El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, podría recurrir a cerca de 1 billón de dólares depositados en la Cuenta General del Tesoro para ampliar la recompra de bonos a largo plazo, según información compartida por @coinbureau en X. Ese posible fondo de financiamiento sería unas 250 veces mayor que los últimos 4.000 millones de dólares asignados por el Tesoro para una sola operación de recompra de bonos a largo plazo.

La posibilidad surge mientras el Tesoro busca respaldar el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. en medio de rendimientos a largo plazo elevados. Los rendimientos del Tesoro a largo plazo funcionan como referencias de los costos de endeudamiento en toda la economía, e influyen en las tasas de hipotecas y préstamos corporativos, así como en los intereses que el gobierno paga por su nueva deuda. Citando a CNBC, la publicación indicó que el Tesoro podría usar parte de su saldo de efectivo para financiar compras más grandes o más frecuentes de valores del Tesoro en circulación. Esas compras podrían aumentar la demanda de bonos gubernamentales, lo que potencialmente elevaría los precios de los bonos y presionaría a la baja los rendimientos a largo plazo. A diferencia de las compras realizadas por la Reserva Federal, el enfoque propuesto se apoyaría en fondos ya en poder del Tesoro: una decisión de gestión de deuda del Tesoro y no una acción de política monetaria de la Reserva Federal.

El Tesoro duplica sus operaciones de recompra de bonos

La posible ampliación sigue a un aumento reciente en el tamaño de las operaciones de recompra de bonos a largo plazo del Tesoro. El Tesoro duplicó el monto asignado a una sola operación, de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones de dólares. Las compras buscan respaldar la liquidez y el funcionamiento de los mercados de valores del Tesoro en circulación, cuya actividad de negociación puede adelgazarse a medida que se emiten valores más nuevos.

Sin embargo, el impacto en los rendimientos a largo plazo ha sido limitado. Tras una mejora inicial, el rendimiento del Tesoro a 30 años volvió a alrededor del 5,25%. El movimiento sugiere que la escala actual de las compras del Tesoro no ha sido suficiente para producir una disminución sostenida de los rendimientos a largo plazo, y el regreso del rendimiento a 30 años a aproximadamente el 5,25% ha centrado mayor atención en la posible escala de cualquier intervención futura del Tesoro.

La cifra de casi 1 billón de dólares citada en el informe representaría un aumento significativo en comparación con las operaciones de recompra existentes del Tesoro. Con 250 veces los 4.000 millones de dólares asignados, el monto potencial ilustra la considerable diferencia entre las compras actuales del Tesoro y el efectivo potencialmente disponible en su cuenta. Cualquier ampliación real se haría visible en el tamaño y la frecuencia de los anuncios futuros de operaciones de recompra.

La Cuenta General del Tesoro podría proveer financiamiento adicional

La Cuenta General del Tesoro es la cuenta principal de efectivo del gobierno federal en la Reserva Federal, que el Tesoro utiliza para gestionar los ingresos y pagos del gobierno. Según la información difundida por @coinbureau, el Tesoro podría usar una parte de los casi 1 billón de dólares de saldo de la cuenta para financiar recompras ampliadas de bonos.

El monto total no ha sido comprometido para dicho programa. La cifra de casi 1 billón de dólares representa, por lo tanto, una capacidad financiera potencial y no una asignación confirmada para compras de bonos. Ese saldo también fluctúa a medida que llegan los ingresos del gobierno y salen los pagos, por lo que la cifra refleja la capacidad en un momento dado y no una suma fija.

Cualquier decisión de reducir el saldo de la cuenta también tendría implicaciones más allá de los mercados del Tesoro. El gasto gubernamental desde la cuenta puede inyectar efectivo en el sistema financiero, con posibles efectos en las condiciones generales de liquidez.

Posibles implicaciones para las acciones y las criptomonedas

Una ampliación de las compras de bonos del Tesoro podría afectar los mercados financieros tanto a través de los precios de los bonos como de la liquidez. Una mayor demanda de valores del Tesoro a largo plazo podría respaldar los precios de los bonos y presionar a la baja los rendimientos. Al mismo tiempo, una reducción del saldo de la Cuenta General del Tesoro podría aumentar la liquidez que circula por los mercados financieros a medida que se despliegan los fondos gubernamentales.

La publicación en X sugirió que la liquidez adicional podría beneficiar potencialmente a los activos de riesgo, incluidas las acciones y las criptomonedas. Sin embargo, no se ha comprometido el total de casi 1 billón de dólares, ni se ha afirmado que ese monto completo se destinará a compras de bonos.

Por ahora, el tamaño confirmado de recompra del Tesoro se mantiene en al menos 4.000 millones de dólares por operación, frente a los recursos potenciales mucho mayores que representa su Cuenta General del Tesoro. El desarrollo pone de relieve la variedad de instrumentos financieros disponibles para el Tesoro mientras los responsables de política monitorean las condiciones del mercado de bonos de EE. UU. y el nivel elevado de los rendimientos a largo plazo.