Dieciséis años después de dejar el banco que ayudó a convertir en una de las mayores instituciones financieras de Nigeria, Tony Elumelu ha dejado nuevamente United Bank for Africa Plc (UBA). Esta vez, sin embargo, se marcha de un banco cuyos activos han crecido 1,106.18% en la última década, cuyos depósitos de clientes han aumentado 1,051.44% y cuya utilidad anual ha crecido 578.33%.

El 21 de agosto, concluyó el período de 12 años de Elumelu como presidente del grupo UBA, un banco nigeriano de primer nivel valorado en ₦1.97 billones ($1.46 billion). Durante ese tiempo, UBA amplió su presencia en África e hizo de la tecnología una parte cada vez más importante de su negocio, incluso cuando los préstamos crecieron mucho más lentamente que los depósitos y la plantilla se redujo.

Estos 10 gráficos muestran qué cambió en UBA entre 2015 y 2025, los primeros y últimos ejercicios financieros completos de su liderazgo.

1. UBA se convirtió en un banco mucho más grande

De ₦2.75T a ₦33.17T: cómo UBA creció 12x en una década

Activos totales consolidados del grupo (2015–2025)

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

El balance de UBA creció más de 11 veces en una década.

El banco tenía ₦2.75 billones ($2.04 billion) en activos totales en 2015. Para 2025, esa cifra había alcanzado ₦33.17 billones ($24.63 billion).

Ese crecimiento provino de una combinación de acumulación de depósitos, préstamos, inversiones y la expansión de las operaciones de UBA en África. Para un banco, ese tipo de expansión del balance no es solo una cifra de titular: suele determinar cuánto negocio puede sostener la institución, cuánto riesgo puede absorber y cuánto margen tiene para generar ingresos en distintos mercados.

2. Los nigerianos depositaron mucho más dinero en UBA

La materia prima: cómo UBA aumentó los depósitos de clientes en 1,051%

Depósitos de clientes consolidados del grupo (2015–2025)

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

Los depósitos de clientes crecieron 1,051.44% en la última década hasta ₦23.95 billones ($17.78 billion) en 2025.

Los depósitos son la materia prima de la banca comercial. Proporcionan a un banco los fondos para prestar, invertir y generar ingresos por intereses.

UBA se convirtió en un banco con una base mucho mayor de dinero de clientes, lo que le dio más capital para desplegar en préstamos, inversiones y otras actividades generadoras de ingresos. El tamaño de esa base de depósitos también ayuda a explicar por qué el banco pudo expandirse incluso cuando los préstamos no avanzaron al mismo ritmo.

3. Los préstamos crecieron más lentamente que los depósitos

La brecha se amplía: los depósitos superan al crédito

Los préstamos crecieron 575%, pero los depósitos crecieron mucho más rápido. ¿El resultado? Una proporción cada vez menor de la base de financiación de UBA se convierte en préstamos.

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

Los préstamos y anticipos a clientes de UBA aumentaron 575% entre 2015 y 2025. Eso es un crecimiento de más de seis veces, pero es considerablemente más lento que el crecimiento de los depósitos y los activos.

UBA acumuló depósitos mucho más rápido de lo que expandió el crédito a clientes, lo que significa que una menor proporción de su base de financiación, que crecía rápidamente, se convertía en préstamos que al inicio del período.

Esto muestra que el crecimiento de UBA no se basó en prestar más dinero y ganar más ingresos por intereses; más bien, el balance del banco se benefició de una combinación más amplia de actividades bancarias y de inversión. Esa diferencia importa porque ayuda a explicar cómo el banco pudo crecer tan rápido manteniendo al mismo tiempo una parte importante de sus recursos en activos distintos de los préstamos.

4. El motor de ingresos de UBA se volvió casi 10 veces más grande

La explosión de ingresos: un motor 10x mayor

Los ingresos totales crecieron más de 880% en una década. Esto refleja un balance más grande, pero también la realidad de las altas tasas de interés, la inflación y las fluctuaciones del tipo de cambio en Nigeria.

