Las contratistas de perforación marina Transocean Ltd. (RIG) y Valaris (VAL) avanzaron otro paso crucial hacia la combinación de sus operaciones, después de que el Departamento de Justicia de EE. UU. otorgara la aprobación antimonopolio para la propuesta de adquisición de Valaris por parte de Transocean. La empresa de perforación marina reveló la autorización mediante una presentación 8-K el miércoles, eliminando el último obstáculo regulatorio de EE. UU. para la transacción.

La división antimonopolio del DOJ aprobó el acuerdo como parte del proceso de examen estándar de Hart-Scott-Rodino, la revisión previa a fusiones utilizada para evaluar posibles preocupaciones anticompetitivas, y ese período de evaluación regulatoria ya concluyó. Dentro de ese marco, la conclusión de la revisión permite a las empresas avanzar legalmente con la transacción en Estados Unidos, lo que marca un hito regulatorio significativo para el acuerdo.

Según los términos de la fusión, anunciada por primera vez el 9 de febrero de 2026, Transocean intercambiará 15.235 de sus acciones por cada acción en circulación de Valaris. La transacción está estructurada completamente como un canje de acciones, tiene un valor estimado de USD 5.800 millones y no implica consideración en efectivo, lo que significa que los accionistas de Valaris que participen recibirían acciones de Transocean en lugar de un pago en efectivo.

Tras el anuncio, las acciones de Valaris registraron ganancias modestas, subiendo aproximadamente 0,09% durante la sesión de negociación, un movimiento que sugirió que los participantes del mercado consideran que el acuerdo avanza sin contratiempos hacia su conclusión.

Falta una aprobación

Tras obtener la aprobación regulatoria de EE. UU., queda un solo obstáculo significativo. El Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil aún debe otorgar su autorización. CADE inició su examen oficial de la transacción el 7 de agosto, y su consentimiento representa el último requisito regulatorio antes de que el acuerdo pueda proceder al cierre. Como autoridad de competencia de Brasil, CADE está realizando el mismo tipo de evaluación antimonopolio para su jurisdicción que el DOJ ya completó para Estados Unidos.

Transocean y Valaris mantienen su expectativa de que la fusión se concrete durante el cuarto trimestre de 2026, un plazo proyectado que no cambió tras la aprobación del DOJ. Los observadores del mercado anticipaban este desarrollo, y CTFN indicó el lunes pasado que la autorización del DOJ era probablemente inminente.

Contexto de mercado

La transacción une a dos líderes de la industria de perforación contractual marina. Valaris mantiene un portafolio de plataformas móviles de perforación marina que sirven a empresas de petróleo y gas a nivel mundial, mientras que Transocean opera en el mismo sector, lo que hace de esta una consolidación de dos competidores directos. La flota combinada resultante constituiría unación sustancial de la capacidad global de perforación marina.

Los analistas de Wall Street que siguen las acciones de Valaris han asignado una calificación consenso de Hold (mantener), y el objetivo de precio promedio actual se sitúa en USD 80,00. Valaris mantiene una capitalización de mercado de aproximadamente USD 5.450 millones, y el volumen diario de negociación suele promediar alrededor de 1.087.317 acciones.

Un indicador técnico de sentimiento para VAL muestra actualmente una señal de compra (Buy). Sin embargo, otras métricas subyacentes presentan un panorama más matizado. La empresa ha demostrado sólidos indicadores de rentabilidad y buenos cifras de retorno sobre el patrimonio en los períodos de reporte recientes, y su múltiplo de valoración también ha resultado favorable en comparación con competidores de la industria.

Por el contrario, la generación de flujo de caja libre ha sido negativa durante el período de doce meses. Varios indicadores técnicos, incluido el MACD, también han mostrado señales bajistas últimamente, y las acciones de Valaris se han negociado recientemente por debajo de varios niveles importantes de medias móviles. Este patrón ha contribuido a opiniones divididas entre los observadores del mercado que siguen la acción.

Por ahora, el cronograma de la fusión sigue avanzando hacia una conclusión en el cuarto trimestre. El evento crítico restante es la determinación regulatoria de CADE en Brasil.

Este artículo apareció originalmente en Blockonomi.