Trump Media & Technology Group anunció planes para revisar integralmente su estrategia de tesorería de activos digitales después de que las pérdidas no realizadas en criptomonedas y valores contribuyeran a una pérdida neta de $238 millones en el segundo trimestre.

Según su comunicado de resultados del segundo trimestre del lunes, la empresa reportó $190.4 millones en pérdidas no realizadas en sus activos digitales, activos digitales pignorados y valores. Estas fueron pérdidas contables según las normas de valorización a mercado, lo que significa que reflejaron disminuciones en el valor de las tenencias que Trump Media sigue poseyendo, en lugar de activos vendidos con pérdida.

La empresa afirmó que el nuevo marco está diseñado para preservar su exposición a largo plazo a los activos digitales mientras gestiona la volatilidad y mejora la productividad de su balance. Esta revisión sitúa a Trump Media dentro de un pequeño grupo de empresas que cotizan en bolsa que persiguen estrategias agresivas de tesorería en Bitcoin, un modelo popularizado por MicroStrategy y posteriormente adoptado por empresas como Semler Scientific y Metaplanet.

Trump Media es la empresa matriz que cotiza en bolsa de Truth Social, Truth+ y la marca de servicios financieros Truth.Fi. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, es el único beneficiario de un fideicomiso que poseía aproximadamente el 41.1% del poder de votación de Trump Media al 25 de febrero, según su informe anual más reciente.

La presentación del segundo trimestre de la empresa revela que Trump Media ya está utilizando opciones para gestionar la volatilidad del precio de Bitcoin y generar ingresos por primas, mientras también destina una parte de sus tenencias de BTC a través de préstamos y otros arreglos generadores de rendimiento. Además, la empresa planea asignar más recursos a Truth Social, Truth+ y otros segmentos de su negocio de medios como parte de un cambio más amplio en su asignación de capital.

Trump Media amplía sus tenencias de Bitcoin después del segundo trimestre

Las tenencias de Bitcoin de Trump Media se mantuvieron prácticamente estables durante el segundo trimestre antes de que la empresa aumentara su exposición directa a Bitcoin en julio.

Al 30 de junio, la empresa poseía 9,477.16 Bitcoin, una ligera disminución respecto a las 9,542.16 BTC al cierre del trimestre anterior. Por separado, la empresa había pignorado 2,077.34 BTC como garantía para su estrategia de opciones. De sus tenencias totales reportadas, 4,260.73 BTC servían como garantía de notas convertibles, según una presentación posterior.

En julio, Trump Media vendió valores relacionados con Bitcoin por un valor de $159.6 millones y utilizó los ingresos para comprar Bitcoin adicional. Al 31 de julio, la empresa reportó tener aproximadamente 14,139 BTC, incluido el Bitcoin pignorado, con un valor total de aproximadamente $890.5 millones en ese momento.

Riesgos señalados en la estrategia de rendimiento de Bitcoin

Trump Media advirtió que sus esfuerzos para generar ingresos adicionales con sus tenencias de Bitcoin conllevan riesgo crediticio de contraparte y la posibilidad de pérdida de activos.

La empresa reveló que ha destinado una parte de su Bitcoin a terceros mediante préstamos, colocaciones y otros arreglos generadores de rendimiento, los cuales describió como estrategias relativamente nuevas. Algunas de estas contrapartes podrían no estar calificadas por las principales agencias de calificación crediticia y podrían enfrentar incumplimientos durante descalabros del mercado, crisis de liquidez u otros períodos de dificultad financiera.

Si un acuerdo no está garantizado, la empresa advirtió que podría no poder recuperar su Bitcoin en caso de insolvencia de la contraparte. Trump Media también señaló que su capacidad para vender o pignorar Bitcoin está restringida mientras los activos están destinados a estos fines, mientras que las contrapartes podrían utilizar dichos activos a su discreción. Estos riesgos se han materializado en la industria cripto en los últimos años, con colapsos de alto perfil de plataformas de préstamos como Celsius Network, BlockFi y Genesis Global Capital, que resultaron en pérdidas significativas para los clientes.