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

Los ingresos totales de UBA aumentaron 881.48% entre 2015 y 2025.

El incremento muestra que el balance mucho más grande del banco se tradujo en un negocio generador de ingresos mucho mayor.

Pero el crecimiento de los ingresos también debe leerse en el contexto del entorno económico en el que ocurrió. La década incluyó movimientos importantes en las tasas de interés, la inflación y el tipo de cambio de Nigeria, todo lo cual afectó los ingresos y gastos de los bancos. En la práctica, eso significa que el crecimiento visible de los ingresos bancarios no siempre refleja solo una mayor actividad crediticia; también puede reflejar cambios más amplios en el entorno operativo.

5. La utilidad creció más lentamente que los ingresos

Los ingresos crecieron 8x, pero la utilidad 5x

Un mayor ingreso no significa que los accionistas reciban proporcionalmente más dinero. La brecha entre estas barras muestra el aumento del costo de operar un banco panafricano.

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

La utilidad de UBA aumentó 578.33% en la década que terminó en 2025. Eso equivale a un crecimiento de cinco veces, frente a un crecimiento de más de ocho veces en los ingresos.

Un mayor ingreso no implica automáticamente que llegue proporcionalmente más dinero a los accionistas. Los costos, las pérdidas crediticias, los impuestos y otros gastos determinan cuánto de los ingresos se convierte en utilidad.

UBA siguió siendo rentable durante todo el período, pero la brecha entre el crecimiento de ingresos y de utilidades muestra que convertirse en un banco mucho más grande también trajo consigo una base de costos mucho mayor. Para quienes siguen el desempeño bancario, esa brecha suele contener la verdadera historia: revela cuánto de la escala de un banco se convierte en ganancias finales.

6. La utilidad por acción aumentó más de cinco veces

La vulnerabilidad de la utilidad: picos y caídas del EPS

La utilidad por acción (EPS) creció más de cinco veces en la década. Sin embargo, la fuerte caída de 2025 resalta con qué rapidez los costos por deterioro crediticio pueden erosionar el valor para los accionistas.

Haz clic en cualquier barra arriba para revisar hitos específicos de cada ejercicio fiscal.

La utilidad por acción atribuible a los propietarios de la matriz de UBA aumentó de ₦1.79 en 2015 a ₦9.66 en 2025.

El crecimiento del EPS en la última década no terminó en su punto máximo. El EPS se ubicó en ₦21.73 en 2024 antes de caer en 2025, cuando la utilidad después de impuestos disminuyó debido a mayores costos por deterioro de préstamos.

Así, aunque la visión de largo plazo muestra un crecimiento significativo en las ganancias para los accionistas, las cifras de 2025 también muestran con qué rapidez los costos crediticios pueden afectar la rentabilidad de un banco. Eso hace que la calidad de las ganancias sea tan importante como su tamaño al evaluar cuán sostenibles han sido los resultados de un banco.

7. Las acciones de UBA se volvieron casi nueve veces más valiosas

Crecimiento de valor 9x, con retornos interrumpidos

El precio de la acción de UBA subió de aproximadamente ₦4.32 al inicio de 2015 a ₦41.65 al final de 2025. Su pago de dividendos también aumentó de 60 kobo en 2015 a ₦3.25 en 2024, antes de que ajustes regulatorios interrumpieran la racha.

El precio de la acción de UBA subió de aproximadamente ₦4.32 al inicio de 2015 a ₦41.65 al final de 2025. Su pago de dividendos también aumentó de 60 kobo por acción en 2015 a ₦3.25 en 2024.

Pero esa serie de pagos de dividendos se interrumpió en 2025. UBA no declaró un dividendo final después de que el banco tuviera que reconocer pérdidas significativas en algunos préstamos mientras se ajustaba a nuevos requisitos del CBN sobre cómo los bancos clasifican y provisionan los préstamos. UBA provisionó alrededor de ₦1.02 billones ($757.99 million) por pérdidas crediticias en 2025, llevando su ratio de préstamos problemáticos por encima del nivel permitido para el pago de dividendos.

