más acelerado si continúa el desapalancamiento operativo.

Wells Fargo, de manera similar, redujo su precio objetivo sobre LULU de 105 a 95 dólares, manteniendo una calificación de Equal Weight (ponderación igual). El banco destacó la falta de visibilidad sobre el desempeño de la empresa y señaló que los inversionistas podrían tener que esperar hasta el próximo año para escuchar a la nueva administración sobre la estrategia futura de la compañía. En su nota de investigación, Wells Fargo afirmó que no "ve un caso alcista creíble para las acciones en la actualidad".

Guía reducida para 2026

Lululemon ha reducido sus expectativas para 2026. La compañía ahora prevé ingresos netos en un rango de entre 10.350 y 10.500 millones de dólares, lo que representa una caída del 5% al 7%, y un EPS diluido de entre 9,48 y 9,73 dólares para el año.

El analista senior de acciones de Morningstar, David Swartz, dijo a Yahoo Finance tras la publicación de resultados que "tiene sentido" que la compañía "fije expectativas bajas en este punto porque hay mucha incertidumbre, y no hay razón para publicar cifras que vayan a ser demasiado agresivas y difíciles de alcanzar".

Swartz señaló que lululemon no tiene deuda, lo que significa que la empresa no enfrenta problemas financieros significativos. Según Swartz, el "problema está en el crecimiento de las ventas". Añadió que la experiencia de O'Neill en Nike podría ser positiva para la compañía al asumir el cargo de CEO. El balance sin deuda destaca en una industria de indumentaria donde muchos competidores cargan con un apalancamiento considerable, lo que le da más tiempo a la empresa para corregir sus problemas de comercialización y tráfico.

Burry mantiene su posición

El inversionista Michael Burry sigue siendo positivo sobre la acción a pesar de las recientes decepciones. Burry dijo que esperaba un trimestre débil antes de la publicación de resultados, y la acción se ha convertido en su mayor posición. Continúa manteniendo las acciones y dijo que "compraría más si cotiza por debajo de 100 dólares mañana por la mañana, como cotiza ahora después del cierre". Previamente, había descrito la acción como "absurdamente barata".

El interés de los fondos de cobertura se desvanece

El interés de los fondos de cobertura en LULU se ha debilitado junto con las dificultades de la acción. Según la base de datos de Insider Monkey, 51 fondos de cobertura mantenían posiciones en la acción en el segundo trimestre de 2026, frente a 61 fondos en el primer trimestre.

El posicionamiento en corto también se mantiene relativamente elevado. Al 14 de agosto, el interés en corto representaba el 9,51% del capital flotante de la compañía, lo que sugiere un posicionamiento bajista en torno a la acción.

El mercado podría ser demasiado pesimista, tratando los errores de ejecución y los problemas de gestión como un daño permanente para lo que de otra manera podría ser un negocio de calidad. Lululemon atraviesa un período difícil, ya que el débil tráfico, la desaceleración del crecimiento de las ventas y la incertidumbre sobre su estrategia pesan sobre el sentimiento de los inversionistas. Aun así, su balance sin deuda, la próxima CEO y el continuo respaldo de inversionistas como Michael Burry dejan margen para un repunte si la nueva administración logra restaurar el crecimiento de las ventas. Los hitos clave a vigilar incluyen las primeras revelaciones de estrategia de la nueva CEO, esperadas para el próximo año, y si los próximos lanzamientos de producto pueden reconstruir el tráfico en el crítico trimestre navideño.