Tom Lee ve el Russell 2000 como un 'resorte comprimido' con posiciones cortas en el percentil 99.8

Tom Lee, presidente de Bitmine Immersion Technologies, afirma que las acciones estadounidenses de pequeña capitalización están significativamente infravaloradas. En una nota de octubre de Fundstrat, su firma de investigación independiente, Lee describe el ETF Russell 2000 como un "resorte comprimido", con posiciones cortas sobre el índice de pequeña capitalización situadas en el percentil 99.8.

Lee preside Bitmine Immersion Technologies, una empresa que controla el 4.9% de todo el Ether, con tenencias superiores a 6 millones de ETH. Si bien ese rol lo ha convertido en una de las figuras más prominentes de la acumulación corporativa de Ethereum, su investigación de renta variable en Fundstrat se centra en los mercados tradicionales, donde el Russell 2000 sirve como un indicador líder del segmento de pequeña capitalización estadounidense

El índice Russell 2000 sigue a aproximadamente 2,000 empresas estadounidenses de pequeña capitalización y es ampliamente considerado como el punto de referencia para las acciones de pequeña capitalización en Estados Unidos. Es mantenido por el proveedor de índices FTSE Russell. El ETF iShares Russell 2000 (IWM), el fondo más grande que sigue al índice, se encuentra entre los ETF más negociados del mercado estadounidense. Dado que las empresas más pequeñas generalmente tienen capitalizaciones de mercado más bajas y una liquidez de negociación más reducida que sus pares de gran capitalización, los cambios de posiciones en el índice suelen atraer la atención de los participantes que siguen el sentimiento hacia ese rincón del mercado estadounidense.

Una lectura de interés corto en el percentil 99.8 significa que las apuestas bajistas contra el índice están más elevadas que en prácticamente cualquier otro punto de su historia registrada. Las medidas de percentil de este tipo ubican las posiciones actuales dentro de su distribución histórica, lo que significa que el nivel actual solo ha sido superado el 0.2% del tiempo. Las posiciones cortas implican acciones prestadas que se venden anticipando precios más bajos y, en última instancia, deben cerrarse mediante compras — una de las razones por las que las posiciones cortas tan concentradas se ponderan frecuentemente en el análisis de mercado como una medida de cuán unilateral se ha vuelto el sentimiento. Es este nivel extremo de posiciones el que la nota de Lee caracteriza como un "resorte comprimido". Los datos de interés corto sobre acciones y ETF estadounidenses se publican de manera periódica, por lo que lecturas como esta pueden rastrearse a medida que se difunden nuevas cifras.

Fundstrat es una firma de investigación independiente con sede en Nueva York, cofundada por Lee, quien anteriormente se desempeñó como estratega jefe de renta variable en JPMorgan.

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