Para los inversionistas, esto recuerda que el aumento del precio de una acción y un historial creciente de dividendos aún pueden coexistir con periodos en los que la presión regulatoria y la calidad crediticia limitan los pagos.

8. UBA se volvió un banco mucho más africano

El centro de gravedad de UBA pasó de Nigeria al resto de África

La participación de Nigeria en los activos financieros del banco cayó de 71.0% en 2015 a 38.2% en 2025, mientras que el resto de África subió a 51.4% y pasó a ser la mayoría.

UBA amplió su presencia de 17 subsidiarias a 21 en la década y ahora opera en 20 países africanos y cuatro centros financieros globales.

Las subsidiarias africanas de UBA se han convertido en contribuyentes importantes a los depósitos, los préstamos, los ingresos y la base de clientes del grupo. La expansión también le da a UBA exposición a varias economías, en lugar de vincular su crecimiento por completo a Nigeria, donde las condiciones macroeconómicas pueden volverse volátiles con rapidez. Esa presencia más amplia ayuda a explicar por qué la década de UBA bajo Elumelu no fue solo una historia bancaria nigeriana, sino regional.

9. La tecnología se convirtió en un costo importante de hacer negocios

La banca digital está en auge, pero los márgenes se están reduciendo

Los ingresos por banca electrónica de UBA se dispararon en la última década. Sin embargo, los costos combinados de banca electrónica e infraestructura de TI siguieron ese crecimiento casi perfectamente, reduciendo las utilidades.

En 2015, el banco reportó ₦8.32 billones ($6.18 million) en gastos de banca electrónica. Para 2025, esos gastos habían alcanzado ₦177.37 billones ($131.68 million), con gastos de soporte de TI y relacionados en ₦42.96 billones ($31.89 million).

Esas dos categorías sumaron más de ₦220.33 billones ($163.57 million) en 2025. A medida que UBA se expandió entre países y atendió a más clientes a través de canales digitales, la tecnología pasó de ser una función de apoyo a convertirse en un gasto operativo importante. Al mismo tiempo, el auge de los pagos electrónicos transformó el negocio digital de una pequeña línea de ingresos en una fuente principal, con un crecimiento de 1,212.71% en los ingresos de e-business durante el período.

Las cifras muestran cómo la banca digital se ha vuelto central en la economía bancaria moderna: puede generar nuevos ingresos, pero también exige gasto sostenido en infraestructura, soporte y seguridad.

10. UBA se convirtió en un banco de $25 billion con menos empleados

Hacer más con menos: desglose de la plantilla en 10 años

La plantilla de UBA se redujo 15.26% entre 2015 y 2025, pero el gasto total en beneficios para empleados aumentó con fuerza, ya que la inflación y las operaciones digitales exigieron talento de mayor costo.

La plantilla se estabilizó en 10,821 empleados. Sin embargo, los gastos del grupo en beneficios para empleados alcanzaron la asombrosa cifra de ₦376.27B.

UBA tenía 12,770 empleados en 2015 y gastó ₦57.45 billones ($42.65 million) en beneficios para empleados.

Para 2025, su plantilla había caído a 10,821, pero los gastos en beneficios para empleados habían subido a ₦123.49 billones ($91.68 million).

En una base simple de costo por empleado, el gasto anual en beneficios por trabajador aumentó de alrededor de ₦4.5 million ($3,340.81) por empleado a ₦11.4 million ($8,463.38) por empleado.

Eso significa que UBA gastaba más del doble por empleado mientras empleaba 15.26% menos personas. El cambio podría reflejar salarios más altos, inflación, una mezcla distinta de empleados, roles de mayor especialización o mayores beneficios. Pero la plantilla de UBA se hizo más pequeña incluso cuando su balance creció a más de 12 veces su tamaño previo.